碧桂园：疫情难改资金链稳健优势科技驱动覆盖全产业链

穆舟

2020年，一场突如其来的新冠疫情对国内经济带来了明显负面冲击，地产业深受其害，就在地产业努力自救下，近日住建部、央行召开的房企座谈会上，又对房企融资划出了“三条红线”，这让本就经营困难的地产业压力再度加大。重重压力之下，地产行业内部出现了明显分化，然而，一些拥有健康的现金流和清晰战略安排的房企，却依然能够在逆势环境中稳定前行，这其中就包括了长期站在房地产C位的碧桂园。

疫情之下各财务指标仍然亮眼稳健

8月25日，碧桂园发布了2020年中报，数据显示，上半年公司实现营收1849.6亿元、毛利448.9亿元，净利润约219.26亿元。除此之外，从归属股东权益的合同销售金额来看，碧桂园2020年上半年高达2669.5亿元，在克而瑞统计的全口径销售额排行榜中，碧桂园销售金额达3723亿元，仍稳居行业第一。 此外，值得注意的是，由于疫情的影响，许多房企收入结转点后移，截至2020年6月30日，碧桂园录得不含增值税的已售未结收入7808亿元，这一指标仍处在行业前列，这意味着一旦这些收入在财报中确认，碧桂园的业绩将会有更大释放。

在特殊环境之下仍然保持自己的优势，与碧桂园向来脚踏实地的稳健风格有很大关系，这一点在其对现金流的把控上尤其突出。财报披露，2020年上半年，碧桂园权益物业销售现金回笼约2509.3亿元，权益回款率高达94%，已连续5年高于90%，在行业内保持领先。截至2020年6月30日，整个集团可动用的现金余额达到2055.2亿元，占总资产比例的10.5%，另有3288.1亿元银行授信额度尚未使用。这些数据意味着，在疫情冲击以及行业整体资金趋紧的情况之下，碧桂园仍保持着较高的财务弹性，而且“余粮充足”。

现金的充足是能够支撑碧桂园跑得更远和跑得更快，即使在市场资金愈加吃紧的当下，碧桂园仍然无须依赖高企的杠杆。财报数据显示，碧桂园2020年上半年有息负债额甚至由去年的3696亿元下降至3420亿元，相较去年底还降了7.5%。此外，其净借贷比率仅为58%，远低于行业90%的均值，已连续多年保持净借贷比率低于70%的优势，这一债务数据体现出了碧桂园所拥有的底气。即使在市场资金愈加稀缺的情况之下，其仍能减少有息负债额，如果没有良好的现金流把控，是很难做到这一点的。

也正是因为其持续稳健的资金体系以及良好的財务表现，碧桂园获得了资本市场的青睐，很多投资机构对碧桂园相当看好，在当前的民营房企中，碧桂园是同时获得了惠誉投资级评级的三大房企之一，这反映出投资机构对公司稳健的财务管理所持的信心。

担负社会责任仍做“龙头表率”科技驱动覆盖全产业链

值得注意的是，作为一家龙头房企，碧桂园不仅在经济效益上保持领先，其还担负起了与“龙头”相匹配的社会责任，“对人好，对社会好”是碧桂园的企业精神，无论在此前疫情下的表现，还是在扶贫、就业、教育等各个方面，碧桂园都做出了良好的表率。

比如在今年疫情期间，碧桂园集团、国强公益基金会先后共捐赠2亿元设立抗疫基金，以全力支持一线抗疫工作。在今年2月，由碧桂园千玺机器人集团自主研发的“24小时无人、全自动化运作”煲仔饭机器人还出现在武汉新冠肺炎疫区的隔离点，为医护工作人员免费提供煲仔饭配餐服务。2020年7月，在福布斯中国发布的2020年中国慈善榜上，碧桂园创始人、集团董事会主席杨国强家族第12次入选榜单，以15.2亿元的捐赠总额位列榜眼，这也显示出碧桂园集团在公共慈善领域长年的积累与奉献。

除此之外，与往年一样，碧桂园仍然坚持其多元化发展的战略，继续保持自己在业内领先的“全产业链覆盖”能力，比如在地产方面，要覆盖房地产开发所有环节，打造“一条龙”的模式，又比如在地产主业之外，碧桂园仍然继续加强布局机器人、农业等领域，而在新的领域，碧桂园更注重科技创新的驱动，截至2020年8月14日，其重点公司博智林机器人公司已累计递交专利申请2314项，获授权567项，在关键领域拥有一批自主核心技术，除此之外，其餐饮机器人也获得多项进展，截至2020年6月底，已申请各类专利611项，目前已获授权的有205项。

尽管当前经济形势复杂，但碧桂园坚持长期看好中国新型城镇化前景，对中国经济稳定增长、长期向好抱有坚定的信心。在最新的2020年中报中，碧桂园创始人杨国强表示，中国房地产及其相关行业的市场前景依然广阔，城镇化还在持续，其称，“全国有很多地方还等着我们去，只有做好自己，继续提升竞争力，碧桂园的路才能越走越广阔，越走越稳健。”