银行篇 理财从现金管理产品起步

鲁婕

对于第一次购买理财产品的投资者来说，建议从风险等级最低，即R1级保守型的现金管理类产品入手，以此作为学习银行理财产品的起步。

所谓现金管理类产品，顾名思义，就是能够提供现金管理服务的理财产品，支付宝的余额宝、微信的零钱通，是我们最熟悉的现金管理类产品。

现金管理类产品具有流动性强、风险较低、收益稳定的特点，因此，是刚刚踏入理财门槛的新手们了解、适应银行理财产品的稳健选择。

风险与投资范围

根据中国银保监会、中国人民银行在2021年联合制定并发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，现金管理类产品只能投资于包括现金、银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单等在内的金融工具。

举个例子，工商銀行某现金管理类产品的投资范围明确标明了将其100%的投资资产投入固定收益类产品，主要类别有：货币市场工具、债券及其他符合监管要求的债券类资产;建设银行某现金管理类产品也在《产品说明书》中指出：80%～100%投资于现金类资产、货币市场工具、货币市场基金、债券型基金和标准化固定收益类资产，0%～20%投资于其他符合监管要求的资产。

由于几乎不涉及股票等权益类产品的投资，现金管理类产品的总体风险水平非常低，投资者本金和收益受风险因素的影响也很小。因此，在银行理财产品中，现金管理类产品通常会被划分在风险等级最低的R1类保守型产品范围内。

产品的优劣分析

鉴于现金管理类产品主要投资于固定收益类资产，几乎不涉及高风险、高收益的权益类资产，对于投资者来说，现金管理类产品的最大劣势或许就在于其相对较低的收益率。通常来说，现金管理类产品的收益率在2.1%～3%，高于银行活期存款利率，低于风险等级R2的稳健型银行理财产品。

但现金管理类产品也拥有着独特的优势：除更低的风险外，相较许多产品固定期限动辄在1年或以上的其他银行理财产品来说，现金管理类产品具有更高的流动性。大部分现金管理产品的申购和赎回日都较为灵活，在投资封闭期结束后的每个工作日的交易时间内，均可进行申购和赎回，申购通常会在申报的下一个工作日内扣款并确认，赎回资金则将实时入账。显然，这一优势大大减轻了投资人在流动资金方面的压力，基本可以实现随取随用。但需要指出的是，对投资人单日可赎回的最大限额，银行都做了不同规定，例如，建设银行某现金管理类产品就将单日赎回限额限定在了5万元。

当然，同样存在有固定投资期限的现金管理类银行理财产品，但投资期限相对较短，一般不超过30天。

因此，考虑到低风险、相对稳健的收益率以及交易的灵活性等特点，对于初次尝试银行理财产品的投资者来说，现金管理类产品无疑是非常友好的选项：既可以通过现金管理类产品的投资获得一定收益，又可以从相对简单的投资过程中，获得对银行理财产品的初步了解与认知，进而再迈向风险更高、结构更复杂的理财产品。