海尔集团的盈利能力分析

王思语

(长春理工大学 吉林 长春 130000)

一、海尔集团概况

成立于1984年的海尔集团，是一个不断寻求创新品牌战略、革新管理方式，为人类提供高质量服务的生态体。在长时间的创新创业历程中，海尔集团的核心服务宗旨就是“服务支撑品牌”，努力挖掘潜在的客户资源，使得客户的信任度依赖度提升。海尔集团于2018年在全球建设有10大研发中心，该集团年生态收入也突破了151亿元。

二、透过合并现金流量表综观海尔集团财务状况质量

表1 2016-2018年合并现金流量表项目质量分析汇总表

(一)经营活动产生的现金流量质量

由上述的表1我们可以得出于2017与2018年两年的合并报表中还有母公司报表中一系列的活动所产生的现金流量得分别净额为160.87亿元和0.45亿元、189.34亿和0.32亿元这两者显著差别表明子公司的内部交易是相对独立于其母公司进行经营管理的。

(二)投资活动产生的现金流量质量

于过去的2016年中，海尔集团所做的年合并报表中有关于投资运作从而产生了现金的流量，其净额为-395.96亿元，这样的一种投资运作的现金流出量逐渐成了运营活动的主要部分，海尔子公司财务数据所表现出来的运营模式与结构相比于母公司的投资运作本质上有异曲同工之处。

(三)筹资活动产生的现金流量质量

可以在2018年所作的财务报告中看出，筹措资金生成的现金流入量和流出量的差额为-104.89亿元，因为这笔资金的来源主要是银行，非银行金融机构等，所有的债务体量也比较大，需要企业通过多种有效的方式偿还，例如海尔采取对外投融资方式来增强公司的运营能力。

三、海尔集团盈利能力分析

对于盈利能力这个问题来说，就是指的一些企业公司在一定的时间内能够获取利润能力的大小。公司各级管理层，预期报告使用者的人都十分地注重企业的各方面的盈利能力,并且对于利润率非常的看重，也很注重它的变动趋势的[1]。本文海尔集团盈利能力分别通过杜邦财务分析法以及其它参考指标进行分析。

(一)基于杜邦财务分析体系

杜邦财务分析的核心是净资产收益率，作为最具有代表性的参考数值，其形成是多项财务比率的乘积，可以用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平。这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名为杜邦分析法。使用杜邦财务分析的方法可使我们清楚的了解其中的内在联系，在此同时我们还应当计划出切实有效的分析并改善现状。

表2 杜邦分析法下的评价指标

1.销售净利率分析

销售净利率：也就是指净利相比于销售收入的数值，由表2得:2016-2017年净利润的增长幅度明显高于2017-2018年的增长幅度，2017年销售净利率为近三年最高，主要在于其2017年收购了美国通用电气家电，其在当年其销售收入表现为10年来的最高，这样的表现为海尔切实的带来了不小的收入。在2018年，对于海尔的国际化战略阶段使得其对于海外的本土化品牌建设投入了大量的营销费用。这样的情况及时的反映出了海尔公司在成本控制方面还由极大的提高空间。

2.总资产周转率分析

总资产周转率是总营业额相比于总资产的数值。企业总资产周转率体现了企业持续期间总资产变现的快慢，如果企业对于资产的使用管理切实有效，则企业周转率就会快[2]。而由表2可知2016到2018三年间，可以看出这个数值在下降平缓，对于周转的水平来说总体上是相对比较稳定的。作为一个企业需要利用积极有效的措施来提高各种资金的利用率，将一些冗余、老化陈旧的资产进行合适的变卖，同时提高销售的收入，也可以采取适当打折促销等手段扩大市场销量，加速资金的运转。

3.净资产收益率分析

净资产收益率指的是税后利润和所有者权益的比率。资产收益率是净利润相比于总资产可以很好的反映出每笔资产的效能，这样的数值越大，越能体现利用程度的加深。由以上表2可了解，海尔的资产方面的收益率在总体的趋势上是下降，表明海尔借入资金过多，增加了经营风险。促使本企业自有资本运用效率降低，投资收益下降。

(二)其它参考指标分析

表3 盈利能力分析的其它参考指标

1.销售毛利率

销售毛利率在股份有限公司的盈利指标中起着不可替代的作用，可以极大的反映出一个公司的特有产品放入市场中的竞争能力和盈利的潜力能。对于毛利率来说，它能够衡量一个企业的盈利结构是否良好[3]。通过图表3可得出，从2016年间至2018年间的毛利率也在慢慢的减少，造成这样的情形与近些年在家电行业方面的剧烈的竞争有很大的关系。通常这种情况总是会随着价格战的全面的爆发或者就是在成本方面的失控，有关这种情况就说明了盈利能力在逐步衰弱。也就是说收入增长的同时，成本增长幅度大于收入了。

2.应收账款周转率

众所周知，企业的应收账款和其对应的坏账准备的数额对于企业的流动资产安全性来讲是关键性的，不容忽视的。应收账款的回收期越短，这也就表明了公司的收账有了很大的成效，平均的收账时间比较短，由表3可知，在2016到2018三年间，海尔的这项比率表现出不断上升的态势，应收账款的回收期缩短，这与海尔提出的“人单合一”的创新管理模式密不可分。员工与客户建立直接联系创造高效的经营方式，加快贸易资金的回笼。设计更加便于在不同情况下完成交易、而在此之前的方式就会缺乏灵活性，而目前的海尔已经采用了非常先进的POS机的方式，给消费者带来了便捷的解决问题的通道，并且做到为消费者的现金安全问题负责任。

3.经营现金增长率

经营现金增长率可以表示企业实现的销售收入能否及时有效地转化成现金流入，这是企业现金管理成功与否的重要标志，经营现金增长率反映了企业当年经营活动创造现金流量的持续增长情况[4]。由表3可知，在2017年中海尔的经营所产生的金额中，现金增长率已经达到了97.72%，造成这种现象的原因很大程度上就是由于海尔它们的产品结构不断地升级。

四、问题

就目前海尔公司得现状，它必须得有良好的盈利基础与方案，才能够保证公司的正常运作与可持续发展。在2016-2018三年间，海尔公司财务报表所提供的数据可以清楚的看到海尔公司目前存在的一系列问题：相关资产的利用效率的不断降低，资产的成本输出过大都肯定会影响到整个企业的经济；资产的报酬率在不断的下降，经过以上的综合分析表明了海尔在最近几年内的期间费用也在不断的增加，通过一系列的数据分析来看，说明了海尔对于资产综合的运用效率在不断地下降，这样发展下去会拉低盈利水平；虽然目前海尔公司拥有的产品更为多样化、广范化，但是长时间的观察可以发现，公司核心产品缺乏多样化，这就导致了它的经济竞争能力大为下降。

五、建议

现如今家电已然成为了一个竞争十分激烈的行业,海尔集团在中国这个家电圈中已然成为了领头羊，业务延伸到了世界各个国家。在如今的形势下，家电行业并不好做，所以海尔一定得有非常优势的盈利能力和方式作为它的经济支柱,那么就需要有侧重点的提出以下的参考建议：革新技术，减少生产成本和期间费用，青岛海尔集团必须要进行技术的提高与革新，制造出更具有竞争力的新产品，同时要保证产品的质量过关，收益达到预期目标的新产品。在这样一个新产品的研发期间,我们一定要着重注意控制产品的成本,保证原材料的利用率，做材料消耗少并且保证产品质量的好产品[9]；采用合理有效的营销策略与方式，为了进一步的增加销售的收入，我们可以考虑换一种合理有效的营销策略与方式，来提高盈利的能力。应当这几个点来入手:第一个是营销策略：再除去白色以外，企业可以考虑增加几种颜色种类，来满足不同人的颜色爱好,达到吸引更多的消费者增加销售额的目的；第二个就是价格的策略：在不同的时期根据合适的价值来制定价格，打好价格战:第三个就是在售后服务方面的策略：售后是最能体现消费者的满意程度的鉴定指标，可以使消费者达到很高的忠诚度，令企业打好价格保卫战的一个切实有效的方法；加快品牌建设的速度通过最近几年以来，海尔不断地在扩大自己的经营规模、相关领域，要面向全世界，将品牌做的更加适应本土，海尔所触及到的范围延伸更加广阔。此时我们更要加大力度，全面抓好建设的工作，保证质量合格率[10]。目前海尔公司也收购了很多的海外资源，并进行了这些资源的整理与合并，这样的方法可以帮助海尔来开拓面向全世界的市场，同时来补足海尔在世界的高端市场上的短板。