互联网金融背景下小微企业融资的新选择

沈棪

摘要：当前，小微企业的地位在我国的经济发展中越来越凸显出来，解决了大量的就业难题，是国家税收收入的主要来源，在国家的繁荣富强中有着举足轻重的地位。小微企业的发展需要社会资金的支持，而融资困难已经成为制约小微企业发展的最大因素。互联网金融的出现为小微企业融资提供了新的方向。本文从小微企业的融资现状出发，对融资难的原因进行分析，结合互联网金融的优势提出小微企业融资困境的化解机制。

关键词：互联网金融;小微企业;融资

1 互联网金融概述

1.1 含义

目前，互联网金融的含义还没有得到统一的界定，不过，互联网金融这个概念却并不难以理解，各个行业对其内涵还是存在一些共识的。2015年9月，中央银行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展指导意见》（简称“指导意见”），将互联网金融定义为是传统的金融机构借助互联网企业的互联网技术和信息通信技术来实现资金支付、融通、提供信息中介服务的一种全新的金融服务模式。

互联网金融，并不是互联网和金融的简单结合，而是互联网行业和金融行业发展到当前阶段的必然结果。互联网金融的发展对促进小微企业的发展以及扩大规模发挥了传统金融机构难以替代的积极影响。自此，万众创业的时代来临。

1.2特点

1.2.1方便快捷

互联网的出现打破了时间和空间的隔阂，方便快捷的优势很好地沿用到了互联网金融领域，第三方支付平台可以随时随地轻松完成资金的划拨，审核效率也大大提高。

比如，有些网贷平台推出了“极速模式”，能够在1分钟之内提供用户的预估信用额度等信息，10分钟之内给出核准的授信结果，最理想的情况资金能够在1天内到账。所有的金融服务都可以在电脑或者手机的终端实现，同时金融服务的响应时间也降低到了以秒为单位，整个社会的资金运转效率显著提升，市场中资金的流动性也得以提高。

1.2.2普惠金融

与传统的金融机构相比，互联网金融覆盖的范围更加广泛，体现了金融普惠性特征。过去由于种种原因无法得到有效资金融通的群体，可以借助互联网金融的平台实现融资的目标，这一点尤其是在小微企业身上表现非常突出。

一方面，由于互联网技术的边际成本比较低，从而降低了资金供给双方的沟通成本和交易成本，鼓励银行向小微企业贷款成为大势所趋;另一个方面，云计算、大数据等技术的使用能够帮助金融机构及时地掌握客户的信用状况，有效控制风险的发生，小微企业融资难的困境得到有效改善。

1.2.3风险较高

虽然互联网技术的发展非常迅速，但是完全运用到金融领域还有一些难题有待解决。首先，相关的法律法规不够完善，导致互联网金融各类平台的管理水平参差不齐，大部分平台对风险都缺乏有效的应对措施;其次，我国互联网金融的准入门槛比较低，很多没有资质的金融机构与有资质且实力较强的金融机构共同为客户提供服务，作为资金供给者如果不加以甄别，直接提供资金，很可能面临极大的风险，甚至造成不可挽回的损失;再者，较之传统的金融機构，互联网金融机构的征信系统还不够成熟，信用问题依然普遍存在，违约现象屡见不鲜;最后，互联网金融机构的管理还在探索，当前市场秩序依然存在混乱的局面。

2 传统融资模式下小微企业的融资困境

2.1 融资渠道有限

较之大中型企业，小微企业一般都处于创业的起步阶段或者是发展中阶段，企业的管理机制还不够完善，发展的不确定性较高。例如，行业生存时间点的不确定性、业务订单的不确定性，尤其是轻资产的高新技术型企业，可抵押的有形资产数额可能不足，同时传统的金融机构能够获取到的小微企业的信息相对较少，需要花大量的时间成本审核和整理，因而传统的金融机构通常很难向小微企业发放贷款，造成了小微企业融资途径较少的局面，大部分小微企业都选择内源性融资。

2.2 融资成本较高

大多数小微企业在成立初期资产规模比较小，相应的知识产权、生产技术这类无形资产所占比重较大。资金实力和资产规模的局限无法给小微企业提供可靠的风险抵御，使得小微企业容易面临破产倒闭的窘境，这也是小微企业的主要经济特征。从需求特点上看，大部分小微企业融资都是为了应付临时性的资金周转，所需资金时间短、额度小。同时，小微企业的融资需求也有很高的时效性，由于受到市场波动的影响比较大，错过了市场时机，融资需求也随之消失。基于小微企业的经济特征和融资需求特点，传统金融机构的供给很难与小微企业的融资需求相匹配，导致信贷配给的产生。融资缺口的产生让小微企业不得不寻求民间融资的帮助，造成融资成本的增加。

2.3 信息不对称

小微企业在经营方面缺乏规范的制度，存在一人身兼多职的现象，往往财务报表不够规范真实，作为传统的金融机构很难全面了解小微企业的真实财务情况，这种信息在传统金融机构和小微企业的不对称分布的情况很容易产生相应的“逆向选择”和“道德风险”。

在贷款之前，小微企业作为项目的发起者能够清楚掌握有关项目运营过程当中存在的潜在风险以及项目能否成功实施等关键信息，然而，小微企业为了获得传统金融机构的信贷支持，可能会选择性的披露有利于自身贷款审核的信息，甚至隐瞒不利于获取贷款的信息，造成了信息的不对称。

传统金融机构为了弥补风险发生的可能性，往往采取提高贷款利率的方式减少损失，增加了小微企业的融资成本，一部分小微企业不得不由于信贷成本太高而放弃融资。

同时，即使小微企业接受了较高的融资成本申请到了贷款，传统金融机构也会因为高收益而带来更高风险的可能性。最终导致，低风险的优质客户没有申请到贷款，而高风险的劣质客户申请贷款的积极性更高，金融机构被迫“逆向选择”。申请到贷款之后，小微企业往往利用获取的资金从事有利于自身利益的活动，忽视金融机构的利益，这些活动又有可能加剧贷款偿还的困难程度，即“道德风险”。

3 互联网金融背景下小微企业融资困境的化解机制

3.1 融资渠道有限的应对措施

互联网金融的产生可以为那些无法在传统的金融机构申请到贷款的小微企业提供更多的融资渠道，例如大众筹资模式、P2P网络借贷模式、第三方支付模式，各类互联网金融平台通过加快信息的交换速度、降低贷款成本等方式，使得贷款市场中有更多的资金供给者加入，小微企业也就拥有了更多的选择机会，从而降低了小微企业的融资门槛。

3.2融资成本高的应对措施

小微企业高昂的融资成本体现在两个方面：获取资金的成本高以及交易的成本高。随着互联网与金融行业的深度融合，金融机构实现了在较快的时间内完成贷款审批的过程，因此大大降低了交易成本。同时互联网金融模式基于电子商务交易，凭借大数据技术，更加轻易地获取小微企业的信用状况和资产情况，能够有效控制风险，降低小微企业资金的获取成本。同时，互联网金融行业衍生出多种多样的融资模式，不管是众筹、P2P，还是小额贷款融资模式，都打破了时间和空间的限制，加快了小微企业和资金供给者之间的连接速度，使得双方的需求得以迅速匹配，有效较低了资金的交易成本，达到了线上自助融资的目的。

3.3信息不对称的应对措施

由于传统的金融机构和作为资金需求者的小微企业之间存在的严重的信息不对称性，这些金融机构为了规避风险，大大降低了对小微企业的放款意愿。为了有效缓解资金供给者和需求者之间的信息不对称状况，互联网金融平台往往选择应用大数据技术。一方面，小微企业可以借助互联网平台获取各类贷款平台的交易信息，迅速找到匹配自己需求的资金供给者。另一个方面，金融机构也可以依托大数据技术获取完整的有关小微企业的信用信息，对企业的资信水平能够作出客观评价，有利于金融机构评估小微企业的贷款发放额度，有效控制风险发生的可能性，解决信息不对称问题带来的消极影响。

4 结束语

小微企业为国家实体经济的发展做出贡献的同时，依然面临着融资贵、融资难的困境，小微企业融资难的问题是多年来一直困扰着小微企業发展的难题之一。随着互联网金融的出现，改变了传统的金融市场格局，为小微企业的融资带来了新的机遇与挑战，不仅向小微企业提供了新的融资路径，还在一定程度上缓解了小微企业与金融机构之间的融资矛盾，使得金融市场能够更好地可持续发展下去，让小微企业走上良性发展的道路。

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