可供出售金融资产的会计政策变更与盈余管理

郝佳

2018年金融资产的准则发生了巨大的变化，其中将可供出售金融资产变更为其他权益工具投资和其他债权投资，一方面与国际会计准则金融资产的计量趋同，另一方面规范了金融资产的确认、计量与报告，降低了金融资产对利润的可操纵性。本文以苏宁易购集团为例，从其可供出售金融资产的会计政策变更、政策变更对企业净利润的影响、对企业的建议等方面阐述可供出售金融资产的会计政策变更对企业盈余管理的影响。

一、政策变更前，企业该类资产的持有政策

苏宁易购的投资收益主要来自于企业的金融资产投资。相对于交易性资产说，可供出售金融资产的持有期间更长，更易于被操控;相对于长期股权投资来说，投资额比较小，投资回收期要短;相对于债券投资来说，不用至有到期，处置比较灵活，限制比较少。因此，相对于其他金融资产而言，可供出售金融资产投资取得投资收益是企业用来调节利润的重要手段。苏宁集团2017年长期股权投资的帐面价值为17.67亿，可供出售金融资产为314.63亿，所以企业十分重视可供出售金融资产的投资。

苏宁易购处置可供出售金融资产的税后收益是逐年上升的。由表1-1可知，苏宁集团几乎每年都会处置可供出售金融资产，2013年处置该类资产获得的税后投资收益为0.12亿，2016年取得税后投资收益1.65亿，2017年取得税后收益30.86亿，相对于2013年，该类收益增长了约308倍。

同时，处置可供出售金融资产的税后收益对净利润有很大的影响，如图1-1，处置可供出金融资产的净收益占净利润的比重也是呈逐年上升趋势，2013占比11.07%，2017年占比76.22%，增长了7倍左右。对于2017年来说，处置可供出金融资产的净收益为30.86亿，企业净利润有73.22%的部分是来自于该类资产，该部分资产贡献的净利润甚至超过了正常经营活动产生的净利润。考虑到苏宁集团不是一家投资公司，主营业务并不涉及到金融领域，由此可见，苏宁易购是将可供出售金融资产作为调节利润的手段，其净利润对可供出售金融资产的依赖性越来越大。

二、政策变更后，企业该类资产的持有政策

苏宁易购集团2018未年对可供出售金融资产进行变更，其自2019年将执行新准则，如表2-1是企业2017-2019年利润表关于该类资产的数据，2017年末该类资产314.63亿，第一季度减持幅度不大，但2018年末减持约240亿，减持幅度为77.96%，可供出售金融资产占总资产比由2017年的20%下降到2019年的2.82%，企业由原来激进的投资策略转换为保守的投资策略。

自新政策实施后，权益类可供出售金融资产的公允价值变动和处置利得和损失计入留存收益，不再影响当期损益，导致其不再具有平滑利润的作用，苏宁易购自2018年起大幅减持该类资产，说明其原先持有该类资产的动机不是长期投资，寻找有潜力的公司，而是为了投机，赚取收益，平滑利润。

因此，政策变更后，由于该类资产不再有盈余管理的功能，将该类资产用作盈余管理工具的企业，将会大量抛售该类资产。在可预见的未来，苏宁易购极有可能不会大幅增持其他权益工具投资，采取保守的持有政策。

三、对企业的建议

（一）合理安排投资

可供出售金融资产政策变化后不再有盈余管理的作用，所以企业应该根据本企业的具体情况安排企业的投资决策。当企业不再大额持有该类资产时，或者出售以前持有的该类资产，企业会得到大额的闲置资金，以苏宁易购为例，一季度内就减持了240亿的可供出售金融资产，这种情况下，企业应当合理的安排资金，将其投资于企业更有意义的项目，比如购买一家有潜力的公司、购买风险适当的债券。

（二）专注于企业的主要经营活动

由于可供出售金融资产在政策变化前，有着平滑利润的作用，所以很多企业将其盈余管理，这种情况下，管理层为了完成既定的盈利目标和良好的财务业绩，盲目的追求短期利润，可能掩盖了企业产品竞争力退步的事实。对于非金融企业而言，产品才是企业的核心竞争力，追求表面的利润，而放弃研发企业新产品，舍本逐末，不利于企业的长远发展。所以政策变更后，管理层可能会更多的专注于企业的经营活动，管理层将更有动力完成治理层对其的委托。

（三）合理持有交易性金融资产

交易性金融资产与可供出售金融资产的权益部分性质类似，但持有时间的要求不同，所以二者不能随意划分，管理层要做到划分合理。交易性金融資产若不是在短期内出售，会计准则可能要求将其重分类。所以企业不要为了平滑利润实现盈余管理持有过多的交易性金融资产，因为很可能达不到预期的效果，甚至给企业带来恶劣影响。

（四）投资者需谨慎投资

政策变更对外部投资者是有利的，因为会计准则变化后，企业调节利润的空间变小，企业的净利润主要反映了企业经营损益。政策变化后，剔除了净利润对该类资产的影响，使得企业的净利润更接近与营业利润，参考价值提高。投资者在投资时应怀有谨慎的态度，不要太多的关注企业的净利润，有的企业虽然年净利润少，但仍有很强的竞争力，比如说亚马逊是一家很有潜力的公司，但为了降低税负等原因，企业一直处于低盈利状态。所以企业投资时不要盲目的观察企业的利润，而是要看企业的潜力与未来的发展。（单位：天津科技大学）