金融投资对于证券市场的效用研究

【摘要】在宏观政策的支持下，我国市场经济进程不断推进，其中十分有代表性的是商品和金融市场。此外，证券市场也随着市场经济的发展经历了早期的基础薄弱到现在逐步建立了完善的市场机制和管理体制。客观的来看，证券市场的发展离不开金融投资的支持，金融投资对证券市场具有非凡的影响力。因此，本文就金融投资对证券市场的效用展开研究，目的在于研究证券市场变化的规律，帮助投资者进行有效的投资，降低投资风险。

【关键词】证券市场  金融投资  效率

一、概念简介

（一）什么是金融投资

所谓金融投资指的是自然人或者单位在市场中使用自己的资金进行金融产品的购买，对购买者来说既承担着风险同时享有相应的经济利益。金融投资与传统的实物投资具有以下几个明显的区别，首先从交易的对象来看，在实物投资的过程中实物是交易的对象，投资者在实物买卖中获得差额;在金融投资的过程中投资者购买的是不能具象化的金融产品，通过社会经济利益再分配的形式获利。以股票投资为例，买进股票的前提是有人卖出股票，这个过程是将别人手中的股票转移至自己手中的过程;出股票的前提是有人买进股票，这个过程又实现了自己手中的股票转移至他人手中的过程，如果卖出价高于买入价则获利，卖出价低于买入价则损失，股票投资是一个获利和风险共存的投资行为。在这种情况下，投资的金额会被市场进行不断的重新分配，金融市场的快速发展和相关制度的更加完善促进了这种投资行为。到目前的趋势来看，金融投投资已经取代了实物投资，受到了普遍的关注，同时证券投资也是最普遍的金融投资方式之一。

（二）金融投资的种类

上面已经说过，区别于实物投资，金融投资的买卖对象是不能具象化的金融产品，根据根据买卖对象可对金融投资进行如下分类：第一类，银行存款类，作为普及程度最高的金融产品，银行存款被大众普遍接受。银行存款的交易过程如下，首先，由个人或单位在银行开设个人或单位的账号，将资金打入账号内，开户行根据相关规定给予投资者的利息，利息即为投资者的金融投资收入。第二类，基金。基金又可以细化为两种类型，第一种是个人或单位为实现某种目标而进行的投资，例如王菲的嫣然天使基金;第二种是所有基金人共同承担风险、共享利益的投资。第三类，股票。股票指的是有限公司在市场上公开发行的一种募集资金的有价证券。股票的持有者能够随着股票价格的上升而获利，然而也会随着股票价格的下跌而损失，也就是说股票投资也要承担资金损失的风险。第四类，债券。债券指的是国家或企业发行的以募集社会资金为目的的，收益较为稳定的金融产品。除了上文提到的四种金融产品外，目前市场上还存在着其他金融产品，但从属性上来看基本上与上面提到的四种类似，金融产品的投资回报不同，其风险高低也有所区别。

（三）什么是证券市场

证券市场是市场经济发展的产物，证券市场存在的意义在调节供求矛盾以及增加市场流动性。历经了多年的持续发展，当前已经建立了一个各项制度和保障相对完善的证券市场。社会经济发展过程中，阻碍其高速发展的主要问题在于供求关系的不平衡。具体来看，社会中闲散的不动资金，从个体的角度来看数额不大，但全部汇集起来是一个庞大的数目，能够为市场提供资金。这样看来社会上闲散的可用于市场投资的资金还是很多的，调动投资者参与投资获利的积极性，以解决市场供求关系中供的问题。还有一些企业在发展的过程中需要资金的注入，这种资金需求单靠政策倾斜很难筹集周全。在这种情况下，资金的需求方就要走向市场，向投资人募集资金，这也就形成了供求关系中“求”的一方。证券市场这个平台的存在，能够有效的对供求关系进行平衡，增强市场资金的流动性。换句话说，所谓的证券市场就是一个投资者可以进行不同种类金融投资，资金筹集者可以获得资金的一个平台。从功能上来看，证券市场具备定价、资本设置以及最重要的融通资金的功能。

二、效用分析

（一）对市场深度的影

金融投资能够在一定程度上增强证券市场的深度，所谓证券市场的深度指的是，进行较大金额交易时，市场能够维持稳定的证券价格，维护交易的平稳进行。能够安稳的进行大额交易也是保障投资者进行投资的一个前提，这种情况下也给予了投资者进行大额投资的信心，从而进一步促进了证券市场的良性发展。证券价格出现大幅度震荡的原因主要可以归结为，有投资者出售大额证券，一时间没有投资者买入，造成了段时间内大额资金流出，没有大额资金流入，證券价格在段时间内震荡。这种情形的出现会对投资者的投资信心造成影响，进而影响未来的投资行为，越来越多的投资人选择出卖自己的投资份额，造成证券价格的持续下跌，急剧加速市场的不稳定性因素出现。然而在此时如若市场有大量资金流入，证券价格能得到稳定，投资者的投资信心增强，为了获得收益投资者进行投资行为，这样市场的稳定性的到了进一步稳定。在证券市场稳定的情况下，市场的深度得到增强，反过来又促进了稳定性的提升，从而形成了一个长期稳定、投资者有较强投资愿望的市场。

（二）对市场广度的影响

证券市场的深度受实施投资行为的主题和投资资金的金额的影响，证券市场的广度受证券市场实施投资行为的主体的复杂程度的影响。具体来说，如若进行投资的主体复杂程度高，那么证券市场的广度相应的高;反之。如若进行投资的主体复杂程度低，那么证券市场的广度相应的低。在这种情况下，一个具有一定广度的证券市场，势必会存在着多种类型的投资行为人。以当前的股票市场为例，市场上的投资行为人既有投资金额零散的个体投资者，也有投资实力强，资金雄厚的企业投资者。根据投资者的投资行为偏好不同，有的投资者喜欢进行短期投资行为，短期投资行为能够促进市场的活跃性;还有一些投资者喜欢进行长期投资，长期投资能够增强市场的稳定性。这样的投资行为对证券市场有一定的实用价值，多种方式的投资行为并存的证券市场，具有一定的投资广度。当投资行为人向市场注入资金进行金融投资时，不同的领域、机构以及行业也在不同程度上参与了市场投资行为。不同的投资者带着不同的投资意愿，一些投资者倾向于短期获利、快速套现;一些投资者倾向于长期投资、保值增值。无论投资者怀揣怎样的投资目的进行金融投资，都在一定程度上为证券市场的活力带来了贡献，进一步促进了证券市场的良性发展。证券市场的广度越宽、深度越强，越是可以招揽更多的投资者进行金融投资行为，从而增加市场内资金流动的数量，分散市场的掌控能力，避免少数人操纵市场的行为发生，不断推进市场稳固向前发展。

（三）对市场效率的影响

证券市场内证券价格的准确程度以及流通速度影响着证券市场的效率，换句话说，证券市场的效率指着的市场做出反应的快慢程度。在实际操作中，市场的效率越高，越能够充分发挥出市场的资金配置功能。从目前的情况来看，当前的证券市场存在着内在效率以及外在效率。所谓外在效率指的是市场中证券资金进行分配的快慢程度，简单来说就是当利好或利空消息在市场内传播时，股票的价格是否会迅速受到这些消息的影响从而导致价格上升或者价格下降。证券市场的内在效率指的是市场内的交易运营的快慢程度，简单来说就是投资者进行市场投资行为时所需要的时间和价格，市场内在效率的高低反映了市场的组织能力和服务水平。市场的资金分配能够推进市场的结构调整，使得市场结构不断完善，从而使市场加快反应速度，提高市场运行的内在和外在效率。

三、投资者的策略

面对复杂的市场环境，投资者要想在投资中获利，必须采取明智的投资策略以应对市场的变化莫测。首先，为了尽可能保护投资者的自身利益，尽可能的降低投资可能会为投资者带来的损失。投资者应当分散投资风险，不要把所有的投资款集中投资至某处即不把鸡蛋放在同一个篮子里，应当将资金分散开来，对不同类目的产品进行投资。在进行同一类别的投资时，也不要将资金投入在某一个点，例如进行股票投资时，不能只买一只股票，当市场波动时，有的股票下跌，有的股票上涨么，这样可以平衡收益，不会血本无归。其次投资者进行投资操作时，应当加强投资方式的灵活性，认真的对市场形势进行分析，依据市场的变化，采取灵活多变的应对方式。第三，投资者应当密切关注国家大事，国家的宏观政策影响着市场的走势，继而使得金融产品产生价格波动。为了获得投资利益、降低投资风险，投资者应当依据宏观变化对市场未来的走势做出判断，从而适时的改变投资行为，维护自己的投资利益，尽可能避免自己因投资蒙受不必要的损失。

四、小结

整体来看，能够对证券市场的广度、深度以及效率造成一定的影响，市场中的投资者在进行金融投资时，应当牢固树立风向意识，认清市场发展形势，选择合理的投资策略，以便能够在市场投资中获得投资利益。

参考文献：

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[2]何偉. 机构投资行为对证券市场稳定性的影响研究[D].江西财经大学，2018.

[3]高寒.金融投资中的风险应对措施探讨[J].中国市场，2018（10）：51-52.

作者简介：薄览，对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员，研究方向： 金融投资与证券实务。