保险资金运用存在的问题分析及对策研究

吴梦琪

摘要：近几年来我国的保险业取得了较为可观的发展成果。总体来看，保险资金运用的结构和资金收益水平都有明显改善，保费资金运用规模也有了很大的增加 ，保险资金运用余额也在不断攀升。相关部门不断推出相关法律法规和政策措施，目的为了让我国的保险公司的资金运用渠道更加广泛，并增加投资利润。随着这些法律法规和政策措施的出台，保险资金运用机制正在不断地完善和成熟。虽然目前成果喜人，但是我国保险业在资金运用方面还存留很多问题。比如：资金运用渠道不够广泛、保险资金的投资所带来的利润不高也不稳定、监管体系不够完善、且易受国内外利率的影响。综合来看，与国外的保险业发展相较还存在一段较大的距离。本文将对这些问题进行分析，并给出相关对策建议，希望能为我国保险业的持续健康发展做出贡献。

关键词：保险资金;投资收益;资本市场;投资渠道

一、我国保险资金运用存在的问题

（一）保险资金运用结构有待完善，投资压力日益增大

银行存款相对于国債和同业拆借占了保险资金运用的太大部分，其余的类别如证券投资基金等则更低。保险资金分布不均匀。保险资金运用的原则是收益性、流动性、安全性，这种局面明显违背了原则，也很难达到保险资金运用上较高层次的要求，从而保险公司很难赚取高额的利润，不利于保险公司平衡发展。[1]主要投资品种的收益率并没有带来相对应的利润。我国目前的证券市场还不成熟，处于初步发展阶段，具有小规模、低流动性和不规范的特点，对保险投资是非常不利的，对市场的流动性也起不了促进作用。一旦投资和发展波动较大，保险公司就没有足够的能力去创造更多的利润，在中期和短期内都不能显著改善，不利于保险业的发展。

（二）保险公司治理结构不完善，管理水平有待提高

在中国，许多保险公司在不能很好的明确在投资中的地位，对于权力和责任的关系也把握得不够到位、资金使用的风险控制制度不健全，没有完善的执行制度，也没有董事会的决定程序，治理结构不完整。我国大部分保险公司没有先进的管理体制，科学决策和内部约束机制。在投资策略上，没有深刻理解市场形势，缺乏精确性;在技术上，可以对运用资产的手法进行改善;同时也可以采取一些高科技手段，对风险进行防控。我国保险公司应该积极开拓进取，积极主动的去学习国外先进国家的公司治理结构，提升管理水平。

（三）保险投资缺乏相应人才，投资水平不高

人才对一个公司的发展具有至关重要的影响，然而我国很多保险公司并没有深刻意识到这个问题，有了专业性的人才，才能让公司的发展献言献计，公司才能制定出合理高效的规章制度。我国一直以来是来源重于运用，保险重于投资，而在投资专业队伍上关注度不够，急需具备较高专业素养的综合型人才。在我国一个常见的现象是保险公司的投资业务的完成着是从事保险业务的人，由于缺乏专业知识和技能，会让公司的收益减少。由于我国保险市场还不够成熟，因此出于保护保险公司的角度，政府对于保险投资监管方面的相关制度比较严苛，制约了保险公司很多的投资行为。这在某个程度上限制了保险公司对于开拓新业务领域的热情，在先发制人，把握主动权方面做得还不够。

（四）保险资金运用潜在风险不断积累

虽然我国金融市场近几年来已经有了繁荣的发展，但是我国金融市场一直不稳定，经济下行趋势严重，股票市场一直有波动频繁，利率和汇率不稳定，人民币有贬值的趋势，使保险资金运用面临前所未有的风险，潜在的风险还是比较大的，在当前的监管体系和管理水平下，保险资金运用的风险是被低估的，潜在风险正在快速积累，对我国保险业的健康发展造成了巨大的隐患。因此我们首先要学会去识别风险，然后再根据不同风险的种类制度相应的风险管控措施，来保证保险资金的安全和回报。[2]

二、当前我国保险资金运用存在问题的原因分析

从上面列举的问题来看，我国保险资金运用是存在很多问题的，究其原因，也是有很多方面的。下面，对造成这些问题的原因展开分析。

（一） 保险公司海外投资的风险没有引起足够重视

随着我国保险业蒸蒸日上的发展，一些资金雄厚的公司已经不满足于国内的投资，他们迫切的想要走出国内市场，去国际市场上谋取更多的利润。因此，我国目前有大量的保险资金在流向国际市场。然而这个过程存在非常大的风险和要求，这一点我国的保险公司并没有深刻意识到。由于地缘的阻隔，我国保险公司对国外市场的一些法律法规和规则细则并不是很清楚，很容易犯法律上的错误，对公司的整体形象不利。[3]同时，我国保险公司对由于不了解国外市场，很可能会因为冲动而造成盲目投资，不利于资金的回流，更严重者，可能造成公司的破产。此外，国际市场上的利率、汇率波动频繁，投机者均蠢蠢欲动，这对我们的资金安全造成了非常大的隐患。海外的咨询、信息等服务往往也跟不上，极大限制了公司业务的发展。与此同时，各国政府都会先要保护本国企业，而对我国企业进行各种打压和限制，我国保险公司无法在一个公平的环境里参与竞争，资金安全也得不到保证。

（二）利率调整频率和幅度加大，增加了资产配置的难度

伴随着我国经济的不断深化发展，保险公司面对的国际国内金融环境也越来越复杂，越来越频繁变动的货币金融政策也是其中一个原因。我国保险业正在集中马力不断涉足新的领域，因为经验的缺乏，业务能力不够，研究过少，这将毫无疑问对资产负债匹配造成很大的危险。2013年以前，我国经济金融环境波动不大，金融市场较为稳定，良好的发展环境也为保险业的发展创造了契机，因此保险业盈利能力较好，形式非常可观。但之后经济便出现不稳定，开始发生下滑，为了维持经济的稳定，巩固国内金融大局，一些利率下调的政策不断出台，之后我国的银行定期存款利率从7.7%下降至1. 93% ， 利率调整频率和幅度加大，增加了资产配置的难度。[4]

（三）金融市场产品种类与期限结构不合理

我国金融市场虽然这几年有了繁荣的发展，但是总体来说还是不成熟的，与西方先进的资本市场和金融市场相比仍然有很大差距。其中一个主要原因就是金融市场的种类和期限结构不合理。金融市场产品与期限结构的变动，必然会对我国保险公司的经营产生影响，这非常不利于保险公司控制和防范风险。国债和金融债余额比重过高以及长期债券供给的严重不足，都对我国保险公司的发展产生了阻碍。[5]

三、改善保险资金运用的政策建议

我国经济近些年发展迅速，已经到了发展的关键阶段。有了充足的财力和国力作为支撑，我国的保险业要好好利用当下这大好的机会，深化改革，积极开拓进取，让保险行业更好更健康的持续发展。长远来看，我国的保险资金使用渠道还是不够广泛，我们要让保险资金服务于更多其他的渠道，这样也能达到分散风险的目的，同时要不断完善保險公司资产负债平衡，让保险资金长期性和稳定性的长处更好的服务于我国的经济发展。[6]

（一）加强资产负债匹配管理

资产负债匹配管理是很重要的，保险资金相对其他资金更加需要被关注。保险公司需要根据公司的实际情况确定合适的目标，这样才能制定出适合公司发展的规划，加强资产负债的匹配管理。

（二）根据负债的特点配置投资的久期

我们当前工作的重点是寻找相对应的，且收益率稳定可观的的长期资产。我国的保险公司几乎没有不负债经营的。保险公司要根据保费资金在公司总资产中所占的比重，计算好投资的期限，而不能盲目投资，我国很多保险公司都存在这样的错误行为。保险公司要先计算好公司盈利能力， 而不仅仅是看负债资金占比，并根据计算的结果和公司的实际情况来制定方案，确定不同的投资组合和期限。[7]当保险公司的盈利处在上升趋势时，说明资本金次数是丰裕的，是不需要挪动的，这时公司就应将资本金配置到期限较长的投资上去;这时也要计算公司的现金流量，扩大期限较长的投资范围，这样才能让公司创造出更多财富;一些经常被动用的资金则用于期限短、流动性强的投资项目上。这样才能让保险公司健康发展，而不是为了谋取利润盲目投资，浪费资金的同时，也不利于该公司在保险业的声誉。 [8]

（三）稳健拓宽投资渠道，优化资金运用结构

保险资金的运用一般有很多种渠道，如：债券、股票、各种抵押贷款等。与此同时，保险资金的来源也有多种渠道，这时我们就要根据资金的来源来确定保险资金应该如何进行使用。拿人寿保险来说，保险期限长、安全性要求高是它的特点，这种情况下我们的资金就应该用于中长期的投资，而不应该考虑流动性较强的短期投资。如果是财产保险，它最显著的特点是期限短，因而我们应该将他用于流动性较强的渠道，如股票，协议存款等。[9]

（四）成立独立的资产管理公司负责保险资金应用

如果一个保险公司规模较大、投资管理专业化要求较高，那么设立专业的资产管理部门应该是必然的选择。其优势是显而易见的。如：通过成立独立的资产管理公司，可以帮助保险公司吸纳高素质的专业人才，让公司以一种更加专业化的模式来发展，并增强公司的软实力，打造一个更加高效优秀的管理层，从而提升公司在整个行业的竞争力。[10]与此同时，为其他公司管理资金，还能扩大保险公司的业务范围，拓展业务渠道，为保险公司谋取更多的收入，有了更强劲的资金实力作为支撑，才让公司有更充分的实力去开发新产品和服务，满足更多顾客的需求。同时若公司为其他公司管理资金，也可以获得与更大更好的公司交流的经验，彼此之间取长补短，相互学习，促进行业间更深入的交流发展。

参考文献：

[1]郭忠林.保险投资[M].电子工业出版社，2004：87-89.

[2]王银成.中国保险市场研究[M].中国经济出版社，2006：95-98.

[3]孟昭亿.保险资金运用国际比较[J].保险研究，2005， （12）： 190-250

[4]关国亮.论保险资金运用与资产负债管理[J].保险研究，2014， （12）： 97-100.

[5]刘锐.我国保险资金运用研究[J].金融财经，2015，（7）： 23-26

[6]姜凇源.各国保险资金运用法律监管的比较与借鉴[J].现代经济，2008， （12）： 97-101.

[7]顾宗华.寿险资金投资的最优比例问题研究[J].浙江工商大学，2015， （11）： 85-88.

[8]洪琛.金融混业背景下中国保险业经营模式选择[J].现代经济，2002， （5）： 63-66.

[9]杨立华.我国保险资金运用风险防范分析[J].保险研究，2009， （1）： 116-118.

[10]杨玲.我国保险资金投资渠道研究[J].首都经济贸易大学硕士学位论文.2015， （12）： 93-96.