基于计量视角探析影响我国寿险保费收入的因素

姜 攀，陈起沅

一、引言

人寿保险因其具有获得经济补偿和投资理财的双重作用，在市场的追捧和催化作用下，逐渐派生出两全保险、分红险和年金险等其他品种。我国人身险自1982年恢复，随后取得了较快的发展。每年保持较高的速度增长，发展规模迅速扩大。已有大量文献从多视角、多变量的维度对影响寿险保费收入的因素进行了分析。以宏观经济、区域经济和城乡经济发展为大背景，依据供给者、消费者、政府等多个主体，选取多个多角度、多层次的解释变量，探究影响寿险保费收入的相关因素。大多数研究结果表明寿险保费收入主要与经济发展水平有关，寿险的保费收入变化周期和经济发展周期有一定的联系。除此之外还会受到人们心理预期、家庭成员年龄结构、对未来经济发展的期望等因素的影响。

二、数据收集与模型的建立

表1 1997～2018年全国人寿保险保费收入、赔付支出、城镇居民可支配收入、65岁以上常住人口数据表

人寿保险以人的寿命为保险标的，在转移风险的同时还具有理财的功能。从理论上分析，居民可支配收入增加，对寿险的需求也应当会增加。寿险需求也和居民的年龄结构有关，寿险以人的寿命为保险标的，随着人口老龄化的速度加快，年轻人生育欲望的下降，越来越多的老年人倾向于自己解决养老问题。除此之外，保险作为转移风险的工具，保险公司的赔付支出直接关系到居民这一方面的消费信心。即这三者应当和被解释变量之间呈现正相关关系。为了具体分析他们之间的数量关系，选择“人寿保险公司原保险保费收入”为被解释变量(用Y表示)；选择“人寿保险公司原保险赔付支出”“城镇居民人均可支配收入”“65岁及以上常住人口数”为解释变量(分别用X2、X3、X4表示)。运用这些数据进行回归分析，初步建立回归模型如下：

三、模型估计和检验

利用EViews做回归分析，可得表2结果。

表2 初始模型OLS回归分析结果

为证实是否存在多重共线性，计算各解释变量相互之间的关系，通过EViews可得相关系数矩阵，各解释变量相互之间的相关系数较高，证实可能存在一定的多重共线性。为进一步了解多重共线性的性质，做辅助回归，即将每一个X变量分别作为被解释变量对其余的X变量进行回归，计算可决系数和方差扩大因子(VIF)，经验表明，如果方差扩大因子VIFj≥10，通常说明解释变量与被解释变量之间有严重的多重共线性，这里的解释变量“人寿保险公司原保险赔付支出”“城镇居民人均可支配收入”“65岁及以上常住人口数”的方差扩大因子分别为14.81602、122.9042和113.8356，均大于10，表明该模型存在严重的多重共线性问题。继续采用逐步回归的方法，分别做Y对X2、X3、X4的一元回归，从回归结果可以看出加入X2的方程的最大，且t值很显著。所以X2为基础，依次加入其他变量做逐步回归，从回归结果来看，新加入变量X3后，经济意义均符合要求，但是X3的t检验不通过。再加入新变量X4之后，X2、X4不仅经济意义符合要求，t检验也都显著，而且加入新变量X之后的也大于加入变量X时的，43所以应当剔除变量X3，保留X2、X4。剔除变量X3之后可得回归结果如下所示：

由于所用序列为时间序列，所以要进行平稳性检验，利用剔除变量X3之后的回归结果中的残差做平稳性检验，从检验结果来看，在1%、5%、10%三个显著性水平下，单位根检验的MacKinnon 临界值分别为-2.679735、-1.958088、-1.607830，t检验统计值为-2.401072，在5%和10%的显著性水平下，小于相应的临界值，P值为0.0191，小于0.05，从而有理由拒绝原假设，表明该残差序列是平稳的，不存在单位根。说明“人寿保险公司原保险保费收入”和“人寿保险公司原保险赔付支出”“65岁及以上常住人口数量”之间是协整关系，不是伪回归。

四、模型检验

(一)经济意义检验

模型估计的结果表明，在假定其他变量不变的情况下，“人寿保险公司原保险赔付支出”每增加1亿元，“人寿保险公司原保费收入”平均增加2.040405亿元。“65岁及以上常住人口”每增加1万人，“人寿保险公司原保费收入”平均增加1.707401亿元。这与理论分析及经验判断一致。

(二)统计检验

拟合优度：由广义差分之后的回归结果可知所估计参数的＝0.935823，这说明样本数据拟合较好，即解释变量“人寿保险公司原保险赔付支出”和“65岁及以上常住人口”对被解释变量“人寿保险公司原保费收入”93.5823%的差异作出了解释。

五、结论分析

通过EViews对以上数据进行回归分析，可以得到各个解释变量与被解释变量之间的关系。

首先，人寿保险公司原保险赔付支出增加会导致人寿保险公司原保费收入增加。

其次，65岁及以上常住人口数量增加会导致人寿保险公司原保费收入增加。

最后，在建立模型时，选择了“人寿保险公司原保险赔付支出”“城镇居民可支配收入”“65岁及以上常住人口数量”三个变量，但是在回归过程中由于存在多重共线性，剔除了解释变量“城镇居民可支配收入”，从理论上讲“城镇居民可支配收入”和寿险的消费支出是有相关关系的，在本模型中没有体现但并不能说明这二者不相关，这也反映出最终模型不存在多重共线性、异方差、自相关等问题，较好地解释了“人寿保险公司原保险赔付支出”“65岁及以上常住人口数量”和“人寿保险公司原保费收入”之间的关系，但仍然存在一定的局限性。

六、政策建议

(一)优化赔付流程，提升服务品质

由以上的数据分析可以知道，人寿保险公司的保费收入受赔付支出直接影响。而在实际生活中保险的赔付流程一直都比较烦琐，受到各方面的限制，这些限制一方面不利于提高保险公司的工作效率，另一方面会使消费者产生畏惧心理，从而影响保险公司的收入。

(二)分析市场结构，加大宣传力度

从理论上分析，人口自然增长率越高人寿保险的保费收入越少。如今独生子女的家庭越来越多，居民生育欲望下降，同时，我国人口老龄化的趋势日益明显，因此，中老年人对子女赡养的期望变小，对寿险的需求增大。寿险公司要加大宣传力度，提高自身效益。

(三)创新寿险品种，简化险种说明

人寿保险既可以转移风险，又能获得收入，具有理财的功能。寿险公司可以加大理财这方面的研发力度，推出具有抵抗利率风险的险种，让险种说明通俗易懂，使更多的中老年人看得懂，并愿意买。

(四)加强保险教育，规范保险市场

我国的保险业起步较晚，由于早期的保险行业发展并不规范，导致很多人对保险有误解，政府应该主动引导，联合保险公司加强对公众保险知识的教育。同时，大力发展经济，提高居民收入，只有这样才能让老百姓既懂保险，又愿意买保险，让寿险在养老事业中发挥更大的作用。