我国金融衍生品创新研究

马莹莹

从改革开放到现在已有四十年的时间，期间我国的金融行业取得了突破性进展，很多金融衍生品纷纷出现， 并且广受人们的关注和重视，市场的发展速度极其可观，可以说金融市场迈进了新阶段也不为过。在这种情况下， 我们有必要从金融衍生品市场存在的问题出发，对如何促进金融衍生品发展进行研究。

一、引言

世界经济一体化以及中国特色社会主义市场经济的高度发展，都让我国的金融市场开始与世界接轨并且在短短的几十年间迈进了世界前列，金融衍生品正是在这样的背景下产生的，它能对未来一段时间内某个资产的权利义务进行规划，是一种脱胎于原始资本的金融协议。对金融衍生品的创新进行研究，有利于提升我国金融市场的活跃性和发展速度。

二、我国金融衍生产品市场所存在的问题

首先，要了解金融衍生产品自身的风险。金融风险这个词近年来频频出现，其实际上指的是投资者在金融投资活动中受到资产损失的几率，风险来自于经济发展的不稳定。金融衍生品的风险来源比较复杂，但是主要还是受到金融交易的影响才会出现，再加上人们对金融衍生品的理解不到位， 就更容易出现一系列问题。金融衍生品可以说是确定下来的某些资产的未来交易协议，因此风险性是伴随着其产品而存在的，这一点无可避免。问题出在目前我们仍无法合理控制其风险系数，而在不断叠加和累计的过程中，风险会随着交易而发生转移，投资过度的时候风险系数将会达到难以控制的地步。第二，金融衍生产品的金融管制问题十分重要。为了达到管制效果，金融自由化原则被提出并且落实，但是实际上这种措施所取得的效果还比较有限，金融衍生品的风险依旧在不断的叠加当中，风险系数和风险转移的可能性持续提升。另外，目前金融衍生品的监管日趋放松，然而监管机构的执行也存在差异，最终的风险控制效果有待进一步的确认。

三、我国金融衍生产品发展的建议

（一）完善金融监管体系

金融管制是应对金融市场风险的有效措施，但是只有保持适度原则才能取得最佳的管控效果，過严或过松都会使金融市场受到影响。在实际的工作中我们发现，有一部分企业为了不接受金融管制，转而在金融衍生品方面下功夫，希望能借此获得更多的利益，由此逐渐的开始了金融创新。也就是说，目前我国的金融衍生品市场监督管理还存在一定的漏洞，严格遵守法律法规、结合经济发展情况对金融市场进行调整势在必行。从金融衍生产品的角度来说，在失去监管以后其必然会对金融行业的发展带来严重的负面影响，再加上投资人的操作，更容易让风险外流，对其他投资者造成不利的连带作用。假如不能及时的进行控制和管理，那么最后金融行业都会发生波动，金融市场的参与者逐渐失去投资信心，这对于经济建设显然十分不利。

（二）加强金融创新

第一，要从时间角度出发开始创新。目前来看，现存的金融衍生产品都是对未来阶段的一种协议和商定，执行时间都相对延后，而对时间进行优化和改进，则能够提高管理的效果，使金融衍生品交易中的风险被控制在一定范围内，让成本降低的同时保证利益。第二，要从金融衍生产品本身的情况出发进行创新，对产品的基本要素进行改进和调整，根据金融市场发展的实际情况和具体需求，对合约的某些要素进行改动和拆分，同时根据客户方的需求开展定价活动，让金融衍生品进一步扩展形成更多的衍生产品。在一些特殊情况下，也可以对目前市场上流通的金融衍生品进行重组，形成一种新产品从而确保金融创新的最终效果。

（三）培养相关的专业人才

二十一世纪是我国金融市场发展的最佳时期，金融衍生品在经济高度发展、市场不断完善的今天迎来了一个进步的新契机，然而问题在于在这样的背景下我国的金融人才却非常稀缺，即使面对着最佳的机遇期也只能束手无措，这对于中国金融衍生品市场的发展显然十分不利。另外，金融行业的准入门槛比较高，工作难度十分可观，只有精通金融行业的人才才能在其中做好调整和管理，在这种情况下建立健全金融人才培养体系就显得十分重要。在未来的发展中，我们既要根据本国的实际情况对金融人才进行培育，又要吸收西方国家的经验教训，培养能力多样化的金融人才，为推动中国金融衍生品创新而努力。

四、结语

总体来说，金融衍生品的出现和进步是中国市场经济体制的必然产物，能够有效的促进中国经济向着现代化发展， 也能够在资源优化配置方面起到一定作用，让我国的金融业务和国外的金融市场接轨。因而，尽快建立和推动金融衍生品市场、促进产品创新调整，从而提升金融市场发展动力， 是接下来我们工作的重中之重。（作者单位：沈阳师范大学国际商学院）