L公司财务风险与防范研究

卢菲菲 杨红

摘 要：在这个迅速发展的信息时代，我国的经济市场迅猛发展，企业之间存在着激烈的竞争，在激烈的市场竞争的环境下，风险同时并存。然而一个企业的核心，是财务的核算。如果任其发展，不进行防范，就可能会使企业遭受很大的损失。本文对L公司企业内部偿债能力、盈利能力和运营能力进行分析，对其存在的风险提出相应的应对措施，以使企业能合理防范财务风险。

关键词：财务风险;风险防范

1 财务风险概念

财务风险是指企业面临各种客观原因导致的各项财务指标波动和经营一段时期后的实际收入与预期目标存在差异的可能性，会导致公司的利润减少或者巨额亏损。产生财务风险可能是因为在生产经营中资本结构紊乱或者有不恰当的融资行为。

2 L公司概述

L公司在1993年注册成立，成立初期是以饲料生产加工为主业。经过20来年的发展，从一家加工生产饲料的小工厂成长为上市公司，该公司产业链集合了生猪养殖业的所有环节，集饲料加工、生产养殖、屠宰加工、生产疫苗、仓储物流于一体，是一家农业示范性企业。

在2018年度，L公司实现了全部营业收入 52.73 亿元，比上年增长了13.8%，营业利润是3.33 亿元，比上年降低了 21.8%，下降幅度很大。由于很多方面影响因素的存在，导致各指标下降幅度很大，该行业面临着一定的财务风险。

3 L公司财务风险分析

3.1 偿债能力分析

许多企业会为了扩大公司经营范围，提高利润，选择通过大量借款的方式进行筹资。因此，需要确定L公司在偿债方面是否存在风险，对此进行分析。在国际上流动比率的标准比值是2，由表 3-1可看到，2016-2018年的流动比率分别为1.53、2.03、1.65，流动比率是先升后降。2016年比率是1.53，低于标准值2，流动比率越低，说明企业的资金流动性越差。2017年略高于标准值，但是2018年相较于2017年大幅下降，且低于标准值2。我们可以看到流动比率波动很大，下降很大，偿债能力变弱。

通过对L公司速动比率的分析结果来看，2016年速动比率为0.99，低于标准值1，说明了短期偿债能力和流动性不足。2017年比率为1.52，高于标准值。即使高于标准比值1，但是因为L公司在速动资产中应收账款占有很高的比重，而且应收账款很有可能成为坏账，所以还是有财务风险。2018年下降幅度很大且比前两年速动比率都低，风险更大。

判断长期偿债能力是否合理是用资产负债率的高低来评判，对企业而言，资产负债率在40%到60%这段区间当中相对合理。用2016-2018年的数据来对公司资产负债率进行分析，可以看出，资产负债率逐年增长。然而随着资产负债比率的增大，公司面对的财务风险也随之增长。我们可以看到2016年比率略低于合理标准值，2017年在标准范围内，而2018年的比率已经超过最高合理标准。所以，2018年的高比率对公司的长期偿债能力而言是有一定影响的，也说明了公司存在着较大的财务风险。综上分析可得出，L公司有必要加强偿还债务的能力，使公司面临的财务风险降低至可接受的水平。

3.2 盈利能力分析

在经营活动中，企业追求以相差不多的风险水平下获得更多的收益。我们选取了净资产收益率、主营业务利润率、总资产报酬率三个指标来分析L公司的盈利能力水平。由表3-2可得知，2016到2018年间净资产收益率为7.66、7.02、4.75，从整体来看净资产收益率每年都在降低，18年下降幅度最大。企业的净资产收益率降低，运营效果变差。主营业务利润率反映出目前公司的盈利状况，而且可通过对比体现公司在行业中是否具有很强的竞争力。我们可以看到主营业务利润率每年都在下降，盈利状况变差。从表3-2可得知，总资产报酬率逐年的大幅度降低，下滑严重，说明全部资产获得的回报变少，L公司的盈利能力水平大幅降低，由此可知，企业存在很大的财务风险，需要更加注意该风险。

3.3 营运能力分析

营运能力体现在企业对资产的充分利用来获取利润的能力，对L公司运营能力的分析，我们主要从总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率三方面来分析。从表3-3得知，L公司体现营运能力的三个指标从2016-2018年度是呈逐年下降的趋势发展。总资产周转率的不断降低，说明资产相同但取得的收入变少，资产经营效率有很大的降低。应收账款周转率有很大的降幅，说明资金的收回能力弱，对此不够重视。存货周转率的逐年下降说明资产的流动性越来越弱，这很有可能是公司的营运能力出现了问题，存在库存积压和营运效率不高的情况，公司应该重视该风险。

综上所述，对L公司的财务风险从三方面进行了分析，可以看到L公司在偿债能力、盈利能力、营运能力都在呈下降趋势发展，在这三方面都存在风险。公司需要筹集大量的资金来抵偿债务，目前来看，L公司的存货数目很大，应收账款比重也很高，这都影响了公司的偿债能力;盈利能力方面，盈利能力有很大的下降，公司利用闲置资金的能力有很大的降低，可能對项目的监管和怎样运作不关注;营运能力方面，L公司有库存积压和营运效率不高的问题。总体来看，偿债能力、盈利能力以及营运能力较低是导致该企业风险较高的主要因素。

4 L公司财务风险防范措施

4.1 优化资本结构，提高偿债能力

大多数企业可能都会选用外部筹资的方式扩大生产经营范围，来提高公司的利润，但是并不是从外部筹集的资金越多越好，随之增加的还有财务风险，可能会超过企业所能承担的安全范围。L公司需要重新调整流动负债的规模和结构，重视对应收应付款项的处理，还要把应收账款的收回放到考核管理之中，保持企业现金流充足，使企业资金的变现能力提高，做到充分利用资金，让资金的流动性变强。根据上文的分析可以看出，L公司的资产负债率过高，并且高于标准值，借款数目巨大，所以在资本结构上有很大的问题。L公司应该把自由资金发挥到最大作用，充分利用自有资本，进一步做到筹资多元化，制定出适合本公司的筹资计划。可以采用引入外资的方式或者除了银行借款之外采用票据贴现、银行承兑汇票、信用证等筹资方式，降低对银行借款的依赖程度。以此做到改善L公司的资本结构，把财务风险控制在公司愿意接受的程度内。

4.2 加强成本费用控制，提高盈利能力

L公司应该做到对成本费用保持控制，当前市场竞争状况与日俱增，企业如果想提高自身的盈利能力，应该加大力度控制成本费用。L公司近三年的营业成本占据了当年营业收入的92%以上，然而占据大部分份额的是销售费用、管理费用、财务费用这三大期间费用，所以，该公司盈利能力是逐年下降的。L公司应该对其成本进行全方面的管控，明确成本费用的支出明细，并且合理进行审核，以快速做到有效地控制成本费用，提高投资收益率，降低项目的投资风险。L公司最好根据公司本身的实际情况，以及自身競争力水平，预测市场变化情况。在选择投资项目时根据预测市场变化情况来进行合理选择，并做好其投资方案是否可行的分析，做到投资谨慎，合理控制投资规模。

4.3 加大资金回收力度，提高企业营运能力

首先需要加强对应收账款的管理，从上文的分析可得知，L公司应收账款周转率每年都在降低，且应收账款数目很大。对此，L公司需要建立客户信用体系，参考客户的偿债水平、企业资金是否充足和财务状况、有没有被抵押的资产等情况进行综合考评，根据分析得到的结论，对不同级别的客户赋予不同的信用额度，对于营业状况和信用状况良好的客户给予比较宽松的政策，而营业状况波动大信用状况较差的企业要降低其信用额度，避免坏账的出现。还要加大对应收账款的催收缴力度，相关部门需要对不同客户的信用状况采用相对应的应收账款催缴方式，对客户分类别进行对账和催缴活动。其次，应该提高对存货的管理水平，确定合适的库存量。存货在农业生产企业中是重要的一部分，存货周转率低，积压存货占用着企业资金、无法变现，使得企业的营运发展有问题羁绊。企业还应明确未来原材料合理的需求量，避免无用的大量占用资金。企业存货中有很大一部分为消耗性生物资产，对于这部分资产，企业要提高其利用效率，充分利用该资产。

5 结束语

总之，企业之间存在着激烈的竞争，企业很容易受到影响，出现各种财务问题，导致一系列的财务风险，所以需要进行重点关注，采用合理高效的方式进行财务风险防范。本文通过对L公司的财务风险进行详细分析，从而提出相应的防范措施，希望企业能更好的防范财务风险，使得企业健康稳步发展。

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