企业融资成本控制与风险管理

陈超超

随着我国经济社会的快速发展，融资方式也随之发生转变而呈现出多样性。企业在发展的过程中，出于对外扩张等目的，面临资金短缺的问题，产生融资需求。企业在融资过程中，在融资资本成本控制和风险管理方面存在一些问题，产生融资风险，影响企业持续健康发展，本文在分析存在的问题的基础上，有针对性地提出了几点解决问题的建议。

企业如果要扩大在生產，就要投入更过资金，而在自身留存收益无法满足的情况下，就需要寻求外部融资。融资成本是企业在考虑融资方式与融资规模时需要重点考虑的问题。就目前阶段来讲，我国的企业融资成本控制以及风险管理水平会因为融资的周期性以及成本高等问题的影响，从而导致企业没有办法朝着科学、合理的融资方向前进。

一、基本融资渠道

（一）银行信贷

通过向银行等金融机构贷款来筹资资金，以满足企业生产经营活动对资金的需求，这种方式我们将其称之为信贷融资。

（二）项目融资

项目融资就是以项目的名义对外融资，通常以所建设的项目做抵押，通过后期项目的运营收入来陆续偿还债务，如PPP项目融资，房地产开发贷融资等。

（三）直接融资

这种直接融资的选择方式大部分都是在我国具备一定规模化的企业当中存在的，该融资方式多种多样，并且具备较丰富的股权融资形式。在这种融资方式下，有融资需求的企业会与资金较为充足的企业签订借款合同以获得资金，或者通过在金融市场上发行股票、企业债券等筹集资金。

（四）其他融资渠道

除了上述的融资渠道之外，还有融资租赁或是基金等渠道。

二、企业融资过程中存在的突出问题与风险

（一）融资成本预估不合理，产生融资风险

企业在融资前，需要对筹资渠道、资金流入金额、资金支出金额及资金流入流出的时间进行较为详细的预测，进而计算出融资成本，最终得出投资收益。但在实务过程中，经常会发现一些企业，由于对资金流入流出金额或时间估计不科学、依据不充分，导致融资成本预估不合理，而且经常是预估不到位，导致融资成本预估较低，而实际融资成本较高，没有达到企业理想的收益，甚至导致企业发生重大亏损，严重影响企业资金安全，进而影响企业持续健康发展。如某房地产开发企业拟对开发的房地产项目进行开发贷融资，由于对开发成本预估不足，同时对房价预估过高，导致在开发与销售过程中，开发成本较目标责任成本大幅上升，而售价没有达到预计的价格，且销售形势预计不足，导致销售未达预期，影响资金回流，导致无法按预定还款计划归还贷款，进而导致贷款利息增加。

（二）融资渠道单一，加大融资风险

企业的融资渠道比较固定，主要是通过自身留存收益或银行等金融机构贷款来筹集资金，有句俗语叫不能把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，这句话形象地说明了融资渠道单一会加大融资风险。一旦现有的融资渠道不畅通了，而又不能快速地找到其他融资渠道，很可能导致企业资金链断裂，影响企业持续经营。

（三）缺少融资方面的专业人才

人才是一个企业的核心竞争力，尤其是专业的融资方面的人才。所谓术业有专攻，如果有专门融资方面的人才，他们可以结合现在的市场环境和企业所处的状态给出企业现在最应该做出融资调整的方案。一个良好的，全面的，完备的，融资方案可以使企业的融资风险大幅度的降低。大幅度的降低风险意味着企业的收益有可能会有大幅度的提高，因此我们应该重视融资方面的专业人才。高校应该加大对于融资方面人才的培养，在企业的招聘方面也应该重视对于融资性专业人才的需要。并且企业内部应该定期对于财务人员进行培训，培训企业的员工都能够具备基础的财务素养，对于高级主管应该有相应的职业发展规划，例如去高校进修更高级别的专业知识等。融资是一个专业性很强的业务，不是仅仅把资金筹集到就可以的，需要对融资成本进行控制和管理。这方面的人才是很缺乏的，很多企业在融资的时候，往往把这项工作交给财务部，而很多企业的财务部门其实并没有融资方面的专业人员，仅仅是比别的部门人员多懂一些会计知识罢了，而会计知识在融资时是远远不够的。融资人员是综合型人才，对融资渠道、财税知识、成本管控、市场研判等知识都要掌握。企业不能够融资和财务部门混为一谈，这增加了财务融资的风险，财务融资的风险的增加，对于企业的长期风险来讲是没有益处的。

（四）融资制度不健全，体系不完善

由于融资并不经常发生，且很多企业对融资成本控制和风险管控不是非常重视，导致融资制度不健全，体系不完善，进而导致成本控制和风险管控没有充分的制度支撑，无法充分发挥现代企业融资的作用。

三、加强企业融资成本控制及风险管理的几点建议

（一）积极进行资本运营

资本运营是企业生命力的源泉。我们应该积极地对资本运营采取有效的政策。制定相关的政策和制度，保证资本运营的可靠性的运行，并且通过对外界资金的吸入和扩张本公司自己的资本运营规模。能够让我们有一定资本运营的基础，能够充分的抵御外界不确定的风险，有效地降低系统性风险对企业带来的损失，积极对资本规模进行扩张，能够有效的保证企业生命力的顽强和市场份额的扩大从而能够使股东利益达到最大化。

（二）加强负债融资管理

负债是每个企业所必须具备的财务风险。所谓风险越大，收益意味着大，因此我们应该充分平衡这种风险对我们企业所造成的收益影响。我们要有合理的资产负债评估模型。在每年的期初对于本公司的负债水平做以有效的评估和分析，能够使我们更清楚地认识到公司的现状。对于过高的负债，我们应该及时降低其对企业能造成的损失。过低的负债导致杠杆率过低，会使企业处于一个过于保守经营的状态，会导致企业的利润率过低股东利益得不到保证。因此我们必须要招收专门的管理人才，对负债融资进行管理。合理分配资产负债所有者权益的比重，加强对于负债的融资管理才能实现企业经营的目标。

（三）积极探索新的融资渠道

融资渠道在我们传统意义上来讲分为，企业内部融资和企业的外部融资，而这两种都是比较传统的融资模式。由于这种过于传统的融资模式，可能会导致企业无法在现在面临新的竞争环境之下具有优势。因此我们针对于企業现在的融资应该想出新的融资渠道。这需要我们的财务人员有丰富的财务知识，有良好的财务基础，才能够在面对纷繁复杂的竞争环境之下寻找到创新点进行新的融资方式。企业的融资对于企业扩大经营有重要的意义，因此我们要寻找一种融资成本相对较低，风险可以在我们掌控之内的融资方式。这需要我们不停地洞悉市场的变化方向，以及最新出台的相应政策。在合理合法的范围内寻找到成本较低，收益较大，风险较低的融资渠道，这样才能保证企业生命力更加的顽强。

（四）提高资金使用效率，降低融资成本

我国目前阶段来看，有众多企业具备盈利能力，但是由于企业内部的资金管理水平较差，并且对于资金的利用率较低，十分容易导致资金周转失灵，让融资成本增加。因此，在开展融资业务时，企业必须加强资金管理，想方设法提高资金使用效率，以求降低融资成本。

作为企业的管理层，需要对产品市场的情况如消费者需求、市场占有率、销售形势等有着充分的了解，通过不断提高产品质量和服务来提高产品销售能力，不断创新资金管理模式，逐渐提高企业的产品收益。

（五）调整资金结构，拓展融资渠道

为了降低企业的融资风险，有一部分发展规划不合理的企业需要对企业资金结构进行调整，将传统的非盈利资金转变为可盈利资产，逐渐加强企业自身的风险管理，减轻企业债务压力。除此之外也可以向政府申请预算支持，从而获取一定的资金帮助。

企业还应当积极拓展融资渠道，通过多种融资渠道相结合的方式解决融资问题，或者优先选择最理想的融资方式，将其他方式作为备选。

（六）聘用专业的融资管理人员

众多企业在相关专业人员聘用方面都存在问题，大部分企业的融资管理人员其专业性都存在问题，无法在企业融资过程提供最专业的指导。因此为尽可能地降低融资成本，控制融资风险，企业需要选聘和培养一定数量的高端融资管理人员，控制企业融资风险，首先企业需要的是聘用专业的融资管理人员，让真正具备融资能力的专业人士加入到企业当中，这也是帮助企业成长的首要任务。

（七）完善融资管理制度和风险管理体系

合理的管理制度以及规章制度能让企业发展变得更为合理，企业想要保证融资成功，除了需要保证融资管理人员的专业性之外，还需要保证企业融资管理人员受到内部规定的束缚，一盘散沙的团队是没有办法真正做到盈利的。因此，企业需要制定和完善融资管理制度，让融资的全过程及全体参与人员都在制度的约束范围内，从而保证企业融资能正常进行。

另外如果想要让企业的融资成本控制能力有所提高，加强企业的融资风险管理，就需要企业内部进行科学合理的设置，完善企业内部风险管理体系。这一过程中，离不开企业财务、资产等相关部门的配合，只有让企业内部各个工作部门都参与到其中，制定出一个合理的融资风险管理体系，才能从根本上，真正的将企业融资风险降低。

企业内部风险管理体系的建设环节，需要企业内部具备一定专业素质的成员，并且需要专业能力较强的人员能对市场环境以及企业财务、盈利情况等方面进行有效审核的人员 ，根据调研制定出合理的防控方案。企业内部风险管理体系的存在，主要是用来核查企业建设项目以及相关风险防控问题，最根本的就是在事情没有发生的前提下，制定出合理的方案去解决这一问题。

四、结语

通过本次论述，可以看出，目前对于大部分企业来讲，在融资的过程中还是存在诸多问题。针对于目前的形式以及市场条件下，企业应当根据自身的实际情况进行合理的改善，朝着多元化的融资体系前进，发展企业特色，制定合理的融资方案，这样才能真正的让企业融资走向成功，推动企业的发展。本文也提出了几点具体改进建议，希望能对相关行业人员有一定帮助，继续推动企业发展。

（作者单位：中铁二十一局集团德盛和置业有限公司）