林产化工--松香树脂行业研究报告

李亮

摘 要：松香树脂主要用于加工家居、印刷、电子、食品、医药等领域所需的胶粘剂用增粘树脂、油墨与涂料、造纸施胶剂、合成橡胶等。松香日益成为重要的化工原料，广泛应用于各工业部门，涉及松香使用的行业的产值约占国内GDP总值的十分之一。

关键词：林产化工--松香树脂行业;现状;发展

1 行业概述

林产化工--松香树脂行业属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》规定的鼓励类项目“松脂林建设、林产化学品深加工”和《林业产业政策要点》中鼓励发展的重点领域“林产化工产品精深加工”，符合国家产业政策，属于证监会行业分类C26“化学原料和化学制品制造业”下的子行业。林产化工是指利用林业资源，运用化工或生化技术，加工、生产各种化工产品的行业，其最大的特点是对可再生的林木资源进行综合性可持续开发和利用。现代意义的林产化工行业包括生物质能源、生物质化学品、生物质新材料、林纸一体化、松脂化学利用和深加工、活性炭化学与工程等领域，产品包括松香树脂、生物质油品、单宁酸、活性炭、环氧树脂、固化剂等。

松香树脂主要用于加工家居、印刷、电子、食品、医药等领域所需的胶粘剂用增粘树脂、油墨与涂料、造纸施胶剂、合成橡胶等。松香日益成为重要的化工原料，广泛应用于各工业部门，涉及松香使用的行业的产值约占国内GDP总值的十分之一。

2 行业状况

2.1 经济环境

2019年以来，中美贸易战愈演愈烈，国内经济呈放缓趋势，2019年GDP中国经济增长6.1%，出口需求的减少影响到各个行业，各类大宗商品的原材料价格出现不同程度下滑，市场需求受到较大影响;2020年突然来的疫情对全球经济造成灾难性的打击，一季度国内生产总值同比下降6.8%;此外，“石油战”的激烈角逐对化工行业产生非常大的冲击。2019年松香和松脂的价格创下近十年新低，市场走势对行业打击巨大，但2020年以来，松香和松脂的价格开始回暖，再加上国内全面复工复产，相关需求将有所增长，相较2019年，2020年上半年市场发展呈向上趋势。

2.2 政策环境

2.2.1 行业管理体制

行业市场化程度较高，行业内企业自主经营，政府部门对本行业实行宏观管理和政策指导。目前行业宏观管理职能由国家发改委承担，主要负责产业政策的制定，提出产业发展和技术进步的战略规划等。行业行政主管部门为国家及地方各林业局，主要负责拟订林业产业国家及行业标准并监督实施，组织指导林化产品质量监督，保护松林资源的合理有序开发等。

行业自律管理协会主要包括中国林产工业协会、中国林学会林产化学化工分会、中国食品土畜进出口商会林化产品分会等，上述协会主要对本行业企业进行组织、协调、指导和服务，推进行业的结构优化、科技进步和可持续发展。

2.2.2 行业主要法律法规和政策

近年来与本行业相关的部分主要政策如下：

松香树脂行业符合国家可再生资源利用的发展战略，近年来国家出台的一系列行业相关政策包括推动林化一体化发展、鼓励行业内龙头企业上市融资、引导产业布局区域化，旨在推动行业积极健康发展。

2.3 行业规模及现状

2.3.1 行业规模

国内松香总产量由近年来的80万t下降到2019年的41万t，企业数量从600家下降到不足200家，原因系2016年后松香市场价格一路走低，特别是2019年，市场极度低迷，整个松脂生产行业全线亏损。2019年松香深加工行业生产企业总计约100家左右，对松香的需求约在46万t左右，整体来说原材料的供需基本处于平衡状态。

2.3.2 行业现状

由于2019松香市场价格一路低迷，2019年末库存较2018年末上涨，全国约15.5万t的松香库存，2020年松香的供应量基本可以得到保证。其次，国内疫情首先得到控制，3月份开始全面复工复产，确保了刚性需求，行业原材料及产品上涨可能性较大。松香價格处于历史低位，市场需求也开始慢慢恢复，2020年松香价格可能再度出现上涨，缓慢回升的可能性较大，从数据上来看，进入2020年后，松香价格从不到9000元/t上涨至11000元/t左右，符合预期判断。

3 发展趋势

3.1 具有较大的市场空间

松香树脂行业经过长期发展，目前产品种类繁多，已被广泛应用于胶粘剂工业、油墨工业、油漆涂料工业、橡胶工业、造纸工业、医药工业及食品工业等领域。随着我国经济发展和松香树脂产品下游行业产量不断提高，松香树脂行业具有较大的市场空间。

3.2 集约化、规模化的发展趋势

我国中小型松香树脂企业数量多，生产规模以松树资源为基础，产量多在几千吨左右，且主要生产技术水平要求较低的低端产品。近几年，国际上大型的松香树脂企业频繁在中国投资设厂，让中国松香树脂行业竞争更为激烈，使得行业内的升级与合并增加。少数大型松香树脂企业凭借其资金实力、技术优势及与上下游行业的战略联盟不断提高市场竞争力，行业集约化、规模化的步伐不断加快。

3.3 更加注重技术创新的趋势

虽然近年来我国的松香树脂产业有了很大发展，但在产品的深加工层次、附加值水平以及品种规格等方面与国外同行的先进水平相比仍存在差距。少量的科研经费投入较为分散，导致新的科研成果少，已有的成果转化率低，难以满足市场需求。由于松香树脂等深加工产品最终以胶粘剂、涂料、造纸、油墨、油漆等各种化工行业的原材料身份出现，因此，保持产品的科技含量和研发的应变能力，不断满足下游厂商的技术指标要求对整个松香树脂行业来说非常重要。这也使松香树脂产业对技术进步和产品升级换代的需求更为迫切。

3.4 林产一体化趋势

原材料松香价格波动较大，一方面不利于松香树脂企业原材料采购成本的控制，影响行业利润水平;另一方面在价格上涨预期下也容易造成松香供应方短期内惜售的情况，影响松香树脂企业的原材料采购总量。为了确保原材料供应的稳定性，提升对上游行业的控制力度，少数规模较大、资本实力较强的松香树脂企业逐步向产业链上游拓展业务，通过涉足松林管护和松脂采集行业，掌握松林和松脂资源，自主控制原材料供给渠道。“松脂基地--松脂采集--松香生产--松香树脂”的林产一体化趋势在松香树脂行业内日趋明显。