汇率双向波动下企业汇率风险管理——评《企业风险管理》

书名：《企业风险管理》

作者：上海国家会计学院

出版社：经济科学出版社

ISBN：978-7-5141-2001-1

出版时间：2012 年6 月

定价：105 元

在汇率的双向波动下，企业应对汇率进行风险管理才能更好地促进生产经营，规避风险。一个成熟的企业往往会通过规范财务制度，在财务计划中适时纳入汇率的变动因素，合理使用衍生产品，科学地选择融资币种，实现有效分散汇率波动带来的风险。

由上海会计学院主编，经济科学出版社2012 年6 月出版发行的《企业风险管理》一书，以企业风险管理为研究对象，内容丰富，结构清晰。该书分别从ERM 的内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对等方面展开论述，系统全面介绍相关理论知识。且该书在每章之后设有研讨案例，做到理论联系实际，帮助读者理解、巩固、加深章节知识，可读性、理论性较强。对研究企业汇率风险管理有着一定的参考价值。笔者在浙江省属高校基本科研业务费项目和2018年国家社科基金项目（18BJY113）的过程中，对汇率双向波动下企业汇率风险管理做了进一步探讨。

目前企业对汇率风险管理的认识不足，风险管理意识较为薄弱。在人民币进行汇改之前，我国大部分企业对于人民币汇率长时间处于盯住美元的状态早已习以为常，缺乏汇率风险管理意识，导致许多企业并未对汇率风险进行管理。以至于当人民币出现大幅度贬值时，许多企业往往措手不及，甚至出现束手无策的现象。即使有企业对汇率进行风险管理，但其管理方式仍较为单一，导致管理效果不理想，主要体现为以下几方面。一是管理方式缺乏创新，风险管理仍以传统方式为主。长期以来，大部分企业特别是中小企业在采取规避汇率风险措施时往往还是采取调整价格、BSI、结算货币等传统的管理方式，风险管理方式较为单一。由于人民币长期呈现单边升值的态势，企业通常只会采用一些比较简单的方式进行风险管理，如提前结汇、推迟购汇等。然而随着局势不断发生变化，企业面临的环境越来越复杂，这种单一的管理方式将难以应对汇率波动给企业所带来的风险，因此其效果可能会大打折扣。二是企业未能充分发挥外汇衍生产品的作用应对风险。由于衍生产品风险较高，企业又缺乏对它的了解，因此大多数企业在进行汇率风险管理时对衍生品普遍抱着怀疑的态度，导致衍生品的效用并未能得到有效发挥。

基于此，企业可采取以下措施加强对汇率风险的管理。第一，及时分析汇率的变化情况。2013 年以前，由于人民币的汇率一直是单边升值，许多企业忽略了对汇率的变化状况进行研究。自2014 年后汇率出现了双向波动，并呈现愈演愈烈的趋势，自此人民币汇率的波动幅度大增，且方向不定，致使人民币汇率涨跌程度的预测难度大大增加。若企业不及时分析汇率的变化情况，难免会在汇率风险中处于被动状态。故企业应建立健全风险管理机制，培育风险管理方面的专业人才，提升其汇率分析水平与预测能力。同时也可通过外部报告采购、借助新媒体等方式，及时掌握汇率的动态变化，以便于及时研判其走势，更好地应对风险。第二，强化风险管理意识。在汇率双向波动下，汇率变动局势日渐复杂多变，企业若缺乏风险管理意识，可能会陷入风险中，蒙受不必要的损失。第三，充分使用衍生品。衍生品虽然本身的风险较高，但同时也具备分散风险的能力。运用衍生品应对、分散风险在发达国家取得了良好成效，因此企业应正确看待它，并对其加以合理利用。第四，增强企业高层的风险管理能力。企业应组织一些培训活动，鼓励企业高层积极学习相关知识，只有双管齐下才能促使企业高层管理者风险管理能力得到有效提升。

汇率与企业的生产经营密切相关，企业应注意进行汇率风险管理。尤其是在汇率双向波动的环境下更要树立汇率风险管理意识，通过培训和不断学习等方式提升企业管理者的汇率风险管理能力，推动企业实现长足发展。