高通创投毛嵩好案子投出来，投资人只是加速器

李洁

高通创投风险投资总监 毛嵩我不太浪费时间，我的人生总是好几件事同时在跑

毛嵩迎面走来。他笑称，身着的黑色衬衫是时隔三年重新翻找出来套在了身上，有些别扭。平日里，休闲舒适的T恤、短裤是标配，一年四季如是。谈话间，毛嵩的语速很快，除了偶尔停下来拿起手边的可乐润喉，几乎没有停顿。

2013年，毛嵩在机缘巧合下加入高通创投，开始了投资人生涯。进入这个行当将近八年的光景，毛嵩用“稳健”两个字形容自己比较欣赏的投资风格。

“我所投的案子，投完之后不要有surprise，不要出意外。”相比于投资的预期回报，毛嵩更加关注案子的风险，“估值涨幅固然是有吸引力的，但是对创业企业而言，正向的现金流更加重要。”

他会在前期评估案子时把未来可能的风险一一列清楚，并做出相应的预案。毛嵩的观点是：高回报固然是大家都追求的，但一个合格的投资人，投资判断其实是在预期收益和潛在风险之间做平衡。

毛嵩不认为投资是一门艺术，工程师出身的他比较相信概率本身。相比几年出手一个项目的慢节奏，多投一些、风险分散一些，在他看来是更好的策略。“眼光特别准，投一个成一个，这个我是做不到的。”

而这些，和他工科生的理性思维模式密不可分，看重数据，并非感性出手。甚至，当对某个案子一见钟情后，他往往会先让自己“冷却”下来，将项目放置一两个月后再看，以使自己能更加专注于项目本身，避免出现“情人眼里出西施”的冲动。

毛嵩主投的赛道为人工智能、扩展现实（XR）、自动驾驶及车联网等领域，先后投出了商汤科技、极视角、大象声科、耐能、贝尔科教、纵目科技、忆恒创源等公司。他用三个词来总结自己投资的优势：好奇心、纯粹、勤勉。

历时三年出手“纵目科技”

纵目科技的唐锐是毛嵩清华大学电子系的同门师叔。早在2016年，两人就沟通过投资合作意向。彼时的纵目科技是汽车行业中一家提供环视辅助驾驶解决方案的二级供应商，当时正计划一场大的业务变革，考虑直接为汽车主机厂供货，即由车厂二级供应商转为一级供应商。

毛嵩对此举的风险有些顾虑：一是要成为一级供应商，纵目需要自建工厂;二是转型后，纵目现有的一级供应商客户，都会变成竞争对手。出于此，毛嵩并未着急出手。

不过，他和唐锐一直保持联系，默默观察着纵目的发展轨迹。两年后，唐锐又找到毛嵩，告诉他工厂建完了，牌照也已办妥，纵目现在已经是一级供应商了。

毛嵩毕业于美国密歇根大学，获得MBA 学位 ;本科和硕士就读于清华大学。职业经历2008 年 -2011 年，担任 SK 电讯商务拓展经理一职;2013年至今，就职于高通创投，目前担任风险投资总监一职。主导投资项目商汤科技、纵目科技、忆恒创源、贝尔科教、耐能、极视角、大象声科、神州鹰、薄荷、深度视觉。 聚焦领域人工智能、虚拟及混合现实、自动驾驶及车联网。

这时的毛嵩才终于下定决心启动投资流程。有了此前三年多的接触，投资进程推进得很顺利，不到5个月就走完了从项目过会到打款的所有流程。

2013年，唐锐放弃了英国CSR半导体公司的高薪职位，创立了纵目科技。在公司最糟糕的时候，他毅然放弃个人财产支持公司发展，至今仍坚持拿着很低的工资。“我们俩有一个共识，公司的每一分钱，无论是融资得来的还是业务赚来的，都很宝贵，一定要用在刀刃上。”

毛嵩喜欢这种对待创业All in的人。他进一步解释，“All in”的意思就是在公司最艰难的时候，创始人有破釜沉舟去对抗风险的决心和能力。这是一个创业者必须有的心态。

此外，还要看一个创始人是否具备能够成为一家伟大公司CEO的潜质。“每个人都有自己的局限性，很少有创始人能从创立公司伊始一直把公司带上市。因此，在某些关键时刻，需要掌舵人有足够的格局把位置让给更合适的人。”

每个人都有自己的局限性，很少有创始人能从创立公司伊始一直把公司带上市。因此，在某些关键时刻，需要掌舵人有足够的格局把位置让给更合适的人。

通常，在整个尽职调查过程中，毛嵩会从早上7点到半夜12点对公司进行电话轰炸，与管理团队、外部合作方以及竞争对手探讨各种问题。在投资这件事上，毛嵩有个习惯，投资前一定要和项目创始人深谈三次以上，聊人生、聊理想，坐下来喝杯茶、吃个饭。这个过程，对于毛嵩而言，既是学习的过程，也是在了解创始人的真实想法。

“需要建立彼此的信任，投资人和管理团队就像结婚过日子，以后一起工作肯定会有分歧和矛盾，但是双方一定要彼此信任。”毛嵩称。

教育领域的“创”与“投”

从清华毕业后，毛嵩先在SK电讯工作了三年，后去美国密歇根大学念了两年的MBA。在美国读书期间，毛嵩把时间安排得满满当当。

毛嵩加入了几个小伙伴在国内办的一个教育公司。白天，毛嵩照常上课。到了晚上8点，他就开始打电话忙起国内的业务，一直到凌晨5点国内下班了毛嵩才睡觉。早上9点，他再爬起来去教室上课。折腾的两年时间里，毛嵩用办教育公司的钱为自己挣得了些学费和生活费。

在清华园七年的浸染，造就了毛嵩的理性思维方式。加之高三在北京大学旁听了一年，他身上混合了两所高等学府的气质，既有外向活跃的一面，也有着工科男的坦诚与沉稳。

在研究生阶段，毛嵩决意自力更生。

最早，他通过清华家教中心的介绍，做起了时薪30元的家教。为了赚更多的钱，毛嵩后来又在学而思的课外辅导班给初中孩子们讲奥林匹克数学。“那时候学而思才刚刚开始，小班一节课的课时费也就80块。”

除了家教，毛嵩也开始接一些与所学专业相关的技术项目兼职。他印象深刻的是给一家心电图仪设备公司做电路设计，限期一个月，酬劳为6000元。

毛嵩一激动，花了一晚上就完成了。

第二天公司为了奖励毛嵩，提前预支了一半的项目费用给他。当拿到厚厚的一沓钱，毛嵩兴奋地跑到楼下，想买包好烟来犒劳自己。在65元一包的软中华和45元一包的硬中华间纠结了半天，他最终还是选择了后者。“这之前买包六块五的红塔山都觉得奢侈。”毛嵩笑称。

尝到了甜头，他在兼职的路上越走越远，最忙时做四五份兼职。“我不太浪费时间，我的人生总是好几件事同时在跑。”读研究生的三年间，毛嵩早早体会到了赚钱的艰辛，毕业找工作时，面试官都评价他有着超出同龄人的成熟。

依旧是那个有着理性思维的技术男

毛嵩的外婆是数学教授，从小就以游戏的方式锻炼他的简易逻辑能力。这培养了日后毛嵩喜欢根据事实做判断，不随意猜测的个人风格。

体现在To C的投资上，则是毛嵩不仅仅要做案子的尽调，亲身体验也必不可少。

2014年，在投资“薄荷健康”这个减肥项目时，毛嵩身体力行，4个月减重50斤，整个人瘦脱了形。他还将自己的减肥经历以日记的形式记录下来，发布在“薄荷健康”的用户论坛，成为了明星用户。

此外，好奇心重，也为毛嵩做投资带来了助力。

一次，在对某家初创企业做拜访时，毛嵩发現好几位工程师正在一个角落里“捣鼓”一个内窥镜，就跑过去研究。这个内窥镜似筷子般粗细，直接对准手上后掌纹、指纹成像非常清晰。这种零距离成像对于光场和摄像头的工程化设计是比较难的。比如医院里做胃镜，最难拍清楚的是连接咽喉和食管的狭窄位置。

毛嵩认为这是个好东西，便顺势与几位年轻人攀谈起来。了解到他们想要做医用内窥镜，毛嵩告诉他们，虽然技术很漂亮，但是要拿到中国监管部门的审批时间很漫长。经过多番讨论，几位工程师决定将这个技术应用在金属表面检测上，并以轴承检测作为最先的切入点。这群小伙伴就是后来毛嵩所投资的深度视觉公司早期创始团队。

在看技术类项目时，毛嵩有着自己的一套方法论。

在技术大规模商用之前，会重点关注这个技术板块里绕不开的核心技术点，比如人工智能领域中代表核心算力算法的商汤科技，实现人声增强噪声抑制的大象声科，实现终端人工智能算法算力芯片的耐能等项目;随着技术开始商用且逐步泛化到各行各业，会重点关注促成这种泛化的平台型公司，比如人工智能领域的 “App Store”极视角;随着进一步的技术商业化进展，再去关注该技术在某个垂直行业的专业解决方案，比如为轴承提供表面检测解决方案的深度视觉，为汽车提供环视辅助驾驶和自动自主泊车的纵目科技等。

这些年的投资经历，让恐怖片成为毛嵩最讨厌的电影类型。“胆子小，投资人的胆子都用在投案子上了，还怎么看恐怖片？”

话虽是这么说，但投资这件事依旧让毛嵩甘之如饴，欣然前往。