国有企业混合所有制改革中股权结构治理问题研究

廖晓红 陈盛

【摘  要】在国有企业混合所有制改革中，股权结构治理问题主要表现为“一股独大”，人事任免体系不完善，管理层缺乏足够的竞争，员工很少参与公司治理等。针对这些问题，本文提出了建立有制衡的公司法人制度，推进职业经理人市场化建设，鼓励员工持股等对策。

【关键词】国有企业;混合所有制改革;股权结构治理

1.国有企业混合所有制改革中股权结构问题分析

1.1“一股独大”的治理模式依然存在

自90年代以来，我国国有企业分批进行了股权结构改革，很多国有企业由过去单一的国有控股转变为了多元化股权结构的混合所有制，但即使如此，部分国有企业由于存在“一股独大”的问题而导致国有企业改革难以推进。在国有企业改革的上一个阶段，国有企业改革主要针对的是效益不好的地方国有企业，针对具有较大行业垄断地位的国有企业改革进展较为缓慢，这些占有垄断地位的国有企业由于占据行业垄断地位以及各行各业供应链的上游，盈利能力极高，但他们的高额盈利对于我国中小民营企业的生存有一定的影响。

1.2国有企业人事任免体系存在弊端

我国国有企业人事任免体系存在一定弊端，很多国有企业的管理层往往都与地方政府有千丝万缕的联系，使得国有企业与地方政府利益紧密联系，国有企业管理层的任命受地方政府监督，而政府又掌握着国有企业的股权，导致国有企业经营权和所有权没有分离，存在较大的内部腐败空间。由于国有企业人事任免只能通过国有企业内部渠道完成，使得国有企业管理层等与外部私营企业管理层有较大的风格区别，国有企业管理层往往提高企业效益也无法获得太多的物质奖励，使得企业管理层偏向于守旧而不是创新，在经营风格上比民营企业保守的多。而且我国很多国有企业官员是从政府官员体系中挂靠而来，这些管理者在企业管理经验上存在较大不足，又由于是挂靠，使得他们注定因无法长期在企业任职而更多地关注企业的短期利益，放弃长期利益。

1.3没有形成完善的职业经理人市场

由于我国没有完善的职业经理人市场，我国企业高层管理的淘汰机制尚不健全，导致很多国有企业领导只要不严重错误就不会被体制淘汰。如我国国有企业高管即使没有完成经营目标在保证企业不发生较大安全事故的情况下依然可以通过人事任免转移到其他企业或政府部门任职，而外部的职业经理人由于无法直接进入国有企业的管理体系，导致很多优秀的人才被排除在体制之外，使得国有企业的管理长期处于低效状态。国有企业管理低效的问题早在上个世纪90年代就被国家关注，但由于国有企业与地方政府利益纠葛较深，关于国有企业的改革推进长期处于较为缓慢的状态。直到2014年党的十八届三中全会中提出要建立和利用职业经理人市场为国有企业服务，这一问题才得的一定的改善。但国有企业内部给管理者带来的压力同样使得职业经理人在国有企业难以大放异彩，关于国有企业的职业经理人制度建设依然处于较为落后的局面。

1.4国有企业员工参与监督管理的力度不高

国有企业最鲜明的特征是党组织成员与国有企业管理成员高度重合，国有企业的工会组织往往是配合企业的工作而无法完全代表广大职工的利益，這导致国有企业员工参与监督管理的力度较低。在国有企业员工参与监督管理的力度较低还表现在员工与国有企业的利益联系并不十分紧密，国有企业中员工持股的比例较低，只要国有企业能够继续经营，员工的薪资福利就不会有太大的调整，使得国有企业在市场行情较好和较差时表现出的效率都相同，员工的积极性无法发挥。

2.混合所有制改革的政策设计

2.1遵循市场发展规律，推动“混改”资源配置效率

混合所有制改革是国有企业改革转型的重要方向，推动“混改”有助于国有企业引进市场竞争的力量，如管理层竞品上岗等都可以在“混改”之后顺利进行。“混改”的根本目的是引入市场竞争机制，激发国有企业各个岗位竞争的活力，从而使国有企业焕发生机。但与此同时，并不是所有国有企业都需要搞“混改”，“混改”主要针对的依然是效率较低的国有企业，对于效率较高的国有企业更多的是减少企业内部的腐败以及企业占据供应链导致行业利润被侵蚀的问题。

2.2建立有效制衡的公司法人治理结构

公司法人制度是国有企业混改后比较有效的制衡制度，公司法人制度是现代企业管理制度的核心，其使得企业经营权和所有权分离，企业能够有更多的空间实施委托代理策略，组织架构和管理层调整的阻碍会极大地减少。同时，通过委托代理的职业经理人实施的是竞聘上岗，通过市场淘汰和筛选职业经理人能够在很大程度上保证管理层的治理水平，促使管理者更关心企业的实际效益而不是推卸责任。但需要注意的是，公司法人治理结构也不能简单地照搬国外经验，而应该具体企业具体分析，最重要的是要保证国有资产的保值增值，保证国有资产不会流失，而不以简单的民进国退去评价国有企业混改。

2.3推进市场化职业经理人的制度建设，提高“民资”话语权

国有企业混改后可以更便捷地引进职业经理人，但我国职业经理人市场还不完善，很多职业经理人是通过猎头公司进行招聘的，这种非公开的招聘往往会带来很多非议。职业经理人制度的建设应该依托在整个企业界之中，应让各大中型企业的管理层在职业经理人市场进行备案，鼓励民营企业对职业经理人进行客观评价，将职业经理人的能力与企业业绩挂钩，从而提高职业经理人市场的透明化公开化。另外，还有提高“民资”的话语权，鼓励“民资”参与职业经理人市场制度建设，鼓励“民资”参与国有企业的市场化改革，从而推动民营企业与国有企业齐头并进。

2.4推动股权结构改革，加快员工持股进程

员工不愿意在国有企业发挥监督管理职能根本原因在于职工与国有企业的利益并不完全符合，职工只需要保证自己不犯错就很难被国有企业辞退。要想职工发挥对国有企业监督管理的职能，首先需要让职工与国有企业的利益一致，要让职工的收入与国有企业的实际效益挂钩，如此员工才有动力对国有企业的经营管理进行监督。因此，推动股权结构改革，加快员工持股进程十分必要。员工持股可以激发各个核心岗位职工的潜力，促使他们为企业的利益服务，提高他们的工作效率。而且，持股的员工也更愿意参与股东大会，参与企业治理，从而使企业的管理长期保持在员工的监督之下，最终实现企业、职工以及股东的共赢。

3.结束语

国有企业混合所有制改革中股权结构治理的变化会使得企业的所有权和经营权分离，引入市场竞争机制，提高国有企业管理效率。而员工持股也会提高员工发挥工作积极主动性以及发挥监督管理职能的欲望，并最终实现业、职工以及股东利益的共赢。

参考文献

[1]周梦夏.论国有企业混改中员工持股的途径探索及风险防范[J].法制与经济，2020（02）：60-62.

[2]魏飞.论民营企业参与地方国有企业混改的问题及对策[J].财经界（学术版），2020（04）：93-94.

作者简介：廖晓红（1969.08--），女，汉族，江西南昌人，本科，中级经济师，研究方向为国有企业股权投资管理（航空工业企业方向）、混合所有制改革。

陈盛（1989.05--），男，汉族，江西南昌人，本科，中级经济师，研究方向为国有企业股权投资、混合所有制改革。