软件开发行业上市公司绩效影响因素分析

薛瑞祥 丁 桦/文

软件是信息技术之魂、网络安全之盾、经济转型之擎、数字社会之基，是制造强国和网络强国建设关键支撑。在经济发展已由高速转向高质量发展阶段的背景下，软件服务业起到至关重要的作用，相关技术逐渐成为当前最流行的高端技术之一。由于具备高成长性、高技术性、高服务性、高附加值的特点，促使这个行业以每年20%左右的速度增长，成为发展飞速的朝阳产业，和其他行业相结合，更加快了发展速度，例如与物联网行业结合形成了电子警察、智能交通灯控制系统等。

在激烈的市场竞争中，软件业存在巨大的经营风险和财务风险。据统计，我国大多数软件开发企业生存的时间都非常短，甚至很难超过5年，其中很多企业由于在发展过程中核算和管理工作没做好，导致资金链断裂，企业破产。因此，如何结合公司的具体经营现状，提高净利润，帮助企业生存与发展，是摆在公司管理层面前亟待解决问题。本文采用多元回归分析模型，对公司中的六大会计要素进行研究，以提高公司的净利润为目的，分析会计要素对于公司净利润的影响，对软件开发行业的持续健康发展有积极意义。

一、理论分析与研究假设

（一）净利润与营业收入、营业成本

吴若唯（2018）使用主成分分析法和相关研究实践，对乘用车上市公司的相关财务指标进行实证研究，认为企业价格设置合理，有利于提高营业收入，以相对最小的成本换取最大的利润；但如果定价不合理，则不利于企业的发展。在利润表中，净利润=营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－期间费用－资产减值损失+公允价值变动收益－公允价值变动损失+投资净收益，所以营业收入的增加会提高净利润，营业成本的增加会降低净利润。

（二）净利润与净资产、负债

杨孝海等（2019）把沪深A、B股的制造业上市公司作为研究对象，探究企业财务绩效的影响因素，认为随着社会发展，客户会逐步地提高对品牌的关注，使顾客集中度变高，公司必须确保债务融资持续稳定，过多负债会加大企业的偿债压力，企业负债的增加，可能因为利息导致企业经营压力的增大，降低净利润。同时，净资产增加可以促进企业自有资金的增加，有利于企业创造利润。

（三）净利润与应收账款

Wallace（2006）认为随着市场竞争的不断加大，企业会不断提高给顾客的信用额度，企业的应收账款会不断增加。韩忠雪等（2018）通过对我国A股上市公司的应收账款性质、账龄和计提方法等不同方面进行实证研究，探究与财务绩效之间的联系，发现企业设置应收账款有利于减少库存、抢占市场份额、刺激企业生产，进而促进产品质量提高和生产技术更新换代，所以应收账款的增加可能促进净利润的增加。

（四）净利润与费用

Denisa Al-Zabidi（2006）通过实证研究发现，费用控制良好的公司，未来盈余会有十分显著的提升，绩效也会变好。万丽燕（2018）认为控制费用是全体员工的共同目标，是提高精细化管理水平的重要方式。费用增加会导致企业经营压力变大，影响企业绩效。

综上所述，可提出以下假设：

H1：营业收入的提高有利于净利润的增加。

H2：营业成本的降低会增加净利润。

H3：净资产增加有利于净利润提高。

H4：负债对净利润有消极影响。

H5：应收账款的增加会增加净利润。

H6：费用的增加使企业净利润降低。

二、研究设计

（一）变量说明

变量分为两部分，一部分为被解释变量，另一部分为解释变量。盈利能力、偿债能力、成长能力对企业的绩效评价十分重要（纪汉霖等，2016），所以将盈利能力中的净利润作为被解释变量，选取成长能力中的净资产、负债总额为解释变量；资金过多地停滞于应收账款，影响正常资金运转（王珂等，2017），需要查看公司基于商业信用前提下赊销业务对净利润支撑情况，所以选取应收账款作为解释变量；增加营业收入、降低营业成本是企业盈利的主要方面（姚永红等，2019），因而选择了营业收入和营业成本作为解释变量；费用影响企业的盈利性，消费者对产品质量要求的提高，无疑会促使各项费用的提高（杨孝海等，2019），所以增加了费用总额作为解释变量。详情见表1。

表1 变量说明表

（二）样本选取

本文选择软件开发行业利润排名前31的上市公司进行实证研究，剔除3家数据缺失的公司，最终选取利润排名前34家上市公司（数据来源为新浪财经网）。选取这些公司2018年财报中的变量值，运用SPSS17.0软件进行多元线性回归分析。

（三）研究模型

回归分析是指根据相关关系的具体形态，选择合适的数学模型，近似表达变量间的平均变化关系，根据一个或几个变量的值来预测或控制另一个变量的值。因此，本文采用多元线性回归模型，检验会计要素中的多个变量对公司净利润产生的影响，以展示它们之间的定量关系。模型如下：

y=β0+β1X1+β2X2+……+β7X7+ε

其中，y为净利润，用资产负债率表示；β0为回归常数，βi（i=1，2，……，7）代表会计要素中独立于各个因素的变化部分，ε为随机误差。

与其他的企业绩效评价方法相比，多元回归分析模型分析法具有以下特点：首先，评价具有全面性，该方法不仅以选取的会计六要素指标为解释变量，还以能反映企业盈利状况的净利润额为核心指标作为被解释变量，分析具有全面性。其次，分析具有独立性，该方法可以从单因素指标进行分析、评价，符合指标的独立性和解释变量之间的关联性，补充单指标评价绩效所存在的不足。最后，具有横向比较性，由于选取的样本来源于行业的上市公司，它兼顾行业的共同属性，可以用来横向比较，与此同时，又反映了绩效要素之间的量化依存关系。因而利用该方法得出的绩效模型，使样本之间的绩效分析更具优势。

三、实证分析

（一）描述性统计分析

由表2可得，2018年样本公司净利润的极大值为35.0830亿元，极小值为0.1602亿元，均值为3.6300亿元，标准差为6.2178亿元，表明盈利状况较好，但还有很大提升空间；营业收入、营业成本、负债、应收账款、净资产、费用总额的均值分别为25.2525亿元、10.7571亿元、17.5545亿元、8.2509亿元、38.0559亿元、7.4445亿元，标准差分别为27.6024亿元、12.3114亿元、20.6557亿元、9.4501亿元、46.1467亿元、8.3219亿元，可见企业之间各变量数值差异较大，没有统一标准，所以需要深入研究其对净利润的具体影响。

表2 描述统计量 单位：亿元

（二）回归方程的统计检验

由表3可得，R2为0.983，调整后的R2为0.978，接近于1，说明拟合优度较好。另外，Durbin-Watson检验值为2.072，接近于2，可见残差与解释变量相互独立，不存在相关性，所建模型的解释能力较强。

表3 模型汇总

表4 Anovab

由表4可得，相伴概率p=0.000＜0.05，所以认为回归系数与零存在显著性差异，y与x具有显著的线性关系，且方差拟合效果很好，因此，可以用线性模型反映y与x的关系。

（三）回归方程的建立与分析

表5 系数

为提高拟合效果，对费用总额取了对数，使所有自变量的相伴概率p＜0.05，VIF（方差膨胀因子）绝大部分小于10，只有营业收入小于100，说明方程各解释变量之间多重共线性较弱。

因此可得，软件开发行业上市公司因变量和自变量之间的回归直线方程为：

Y=-0.030+0.381*X1-0.381*X2+0.037*X3-0.203*X4+0.152*X5-0.440*X6

四、分析评价

（一）营业收入

通过以上的回归模型分析可以得出，H1假设成立，2018年样本公司在会计要素对净利润的共同作用下，每实现营业收入100元，就会为公司带来净利润38.1元，表明行业的营业收入中净利润含量可观，市场需求量高，行业发展前景好，公司应该继续提高有效供给，扩大销售。

（二）营业成本

实证表明H2假设满足，31家上市公司每降低营业成本100元，就会为企业增加净利润38.1元，对净利润的弹性作用大于5%，表明降低营业成本对提高净利润与经济效益有重要影响，能够有效提升公司绩效。

（三）净资产

由模型可得，行业每提高自有资本100元，就会给行业带来3.7元的净利润，表明扩大公司规模，增加自有资本，对公司的绩效的上升有积极意义，且净资产对净利润的弹性明显。所以应在吸收股权投资，提高经济效益的同时，增加留利分配，提高公司自我造血功能，有利于公司利润增加。因此，H3假设成立。

（四）负债

通过以上的回归模型分析我们可以得出，软件开发行业每举债100元，会降低20.3元的净利润，这表明负债对净利润的弹性作用较强，公司应调整资本结构来正确控制财务杠杆，进而增加净利润，提高企业绩效，因此，H4假设成立。

（五）应收账款

应收账款对软件开发行业的企业绩效有显著积极影响，所以假设H5满足，企业每增加100元的应收账款，会增加净利润15.2元，表明企业合理地提高应收账款，有利于促进企业流动资产的增加，减少库存商品数量，占据市场份额，更易让企业来创造利润，提高公司的绩效水平。

（六）费用总额

费用和净利润为负相关，H6假设满足，费用增加会导致净利润降低，每增加100元的费用，会降低净利润44元。所以企业应当减少不必要的费用支出。另外，可以通过调节费用，在不违背相关准则的情况下，达到合理避税，从而有利于企业经营目标的实现。

五、结语

在经济发展进入新常态、经济发展已由高速转向高质量发展阶段的背景下，经济市场依然存在着巨大的风险。因此，软件开发行业公司应当建立完善的预测系统，扩大销售，增加收入，加大研发投入，减少成本，调节费用，树立核心竞争优势，完善核算体系，降低财务和经营风险，推动企业绩效不断提高。