投资企业私募基金现金管理问题与对策研究

【摘要】私募基金是通过成立私募基金的方式为客户提供专业理财服务，投资人负责将资金转入基金账户，公司安排一对一的投资经理指导资金的具体项目投资。在现阶段市场竞争日益激烈的当下，由于企业发展环境更加多元复杂，面临着多重因素的影响。因此，投资企业需要强化私募基金的现金管理工作，重视运营管理风险的科学防范，深入挖掘资金的使用效益，推进企业现代化管理的不断完善。针对现金管理工作中存在的相关问题，管理层应创新现金管理理念，在总结以往经验的基础上，强化财务人员的专业技能培训，优化现金管理流程的操作，健全基金收益考核体系，强化内部的有效沟通与合作，实现现金管理的全面优化。

【关键词】投资企业  私募基金  现金管理

引言：私募基金是通过成立私募基金的方式为客户提供专业理财服务，投资人负责将资金转入基金账户，公司安排一对一的投资经理科学指导资金的具体项目投资。基金成立初期，账户由于还不能全部投入项目，一般按照协议财务人员可以将资金转入银行投资以获取一定的低风险收益，以全面激活闲置基金的潜在收益价值。项目进入效益运转期，资金可以有效回笼，尚未进入收益分配的阶段，资金也可进行其他低风险投资理财，以实现基金的最大化收益。因此，作为专业的基金管理企业必须科学规划投资活动，强化专业技能培训，确保实现对客户闲置资金效益的有效利用，全面提升资金的使用效益。

一、私募基金主要现金来源

根据私募基金的主要分类，对其现金来源进行进一步细化，主要分为以下几种：

（1）在管基金服务费用。其主要依据管理基金的具体规模、服务费用收取比例与服务期限的不同进行具体核算。

（2）业绩酬劳。投资企业需要针对私募基金的管理收取一定的服务费用，基金经理从中抽取一定的酬劳，具体比例按照完成的业绩情况进行核对，一般按照不超过业绩20%的标准来执行。

（3）基金投资收益。投资企业会进行专业投资团队的培养，以有效帮助客户提升投资效益，对于存续期内的基金可根据实际需求进行收益的再投资，以增加基金收益。

二、投资企业在私募基金现金管理过程中存在的主要问题

（一）忽视闲置资金的收益挖掘

投资企业在业务管理中过于看重基金业绩比例的完成情况，却忽视对闲置资金收益的有效挖掘，其认为财务人员只需做好基础工作即可，无需增加自己的工作负荷，对于闲置资金不愿花费太多的精力。但是，一般私募基金规模都是以亿元为单位进行统计的，与银行理财规模相比，数额较大，且可产生不少于500万元的收益价值，因此将这部分资金转入银行进行活期理财，既能够反映投资企业对客户资金负责的态度，也是强化投资企业管理的重要途径，必须重视该工作的改进，强化项目投资阶段性收益的合理分配，提升企业投资管理的专业性。

（二）财务人员对协议内容缺乏正确认识

私募基金的管理主要是通过合作协议进行约束，财务人员一直以来只是照搬协议条款，缺乏对相关投资知识的深入学习，对协议内容不能有效解读，限制了投资企业专业化管理的有效提升。造成此问题的主要原因一方面在于企业管理层缺乏对私募基金现金管理工作的有效重视，业务人员自己也觉得没有必要学习，只需按照流程操作就行;另一方面财务人员对自己的职业缺乏系统规划，不愿意花费太多精力去研究其他非财务知识，导致对相关法律条款认识不到位。

（三）缺乏规范的现金管理流程

由于内部管理机制不健全，现金管理流程混乱，造成财务人员不能科学预测现金的流通情况，各部门之间缺乏有效沟通与合作，经常发生由于对基金投资支付、收益等基本情况缺乏充分了解与核实，造成不能有效预测现金的未来收益动态，基础数据收集不完整，严重制约了私募资金现金管理效率的有效提升。同时，由于部分从业人员未进行系统的培训，对于投资业务操作并不熟练，只关注投资支出与收益的现金管理，却不能针对现金使用情况进行系统规划，现金流管理滞后。部分财务人员受制于传统财务管理思维的影响，只是局限于简单财务管理知识的套用，不能结合实际進行科学管理，资金使用收益得不到有效发挥。

（四）现金管理尚未纳入基金收益考核体系

收益考核对于投资企业人员的有效管理具有重要的促进作用，其能够强化人员的激励效应，激发其工作热情，促进内部管理效率的有效提升。现阶段，许多投资企业由于从管理层就不重视现金管理工作，因此并未将其纳入收益考核体系内。对于相关人员而言，现金管理工作执行的优劣与否并不会影响其奖金待遇，完全没有必要给自己自找麻烦，因此，现金管理工作始终得不到有效改善。因此，投资企业要想有效挖掘基金的投资效益，必须强化现金管理的业绩考核管理，优化考核指标，规范考核流程，充分挖掘财务人员的业务潜能，确保绩效考核覆盖到私募基金管理的各个环节，促进投资企业内部管理的全面优化升级。

三、投资企业强化私募基金现金管理的相关对策

（一）创新现金管理理念

投资企业应明确现阶段私募基金发展的市场需求，从管理层着手强化现金管理的正确认识，提升闲置资金的收益挖掘，以全面提升企业的投资管理服务水平。财务人员要转变工作理念，强化基金进度的全程汇报工作，以帮助管理层全面了解现金管理在强化私募基金收益方面的重要价值。同时，加强与专业律师的合作与学习，帮助财务人员正确认识协议条款，明确违约责任的具体界定范围，确保现金管理服务能够符合相关法律法规的管理。

（二）强化财务人员的专业技能培训

一直以来企业对财务人员专业技能的定义只是停留在对相关会计准则的熟练掌握以及财务报表的具体编制等基础工作上，却忽略了财务人员业务管理水平的有效提升，导致财务人员业务不熟练，对于协议中所要求的理财方案的关键要素把握不清，造成协议履行过程中问题不断。因此，投资企业必须重视财务人员专业技能的培训，强化业务操作管理，针对基金协议的相关条款进行细化培训，确保财务人员能够吃透条款内容，熟练操作流程，保障现金管理工作的正常推进。

（三）优化现金管理流程的操作

投资企业需要对现金管理具体流程进行优化升级，从资金招募、款项支付、收益回笼到人员管理等各项环节进行全面优化与完善，强化内部各部门的有效沟通与协作，科学统筹现金的流入与支出管理，夯实现金管理的基础工作。财务部门作为私募基金管理的核心部门，需要强化引导功效，积极协调与其他业务部门的合作与交流，定期召开月度协调会，对项目投资的事前准备、事中安排与事后收益回笼等进行全面统筹规划，科学把握项目投资的具体情况，确保事事有着落。针对募资环节要提前与业务部门进行对接，强化信息共享，规范内部管理，严厉禁止基金封闭期间的投资行为，实现私募基金现金管理的全过程动态把控。

（四）健全基金收益考核体系

管理層应将对现金管理的重视落实到实际管理工作中，将现金管理纳入企业基金收益考核体系，按照不同项目的规模、管理难度、收益回报等的差异，科学把控奖励标准，提升员工参与现金管理工作的积极性和主动性。财务人员需要根据公司管理制度，定期针对基金现金管理的具体情况进行工作汇报，及时发现风险问题，采取有效措施进行处理，以保障投资人最大化利益的有效实现。

四、结论

现金管理作为投资企业提升内部财务管理水平的主要内容，在现阶段市场竞争日益激烈的当下，由于企业发展环境更加多元复杂，面临着多重因素的影响。因此，投资企业需要强化私募基金的现金管理工作，强化运营管理风险的科学防范，挖掘资金的使用效益，推进企业现代化管理的不断完善。针对现金管理工作中存在的相关问题，管理层应创新现金管理理念，在总结以往经验的基础上，强化财务人员的专业技能培训，优化现金管理流程的操作，健全基金收益考核体系，强化内部的有效沟通与合作，实现现金管理的全面优化。

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作者简介：栗星（1984-），女，汉族，陕西省西安市人，中级会计师，本科，单位：西安曲江旅游投资（集团）有限公司。