企业投资项目决策及方法研究

摘要：随着市场经济的快速发展，企业之间的竞争随之加大。对于企业的收益而言，投资项目是企业经济来源的重要源头之一，同时也是作为企业生存发展的必要活动之一，对企业的未来发展走向起着至关重要的作用。为了保证企业可持续发展、最大限度的规避因投资项目的风险而走向衰败，就必须对企业投资项目决策及方法进行研究。本文对当前企业项目投资决策中出现的问题进行分析，进而提出相关的改善方法和措施。

关键词：项目投资;投资决策;现状分析;方法研究

中图分类号：F832文献识别码：A文章编号：2096-3157（2020）14-0079-02

一、企业投资项目决策理论概述

企业进行项目投资的根本目的是为企业及股东创造价值，一是通过直接从投资项目中获取利益而实现;二是通过投资项目将企业业务范围进一步扩张、通过多元化发展来获取利益而实现。在投资过程中，投资决策起着至关重要的作用，需要分析多方面因素后，确定项目的可行性，最终选定科学的投资方案。企业投资项目决策可以被认为是最重要的决策之一，所以在进行企业项目投资决策时必须进行全面地思考和分析，防止因为投资决策失败而给企业造成巨大的损失。

二、投资项目决策的程序

企业项目投资是一项十分复杂的系统工程，涵盖了企业的市场、技术、经济、生产、研发、财务和社会等各个方面，投资的前期管理工作是投资决策的关键性环节。一般而言，投资决策需要经历以下程序：第一步，进行企业内外部环境分析、识别投资机会，确定投资方向和目标;第二步，形成投资方案，通过甄别投资方向、确定投资类别，权衡企业的必要投资、替代投资、扩张投资及多元化投资;第三步，估算投资方案，通过多种投资决策方法来估算投资方案的收益和风险，选择最优投资方案。

三、当前常见的企业项目投资决策方法

为了确保其的投资项目决策的科学性，目前有多种投资决策方法可被使用，为企业的投资项目决策提供支撑。这些方法在某种程度上提高了企业项目投资的科学性和合理性，但由于方法自身的的限制性以及企业投资过程中众多的未知性和不可控性，都使其都无法对企业投资项目决策的提供充分地理论科学保证[1，2]。

1.净现值法

净现值法是通过计算特定方案中未来现金流入的现值和未来现金流出现值之间差值来进行推断，从而进行分析。其较为宏观，虽能很大程度上保证企业项目投资决策在可以承受的风险范围之内，具有一定不错的回报，但无法对风险发生的几率进行反映。

2.内含报酬率法

根据方案本身的内含的报酬率来对项目投资决策方案进行评价的方法是内含报酬率法。在实际对内含报酬率进行确定和计算的过程中，还需要对“逐步测试法”以及“内插法”进行利用和搭配，进而确保计算出的各个方案的内含报酬率科学性。在计算完毕以后选择内含报酬率较大进行。该方法可以在一定程度上保证企业项目投资的收益，减小企业项目的投资的风险。

3.现值指数法

利用现值指数来对企业投资项目决策方案进行评价的方法被称为现值指数法。现值指数法其需要对未来现金流入量和未来现金流出量的比值进行计算，从而得到现值比率。其优缺点和性质都和净现值法类似，但不同于净现值法其可以在静态的角度对资金总投入和总产出的关系进行反映，但无法对实际存在的报酬进行体现，在对实际报酬率进行计算时方法较为复杂。

四、当前企业投资项目决策中存在的问题

企业项目投资相对于企业的其他经营工作内容而言，不仅重要性更高，影响范围也更广，涉及的有关方面也较多，需要的知识较为全面。当前的许多企业并不具备完善的科学的投资项目决策能力，进而导致投资失误给企业造成巨大损失的现象频繁出现[3]。

1.准备工作的不足

为了确保企业投资项目决策的科学性，在投资决策前期，必须做充分调查研究以后再进行实施。一般在前期的调查准备阶段，既要分析社会因素、行业因素，也要分析企业自身的发展需要以及所具备的资源，从而保证实现投资目标。若前期调查研究工作不够充分而进行盲目投资，这样盲目投资的项目不仅不能给企业带来收益，反而会给企业带来不可预知的风险，进而给企业造成经济损失和不良影响。

2.投资项目决策方法和制度落后，相关人员专业知识不足

投资项目决策的科学性，很大程度取决于相关投资项目决策管理人员的专业素质。而当前在很多企业中，投资某个项目并不取决于相关的投资项目决策管理人员，而是在很大程度上取决于企业的领导层，这使得投资项目决策的科学性很難得到进一步的保障。除此之外，当前我国企业所采用的投资项目决策方法和计算方法都较为落后，没有及时地进行研究和更替，这也影响了投资项目决策工作的合理性。且我国当前有关投资项目决策预测的专业人才较少，很多相关从业者并没有系统的理论知识为工作进行支撑，这使得投资项目决策工作很难规范地开展。

3.容易受到政策影响，过程缺乏监管

企业投资的项目往往都是当前发展较好或发展较有潜力的，但往往忽视了政策带来可能影响，如早些年十分红火的海南红木，受到市场的欢迎后大力进行开垦引资，后受到国家可持续发展政策和理念的限制，市场逐渐萎缩冷却。除此之外，企业投资项目的过程缺乏科学合理有效地监管，也使得在进行项目投资的过程中十分容易出现不合规，如暗箱操作的事件，给企业带来不良的影响和经济损失。

五、企业投资项目决策现状的改善措施

1.提升对前期准备工作的重视程度

可以说完善的企业投资决策准备工作，是保障投资决策正确十分有效地条件之一。在对项目进行投资前要进行全面科学的市场调研，调研的内容和范围都应该精确且全面，如对市场前景进行调研，可以对投资项目的未来的进一步发展提供支持;对市场中主要的竞争对手和问题的调查分析，则可以为投资项目的顺利进行保驾护航，提高自身的避险能力，进而确保投资项目可以为企业带来一定的收益[4]。而除此之外，对企业现有的财务状况进行评估也是十分重要的，对财务状况进行评估，从而选择最为合适的投资规模，避免因为错误投资而影响企业的正常运转，甚至导致企业的资金流动出现问题的现象，保证企业的投资一直处于可控状态，进而为企业的可持续发展提供保障。

2.加强对项目投资决策方法的研究和人才的引进

过去的几十年间我国的经济发展十分迅速，难免会埋下一些隐患，当前我国经济虽然稳中向好，但依然存在着一些问题。其中最为常见的就是风险管理能力较差，这主要是因为风险管理方法的落后、风险管理人才的缺失，以及相关制度的不完善导致的，反映在企业的项目投资决策当中，就是投资决策方法较为落后、相关专业评估人才稀缺，二者都直接关系到企业投资决策的科学性，为了改善这样的问题，应该对现有的项目投资决策方法进行改良，并引进专业的人才。在对方法进行改良时，应该注重对当前新兴技术的利用，如飞速发展的信息化技术、大数据技术等，通过这些技术进一步提升项目投资决策方法的科学性和合理性，进而为企业的正确投资决策保驾护航。要注重人才引进更和培养，专业的项目投资决策分析评估人才可以有效提升企业投资的合理性，从而使企业在投资获得较高收益的同时，减少潜在的风险。

3.对当前企业的项目投资决策制度进行完善

当前，很多企业的项目投资决策制度并不完善，对一些项目进行投资的决定权往往只是掌握在几个高层领导手中，这使得投资决策的科学性和合理性都无法得到全面的保障。所以应对当前企业的项目投资决策制度进行完善，对相关项目和企业自身的数据进行分析，避免所谓根据经验或者感觉甚至管理者的喜好进行投资的现象的出现，并推行责任制，将相關投资的责任与相关个人或部门进行对应，防止决策的不科学。同时。还可以建立一定的激励制度，健全绩效考核政策，从而提升相关投资决策人员的工作积极性。责任的落实可以使相关工作人员的工作质量进行提升而，健全的激励制度则可以提升相关工作人员为企业创造更多价值的积极性，进而使企业项目投资决策可以更加合理、安全、高效地进行[5]。

4.对项目投资决策过程加强监管

由于企业的项目投资所涉及的金额较大，很容易出现相关投资决策人员和被投资方进行串联的利益输送的现象，要加强对项目投资决策过程的监管，使企业的投资更加规范化，保证企业投资目标的实现。

5.加强对宏观经济和国家政策的考量

我国当前坚持走可持续发展道路，提倡可持续的经济发展，企业在进行项目投资决策时，应该结合我国的经济大环境和相关政策进行考量。在发展自身经济同时促进国家的发展。当前一些较为落后的、造成污染较大的生产技术正在逐渐被淘汰相关产业也逐渐衰退，在进行投资时应该选择国家支持发展的，具有较大的发展前景的项目进行投资。

六、结语

综上所述，企业项目投资决策在企业的发展过程中具有着十分重要的作用，其正确与否直接关系到企业的经济效益。想要确保企业可持续地健康发展，必须要保证企业投资项目决策的科学。在当前应加强对现代科技的利用，提升相应管理层的决策能力，重视市场反馈和调研，加强模拟分析研究，才能充分保障投资项目决策的科学，进而使企业的资源可以被高效科学地利用促进企业的发展。

参考文献：

[1]邢程，张立刚.关于投资项目决策研究[J].中小企业管理与科技，2015，（3）：97～98.

[2]曲微微.关于投资项目决策的研究[J].中外企业家，2015，（22）：58～59.

[3]李虹.基于低碳经济视角的项目投资决策模式研究[J].会计研究，2011，（4）：88～92.

[4]刘宇明.企业加强投资项目决策研究[J].企业战略，2014，（9）：103～104.

[5]张金萍.关于投资项目决策的研究[J].管理世界，2017，（3）：59～60.

作者简介：

张宇，供职于大连乐利投资管理有限公司，中级会计师。