新时期私募股权投资基金公司的内控管理分析

赵志炜

摘要：私募股权投资基金作为我国金融体系的一个重要组成部分，在防范风险，保障资金增值，推动金融体系健康稳定发展方面发挥着重要作用，对其实质进行分析，主要是在接受委托人的理财委托后，通过专业的财务管理方法和手段，实现投资的保值增值，实现委托人的目标。在这个过程中，私募股权投资基金公司属于基金管理方，需要通过有效的内控管理，在切实保证资金安全的基础上实现资金增值。本文从私募股权投资基金的内涵出发，就新时期私募股权投资基金公司内控管理的有效措施进行了分析和研究，希望能够借此推动金融市场的稳定发展。

关键词：新时期;私募股权投资基金;内控管理

在我国社会主义市场经济不断发展过程中，股权投资基金已经成为继银行贷款以及资本市场后的第三大融资市场主体。最近几年，私募股权投资基金的投资规模不断扩大，促进了金融市场的活跃、快速发展，但是在实践中，私募股权投资基金公司的内部控制活动相对欠缺，使得其并不能很好地适应市场发展需求，影响了私募股权投资基金公司的健康持续发展。基于此，在新的发展环境下，私募股权投资基金公司应该切实做好内控管理工作。

一、私募股权投资基金概述

私募股权投资基金与公募基金最为关键的区别体现在资金的私募性质，面向的对象是非上市公司，以权益性投资为主，在交易环节就考虑了退出机制，通过并购、回购等措施和手段，可以将持有的股权对外出售，获取利润。私募股权投资基金的筹资渠道丰富，投资方式灵活，虽然同样有着周期长、风险大的缺陷，但是投资的收益更高。

私募股权投资基金具备几个显著特征：一是私募资金。与公募基金相比，私募股权投资基金的募集对象相对比较狭窄，不过多为资金实力雄厚或者资本构成质量高的单位和个人，募集对象可以是机构投资者，也可以是个人投资者;二是股权投资。除了单纯的股权投资，在不断的发展过程中还出现了变相的股权投资方式以及以股权投资为主，债权投资为辅的组合型投资方式，使得私募股权无论是在投资工具还是投资方式上都得到了迅猛发展;三是风险较大。私募股权投资基金的风险包括投资管理方的道德风险、政策风险、基金延期风险以及流动性风险等，其体现在几个方面，首先，投资周期长，这也使得私募股权投资基金公司必须付出较大的努力才能获利，在满足企业融资需求的同时，也必须为企业带来利益;其次，投资成本较高，导致了私募股权投资风险的增大;然后，私募股权投资基金的风险还与投资流通性差存在一定关联。股权投资并不像证券投资一样，能够直接在二级市场进行买卖，其退出渠道有限，而且这些渠道在特定时间或者特定地域不一定能够具有可行性。

二、私募股权投资基金公司的内控管理措施

（一）做好全过程管控

私募股权投资基金公司在实施内部控制管理过程中，应该关注全过程管控，设置前中后台全方位的内部控制。具体来讲，一是前台控制，涉及部门包括行政前台、研究部门和销售部门等，要求以客户满意度最大为目标，为客户提供综合服务，对服务的内容和服务质量进行管控;二是中台控制，涉及部门包括财务部门、产品研发部门、监督稽查部门以及风险控制部门等，要求能够通过有效控制和管理，为前台部门提供支撑，确保服务的持续性和有效性;三是后台控制，涉及部门包括人事部门、行政管理部门以及信息技术部门等，必须同时为前台和中台部门提供支持，以确保基金战略的顺利实施。

（二）完善管理制度

1.完善组织机构

应该从私募股权投资基金公司的具体要求出发，构建起科学合理的组织机构，充分考虑基金管理的运营特点以及运营规模，以基金公司的战略发展决策作为导向，做好内部监督和内部约束工作，就不同部门、不同层级以及不同岗位员工之间的关系进行明确，在岗位设置过程中，应该强调岗位之间的相互制衡，以更加完善、更加合理的组织机构为支撑，从整体层面实现公司的高效运营。

2.健全管理制度

在对私募股权投资基金公司的管理制度进行制定和完善的过程中，应该关注职位和权限的关系，做好职位授权工作，对权责内容和实施条件进行明确，确保管理制度的内容能够将监督和制衡的要求充分体现出来，推动不相容岗位的相互分离，保证企业资金投放安全。另外，应该强调从制度层面做好管理控制工作，严格依照《证券投资基金法》的要求，基金公司需要设置专门的风险总监，做好风险管控工作，就私募股权投资基金公司运营行为的合法性及合规性进行评判。从目前来看，我国的私募股权投资基金公司采用的全部都是有限责任公司的性质，而依照《公司法》的要求，应该设置专门的投资管理委员会，就基金管理投资活动开展情况进行全面深入的审查分析，明确资金流向，保证科学决策的同时，实现合法投资。需要注意，在构建投资管理委员会的过程中，应该设置督察长制度，要求督察长具备独立调查权和知情权，能够及时对违规违法行为进行制止，定期向董事会递交相应的督察报告。

（三）优化业务流程

私募股权投资基金公司是基金管理人，配合有效的理财手段，能够开展有效的资金管理。股权投资基金管理大致可以分为募资、投资、管理和退出四个环节，在开展内控管理的过程中，公司应该从上述四個环节着手，关注一些主要阶段的内部控制工作。

1.投资管理阶段：在进行投资信息收集整理过程中，基金管理公司应该切实保证信息的完整性和准确性，将自身的优势最大限度的发挥出来，建立更加多样化的信息收集渠道，并对其进行梳理整合，以保证信息来源的多样化。公司必须对项目进行筛选，明确投资项目的类别与性质，调查分析项目持有企业的财务状况和信誉状况，完成投资调研报告的编制工作，实现信息的高度共享，以及时准确的信息为支撑，减少乃至消除信息风险。

2.资金投向及策略阶段：公司应该按照具体的项目性质，结合自身的实际情况，制定出科学的战略决策，调查和分析被投资企业的资信状况，在条件允许的情况下，尽量选择实地调查，这样能够避免信息传递环节出现的丢失或者错误，就相应的业务流程进行优化，提升内部控制的效果。

3.资金流动阶段：公司应该做好资金流动方向和资金流动渠道的控制，就项目公司进行实时监管，做好项目数据资料的全面收集和整理，预测项目乃至公司的市场价值，进一步提高风险管理的效率。

三、结语

总而言之，新的发展环境下，私募股权投资基金在我国得到了迅猛发展，作为一种非公开的金融工具，私募股权投资基金对比一般证券投资基金有着更好的专业性，但是投资周期长、风险高且流动性较差。从保证私募股权投资基金管理效果的角度，管理公司应该做好内部控制工作，完善管理制度，优化业务流程，为私募股权投资基金的管理提供良好支撑，推动金融市场的稳定健康发展。

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