谈拉美油气投资环境以及存在的风险

摘 要 拉美地区是世界上具有丰富油气储备的主要产区之一，但近年来拉美地区的投资风险存在显著增长的趋势，主要体现在投资政治风险、经济风险、社会风险等方面。为了更好地规避风险，拉美油气投资应更为重视风险评估，增强油气投资风险防范意识，在寻求政府帮助的同时，强化风险识别能力与完善预警管理体系，进而增强风险抵御能力。

关键词 油气投资 投资环境 投资风险 拉美地区

一、拉美油气投资概述

经济全球化的快速发展，使国内对能源的需求越来越旺盛，以石油为例，随着国内私家车数量的直线上升，我国对原油的进口比例不断增加。为了缓解国内石油原油进口增长带来的经济压力，我国已经逐步开始加大对海外石油原油的投资力度，并在海外建立石油生产基地、收购海外油气资产。但海外投资不同于国内投资，不同的政治环境以及经济发展状况必然会对投资产生一定的影响。

拉丁美洲拥有得天独厚的天然资源，蕴藏着丰富的石油资源，因此拉美成为我国石油海外投资的战略选区之一。我国的石油公司已经在拉丁美洲石油生产国设立了相应的分公司。虽然拉丁美洲拥有优异的自然资源蕴藏，但拉美地区的国家政局并不稳定，投资协议在履行阶段具有一定的难度，甚至有些拉美国家的法律环境还不完善，投资合同条款很容易被恶意更改，合同履行遭遇困境。在国际原油价格出現大的波动时，有些国家还会单方面提出提高价格、提高利润分成比例等不合理要求，投资合同如同虚设。不同的人文环境、政治形势、经济发展状况、法律环境等，无疑给油气投资增加了一定的风险。

二、拉美油气投资环境及存在的风险

（一）拉美油气投资政治环境及风险

在拉丁美洲的几个主要的石油原产国中，石油工业是维系国家发展及人们生活的重要支柱产业，国家总统在上任之后都会不约而同地强调石油资源是属于人民的，不能让境外资本掠夺石油资源，并借机提出要求，要求提高政府分成比例或由政府将资源收回该国政府管理。“变化莫测”的政治环境无疑增加了拉美油气投资风险，尤其是近年来由委内瑞拉蔓延而来的国家石油及天然气工业民族主义运动愈演愈烈，大有向整个拉丁美洲蔓延的趋势。以委内瑞拉为例，自查韦斯总统上任执政开始，委内瑞拉就开始不断调整对外石油政策，目的是逐渐实现政府对石油资源的全面控制，使我国在委内瑞拉的石油投资遭遇了重创。2020年以来，石油储量全球居首的委内瑞拉如今便陷入经济破产的局面，不仅通货膨胀率飞速攀升，数以千万计的国民挣扎在死亡线上，并且造成百万民众大逃亡，政治环境几乎崩溃。

自2016年开始，拉美地区又进入了派系争斗时期，拉美地区的政局显现出了严重的“右倾”，多方派系力量之间的相互争斗，政党之间只能采取对话的形式来促进和解，但核心问题并不能达成一致，国家政治动荡不断加剧，政治困局难解，油气工业发展自然难以保全，政局的动荡无疑使油气投资不得不面对来自政治环境造成的压力，投资风险无形之中不断加剧。

（二）拉美油气投资经济环境及风险

在国际油气投资过程中，经济风险是国际性的，包括外汇变化风险、利率变化风险、通货膨胀风险、投资法规变化风险、财税制度变化风险等等。拉美国家法律法规的频繁调整，致使本地物价上涨，导致油气勘探开发过程中投资成本上升，包括获得许可证的费用、矿区使用费、土地租金、水源等环境税率、大型勘探开发设备、勘探井开发井等作业的人工成本等。

动荡的政治环境又使拉美国家的经济结构极为脆弱，经济增长也进入了缓慢增长区。通货膨胀压力加大，拉美地区的经济保护因此加剧，一些国家出台了相关政策，对国家外汇、进出口、市场物价等进行政府调控，对境外企业产生巨大的制约。由于油气投资政策的框架存在极大的不确定性，财税条款不稳定，跨国公司对油气投资开发也越发谨慎。

（三）拉美油气投资社会环境及风险

拉美国家面临严峻的社会环境，派系争斗，政治波动，境内的社会治安堪忧，公共安全问题一直以来都是拉美国家亟须解决的问题。加之经济增长进入了发展缓慢期，人民生活难以得到保障，贫困问题愈演愈烈，工会活动有时走入极端，社会治安问题一直反复，难以“根治”。

从油气投资的社会环境角度而言，不同的人文环境和社会环境无疑增加了油气投资的社会风险。社会治安问题会造成油气投资项目难以在当地推进，如在秘鲁就发生过印第安人地质油气开发的暴力冲突事件，使当地的油气投资项目难以继续进行，跨国公司投资因此不得不面临相当大的损失。上述情况并不是个案，这类由于社会治安问题对油气投资造成的影响的暴力事件时有发生，境外油气投资公司处境极为困难，由于社会风险造成的投资损失也是无法估量。

三、结语

拉美地区拥有丰富的资源蕴藏，但不可否认，拉美油气投资存在不可忽视的政治风险、经济风险及社会风险，尽管如此，拉美油气投资仍存在较为可观的投资前景。油气投资相较于经济效益，更应注重风险预警及有效的风险规避。面对拉美油气投资所面临的政治风险、经济风险、社会风险，应做好风险评估、风险识别、风险规避及预警管理，进而在愈加激烈的市场竞争中获取一定的经济效益。

（作者单位为中国石化国际石油勘探开发有限公司）

[作者简介：叶非凡（1987—），女，福建人，本科，中级经济师，主要研究方向：经济评价，投资组合，风险分析。]

参考文献

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[3] 孙洪波.拉美油气投资环境：政策、市场及风险[J].国际石油经济，2014（Z1）.

[4] 孙洪波.对拉美油气政治风险的几点评估[J].国际石油经济，2012（08）.