《2019年度中国电商上市公司数据报告》发布

石松席

2020年5月28日，国内知名电商智库网经社电子商务研究中心发布《2019年度中国电商上市公司数据报告》。报告显示，截至2019年12月31日，国内共有电商上市公司达66家。其中，零售电商28家、生活服务电商21家、产业电商10家和跨境电商7家。营收上，2019年国内62家电商上市公司营收总额达22 929.87亿元。

报告称，零售电商领域营收1.8万亿元、跨境电商领域营收471.78亿元、生活服务电商领域营收1 927.09亿元、产业电商领域营收2 541亿元。在营收上，零售电商领域上市公司营收总额占电商上市公司营收总额的78.6 %，占据绝大部分营收规模。跨境电商总体营收规模较小，这跟该领域上市公司总数少、行业发展有关。

净利润分布上，据网经社电数宝数据库显示，2019年国内62家电商上市公司净利润总额达2 113.78亿元，其中零售电商领域净利润2 013.04亿元、跨境电商领域净利润-70.84亿元、生活服务电商领域净利润162.44亿元、产业电商领域净利润9.14亿元。在净利润上，各领域数据反差较大，零售电商领域净利润遥遥领先，生活服务电商其次，跨境电商出现总体净利润为负的现象，这受部分跨境电商公司利润下降较快所致。

市值分布上，2019年电商上市公司总市值64 522.35亿元，其中市值在1 000亿元以上的有6家；500亿元～1 000亿元的有6家；100亿元～ 500亿元的有16家；其余38家均处于100亿元以下。整体电商市值规模正不断扩大，但呈现出两极分化现象，市值最高达3万亿元以上，最低仅3亿元，且处于百亿元以下水平的占比57.58 %。市值排在前列的属零售电商和生活服务电商，排名集中在下游的是跨境电商和产业电商。

城市分布上，电子商务上市公司在区域分布上，10家以上的第一梯队的有2个城市：北京22家、上海12家；2 ～ 10家的第二梯队有5个城市：杭州9家、南京4家、深圳4家、中国香港3家和佛山2家；分布1家的第三梯队有10个城市：武汉、广州、长沙、芜湖、义乌、厦门、泉州、宁波、苏州和太原。

在电子商务上市公司交易所的分布上，A股19家，港股17家，美股30家。而2019年17家上市的电商公司中，5家为A股，其余12家均扎堆在美股和港股海外IPO。

2019年26家零售电商上市公司营收1.8万亿元

报告显示，2019年26家零售电商上市公司营收总额为1.8万亿元，平均营收693.35亿元。

营收百亿元以上的公司包括：京东5 769亿元、阿里巴巴 4 888.98亿元、苏宁易购2 692亿元、小米集团2 058.39亿元、唯品会929.9亿元、国美零售594.83亿元、拼多多301.4亿元、云集116.7亿元、乐信106亿元和三只松鼠102亿元。

营收百亿元以下为：趣店88.4亿元、宝尊电商72.78亿元、寺库68.69亿元、1药网39.52亿元、南极电商39.1亿元、小熊电器26.9亿元、歌力思26.1亿元、御家汇24.1亿元、优信15.88亿元、壹网壹创14.5亿元、微盟集团14.37亿元、中国有赞11.71亿元、蘑菇街9.34亿元、什么值得买6.62亿元、团车6.45亿元和宝宝树集团3.57亿元。

在营收上，2019年京东营收排第一，达到5 769亿元，同比增长24.87 %；京东从自营起家，从商品销售为净收入，到第三方商家入驻后，商品销售仍然占到九成。伴随京东开放零售基础设施，净服务收入增长。阿里2019年营收为4 888.98亿元，同比增长41.6 %，2018年为3452.86亿元，同比增长56.1 %。虽然营收增速放缓，但是在阿里这样的体量下仍然能保持这样的增速实属不易。

净利润上，据网经社电数宝数据库显示，2019年26家零售电商上市公司净利润2 013.04亿元，平均净利润为77.42亿元。排名前十的为：阿里巴巴1 722.09亿元、京东121.8亿元、小米集团100.44亿元、苏宁易购98.4亿元、唯品会40.17亿元、趣店32.64亿元、乐信22.95亿元、南极电商12.1億元、歌力思3.57亿元和微盟集团3.12亿元。

阿里净利润排名第一，阿里净利润在2019年Q3季度快速增长，达到725.4亿元，同比增长2倍多。其背后原因在于集团一次性收到蚂蚁金服股权产生的692亿元收益。京东净利润排名第二，相较于2018年全年为净亏损25亿元，2019年扭亏为盈，超过市场预期。利润的上涨在于加大研发投入下，规模经济带来运营效率的提升。

总资产上，2019年26家零售电商上市公司总资产为19 398.72亿元，平均总资产为775.95亿元。总资产百亿元以上的为：阿里巴巴9 651亿元、京东2 597亿元、苏宁易购2 369亿元、小米集团1 836.29亿元、拼多多760.6亿元、国美零售718.72亿元、唯品会485.8亿元、乐信192.4亿元、趣店183.6亿元和中国有赞104.99亿元。

资产规模是公司收入来源的重要体现，同时也是偿还债务的保障；总资产增长率是衡量公司发展性和成长性的重要指标。在总资产上，阿里巴巴资产规模第一，京东其次，苏宁易购紧随其后。

净资产上，2019年26家零售电商上市公司净资产总额为8 562.28亿元，平均净资产342.49亿元。净资产百亿元以上为：阿里巴巴4 991亿元、苏宁易购879.2亿元、京东818.6亿元、小米集团813.31亿元、拼多多246.5亿元、唯品会218.3亿元、趣店119.2亿元和国美零售116亿元。

市值方面，2019年28家零售电商上市公司总市值达了52 060.17亿元，占比80.69 %，在市值排行榜TOP10中占6家。

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，“零售电商中市值凸出的毋庸置疑当属阿里巴巴，占66家总市值的61.41 %；其次为京东；拼多多实力不容小觑，与京东的差距仅不到500亿。市值垫底的是汽车电商团车网，市值与上半年相比蒸发52.81 %。整体来看，零售电商占绝对主导地位，头部电商属于高市值领域，有4家千亿电商，市值处于百亿元以下的占比57.14 %，最小市值不到十亿元，表现出头重脚轻的分化现象。随着“互联网+”升级，实现线上线下融合，新零售业在推动消费中会发挥出更大作用，引领电商行业的持续发展。”

2019年7家跨境电商上市公司营收471.78亿元净利润-70.84亿元

报告显示，2019年七家跨境电商上市公司总营收达471.78亿元，平均营收94.35亿元。

排名分别为：跨境通营收178.74亿元，同比下降16.99 %；联络互动营收124.68亿元，同比下降10.87 %；华鼎股份营收85.64亿元，同比增长29.71 %；天泽信息营收42.1亿元，同比增长369.97 %；广博股份营收21.58亿元，同比增长5.4 %；兰亭集势营收17.25亿元，同比增长7.1 %；新维国际营收1.79亿元，同比下降25.1 %。

跨境通营收占总营收的37.88 %，2019年公司跨境出口电商业务实现营业收入114.2亿元，该部分营业收入来自环球易购和帕拓逊。跨境进口电商业务实现营业收入63.99亿元，该部分业务收入来自优壹电商和环球易购，具备高成长性。

净利润上，2019年七家跨境电商上市公司净利润总额-70.84亿元，平均净利润为-10.12亿元。净利润为正的有3家，分别为：为天泽信息净利润1.09亿元，同比增长354.55 %；广博股份净利润0.133亿元，同比增长101.96 %；兰亭集势净利润0.077 8亿元，同比增长101.9 %。

在总资产上，2019年7家跨境电商上市公司总资产为361.48亿元，平均总资产为51.64亿元。规模在百亿元以上的仅跨境通一家，总资产105.11亿元。，接下去是：联络互动总资产93.06亿元、华鼎股份总资产77.69亿元和天泽信息总资产55.77亿元。

净资产上，2019年7家跨境电商上市公司净资产为166.27亿元，平均净资产为23.75亿元。同比增长的共3家，分别为：天泽信息净资产40.49亿元，同比增长103.87 %；广博股份净资产10.27亿元，同比增长1.32 %；兰亭集势净资产2.25亿元，同比增长69.2 %。

市值排名上，2019年跨境电商上市公司7家总市值为339.49亿元，占比0.53 %，平均市值47.51亿元。跨境电商半年平均涨跌幅为负，与上半年相比总市值下降约37.83亿元，平均市值下降约2.8亿元。其中，跨境通、华鼎股份和兰亭集势市值同比上半年有所下降，其余4家均略有上涨。华鼎股份市值下滑严重，达51.87 %；位于最后的新维国际有所上涨，约47.68 %。

网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周平表示，新的全球贸易环境确实有可能成为跨境电商加速发展的催化剂。目前大环境下，出口电商会迎来一定的发展机遇，会加速传统贸易企业由线下向线上发展，促进整体交易规模的扩大。人才短缺、传统外贸企业思维理念落后，以及跨境电商物流发展滞后等都是目前电商出口行业遇到的实际困难。

2019年19家生活服务电商营收1 927亿元净利润总额162.44亿元

报告显示，2019年19家生活服务电商营收总额为1 927.09亿元，平均营收101.43亿元。

营收排名前10的分别为：美团点评975.29亿元、携程356.7亿元、58同城155.8亿元、同程艺龙73.93亿元、阿里健康50.96亿元、平安好医生50.65亿元、猫眼娱乐42.68亿元、前程无忧40亿元、房多多35.99亿元和阿里影业30.34亿元。

营收上，美团点评排名第一，到店及酒旅业务板块，收入同比增加40.6 %达223亿元。酒旅方面，2019年全年的国内酒店间夜量则同比增长38.2 %至3.92亿元。携程排名第二，在业务层面，2019年携程住宿预订收入为135亿元，同比增长17 %，占总收入的38 %；交通票务营收140亿元，同比增长8 %，占总收入的39 %。

净利润上，据网经社电数宝数据库显示，2019年19家生活服务电商净利润总额为162.44亿元，平均净利润8.55亿元。净利润为正的为：58同城84.53亿元、携程70.11亿元、美团点评22.39亿元、同程艺龙6.88亿元、前程无忧5.32亿元、猫眼娱乐4.63亿元、跟谁学2.26亿元、新氧1.76亿元和齐屹科技0.62亿元。

总资产上，2019年19家生活服务电商总资产总额为4 857.09亿元，平均总资产255.64亿元。总资产百亿元以上为：携程2 002亿元、美团点评1 320.13亿元、58同城433.6亿元、同程艺龙194.83亿元、阿里影业166亿元、前程无忧142.9亿元、平安好医生123.79亿元和猫眼娱乐113.51亿元。总资产上，携程、美团点评规模都在千亿元以上，跟其他生活服务电商平台相比处于遥遥领先，各家总资产规模相差悬殊。

净资产上，2019年18家生活服务电商净资产总额为2 847.77亿元，平均净资产158.21亿元。净资产百亿元以上：携程1034、58亿元、美团点评921.12亿元、同城309.3亿元、同程艺龙131.56亿元和前程无忧109.5亿元。

21家生活服务电商上市公司总市值达11 561.37亿元，占比17.92 %，其中市值排行榜TOP10中占4家，千亿元以上的有2家。

对此，网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示，位于领域榜首的美团点评半年内市值大增约为1 822亿，新业务的有效布局為其添彩，其行业龙头位置愈发难以撼动。2019年新上市生活服务电商有8家，市值增幅明显的是创造18个月史上最快IPO记录的瑞幸咖啡和创造中国K12在线教育跟谁学。

产业电商上市公司营收2541亿元净利润9.14亿元

报告显示，2019年10家产业电商上市公司总营收达2 541亿元，平均营收254.1亿元。

营收排名分别为：上海钢联营收1 225.7亿元、卓尔智联营收728.9亿元、冠福股份营收159.35亿元、慧聪集团营收148.33亿元、摩贝营收132.46亿元、国联股份营收71.98亿元、科通芯城营收58.54亿元、焦点科技营收9.78亿元、生意宝营收4.12亿元和欧浦智网营收1.84亿元。

上海钢联营收占总营收的51.5 %，2019年度业绩增长主要原因系控股子公司钢银电商平台钢材成交量大幅上升，钢银电商基于平台交易的供应链服务业务市场渗透率稳步提升，业务规模快速扩大，导致公司营业收入、营业成本均出现了大幅上升。

在净利润上，2019年产业电商上市公司净利润总额为9.14亿元。净利润排名：冠福股份6.89亿元、上海钢联1.8亿元、国联股份1.59亿元、焦点科技1.5亿元、科通芯城1.1亿元、卓尔智联0.969 6亿元、欧浦智网0.638 3亿元、生意宝0.338 3亿元、摩贝-1.91亿元和慧聪集团-3.77亿元。

产业电商上市公司净利润总额受慧聪集团整体“拖累”影响较大，慧聪集团净利润亏损3.77亿元，亏损主要由于在整体宏观经济形势下，集团部分客户在市场承担上抱持审慎态度，导致集团高毛利的销售收入较去年同期减少。

总资产方面，2019年10家产业电商上市公司总资产为1 022.06亿元，平均总资产为102.2亿元。排名前五的分别为：卓尔智联总资产614.25亿元、上海钢联总资产108亿元、慧聪集团总资产84.2亿元、冠福股份总资产82亿元和科通芯城总资产54.32亿元。

市值排名上，10家产业电商上市公司总市值达561.33亿元，占比0.87 %。2019年新上市公司中产业电商有2家，国联股份市值达106.6亿元，摩贝市值为38.3亿元。

除下半年新上市的2家电商外，其余8家中有5家市值半年内下滑，3家市值小幅上涨。除上海钢联和国联股份外，产业电商公司的市值均处于百亿元以下，现在二级市场被低估，后续应该具有较大的发展与投资潜质。

周平表示，当前产业电商已迎来风口，接下来的20年将是产业互联网爆发黄金时代。而决胜的关键在于重度连接，在产业互联网中除了保持平台核心优势外，也必须做大产业生态，携手更多伙伴完善互联网服务的生态，互惠互利，达成平台、企业和第三方的三赢局面。从某种角度而言，企业发展的内在驱动力是科技创新；企业发展的外驱力是产业互联网。我们认为，未来最大的市场力量，无疑是从消费互联网到产业互联网。