在激烈的竞争环境下彭博终端是否可以维持其市场地位

汪 煦

（中国香港浸会大学，香港 999077）

1 简介

2017年期间，金融市场数据和分析的一般支出增长3.6%，达到创纪录的285亿美元，但与此同时，作为该领域的巨头，彭博社在该市场中的份额却开始萎缩。面对这种不正常的现象，我们不禁要考虑彭博的传奇故事是否会在新的竞争环境中持续下去。在彭博社（Bloomberg）38年的历史中，新的竞争对手从未停止赶出市场，也没有改变市场。本文的目的是讨论在当前和将来的激烈竞争环境下，彭博社是否仍能保持其实力和市场份额。新竞争对手的涌现会挑战彭博的主导地位吗？彭博能否跟上尖端技术并再次使市场感到惊讶？为了弄清楚这个问题，本文将分析分为三个部分。首先，比较了彭博在新数据库市场中的优势和劣势。其次，分析了彭博社在新的AI技术时代将面临的威胁。最后，分析了彭博新闻系统面对快速变化的新闻系统 （例如Twitter和Facebook）的弱点。

2 背景

1981年成立于曼哈顿中城的彭博社开始以独特的计算机系统显着地展示自己的系统，该系统向华尔街公司提供实时市场数据，财务计算和其他财务分析。三年之后，彭博社在美国发布了首个彭博终端系统1984年，这帮助彭博a然成为了华尔街的巨人。如今，全球有320,000多人-许多交易员，分析师和经纪人-每年每人支付24000美元，即可使用Bloomberg Terminal获取最新数据，与其他用户聊天，获取最新信息还有更多。不难推测这是一项价值超过70亿美元的业务。

但是情况并不总是那么乐观。但是，在2008年之后，出现了新的法规和合规性要求，要求银行和其他金融机构掌握更多资金，减少在新工具上的支出，并尽可能削减成本。摩根大通（J.P.Morgan）等银行已经开始更加认真地研究如何减少彭博社的年度成本。同时，彭博社周围的世界正在发生变化，但彭博社似乎对可能威胁到终端价值的变化持抵触态度，例如尖端AI技术的发展带来了一些新的竞争对手，而转型的媒体来源更多，成本更低的系统。面对新的竞争形势，对彭博社的评估可以帮助得出彭博社是否会维持现在和将来的实力的结论。

3 彭博终端的优劣势分析

3.1 数据库分析

进入21世纪，随着信息技术的爆炸性增长，彭博的竞争对手，包括汤森路透（Thomson Reuters），Wind等，成功地缩短了与彭博的距离。尽管彭博社已经在全球范围内建立了许多数据中心，试图保持其在行业中的领先地位，但竞争对手们还是试图以自己的方式追赶彭博社。例如，汤森路透（Thomson Reuters）提供了自己的财务分析工具Eikon，该工具整合了来自100个国家/地区的95,000家公司的信息，这些公司在200多家交易所上市2，以与彭博终端竞争。

除了在数据库方面，彭博终端与其竞争对手之间的差距不断缩小之外，彭博数据库和用户实际需求之间的差异为竞争对手提供了夺取彭博市场份额的机会。

一般而言，普通用户（例如仅在交易所内进行交易的用户）需要仅仅是基本到中型的财务数据。但是，彭博社提供了很多数据，这些用户只能使用这些数据和功能的一小部分，而他们必须支付相同的订阅价格，每年约25,000美元。相比之下，FactSet是一家位于美国诺沃克（Norwalk）的快速成长的财务数据和软件公司，以每年12,000美元的价格向客户提供有竞争力的服务。当面临预算限制时，普通用户倾向于选择此类替代方案，而不是彭博终端，因为他们的数据和功能需求不足以弥补巨大的价格差异。另一方面，彭博社确实为各个行业提供了大量数据，但对于某些很可能是某些市场专家的利基交易者而言，彭博社针对其特定利基市场的数据还不够深入，因为 彭博社无法挖掘每个利基市场的深度。这种信息的尾巴使彭博的竞争对手能够将注意力集中在很小的细分市场上，但是他们将所有努力都投入到了足够深入的市场中，以使他们的信息比彭博更加准确和及时。

更重要的是，这种利基模式的供应商通常可以以较低的价格供应产品，因为它们只关注少数几个市场，而且成本低于彭博社。此类竞争对手（例如，石油和天然气市场的Bluegold Research）以每年720美元的价格提供服务，使其成为石油和天然气行业的利基交易者的不错选择。

基于以上原因，数据库的缩小差距，普通用户的数据和功能过多以及利基市场的逐渐丧失，削弱了彭博在激烈竞争中的实力。

3.2 人工智能分析

彭博终端在金融数据行业中始终占有重要的份额。在过去的几年中，模式似乎正在发生变化。Burton-Taylor International（2018）报告称，2017 年全球金融市场数据，分析和新闻的支出超过280亿美元。然而，彭博及其竞争对手汤森路透（Thomson Reuters）的市场份额均有所下降。简而言之，彭博终端的吸引力开始减弱。

原因是那些专业终端服务的费用对金融机构来说是很高的。除此之外，随着人工智能（AI）等新兴技术的出现，数据管理和交易方式趋向于某种高频交易和自动化，而不是依赖于人工交易，从而带来了优势传统终端上的AI产品。

人工智能就像机器或系统，可以智能地实现人类期望的目标和任务。换句话说，这是人类很难完成但AI可以做到的事情。在金融数据行业领域，人工智能能够找到更多的交易解决方案并以高质量和高速度完成更多交易，这使其与以前的普通产品相比具有强大的竞争力和突出的实力，这也是这种技术对彭博终端产生影响的原因。

就彭博终端而言，尽管它具有成千上万的功能和服务，但在实际情况和工作应用中，大多数交易者和分析师仅使用彭博终端的一小部分功能，尽管如此，他们仍然需要全额支付固定费用。除此之外，关于系统升级和硬件问题，用户提到的许多反馈和评估都是彭博终端对市场反应缓慢。针对这些问题，新兴公司开发出更多的高科技产品，这些产品离不开人工智能，这些新产品不仅可以直接满足用户的独特需求，而且可以根据实际情况提供较低的成本。所有这些给用户带来了创新和高效的体验。例如，Sentieo成立于2012年，是一家主要由人工智能驱动的金融数据研究平台公司。他们通过使用机器学习和自然语言处理来提供实时数据和财务解决方案。由于信息过多，信息过载对信息时代产生了负面影响。人工智能的力量可以帮助解决此类问题。Sentieo提供了一项名为“文档搜索”的服务，该服务可以通过语言搜索算法立即准确地找到您需要的相关资源。对于用户而言，他们可以节省时间并提高生产率。自动化也是工作流程中解决人们无法解决的挑战的关键，例如自动计算不可量化的因素。更重要的是，他的服务费约为彭博终端机的一半。另一个例子是一个名为Yewno Edge的平台。它是一个创新的金融研究平台，以人工智能为核心技术，例如计算语言学，网络理论和机器学习。人工智能能够在大量数据中计算市场不确定性以及投资组合的问题和风险，这是其强大的功能之一，即投资组合暴露。社会热点和影响投资组合的一些潜在市场因素将呈现给用户，以便他们及时采取措施。此外，这些智能技术甚至可以提供合适的定制策略和解决方案。

提到的两家公司都在特定时间免费试用其产品，从而为用户提供了免费获得直接体验的机会。

3.3 新闻系统分析

首先，实时新闻或突发新闻已从彭博社和路透社等新闻媒体转向Twitter或Facebook等社交媒体。

自1990年以来，彭博新闻不仅已成为市场上的有影响力信息来源，而且还成为全球时事，技术，政府和商业方面的有影响力的信息来源。

在金融市场中，股价始终受到突发新闻的影响，这意味着首先获得新闻的人将获得比其他人更多的利润。彭博终端公司通过其全球记者为客户提供了一种比其他人更快地获取新闻的方式。这就是为什么全球超过315,000名彭博用户希望每月为终端支付2090美元的原因之一。

但是，目前突发新闻-或推动市场发展的新闻-不需要记者突发新闻。它可以通过其他方式摆脱困境，例如Twitter或Facebook。这些社交媒体通常比彭博新闻社对突发新闻的反应更快。除此之外，这些社交媒体也可以被视为股票市场的领先指标。不列颠哥伦比亚大学的一项研究得出结论，推特计算出的情绪在3～4d后与DJIA相吻合1。

其次，不能保证彭博社订户信息的安全性。2013年，有关彭博社的一则窥探丑闻使彭博社的订户不再信任该终端。这个窥探丑闻的原因是，彭博新闻社的记者接受了培训，可以在公司的财务数据终端上使用名为UUID的功能，该功能使他们可以查看订户的联系信息，并在某些情况下监控登录活动，以扩大新闻报道的范围。终端机上的大量数据在彭博新闻编辑室创造了动态，一些记者在其中与严格的订户机密相比，更喜欢突发新闻。

第三，今天，可以动摇市场的新闻可以通过高频算法获得，并可以在几毫秒内完成交易。彭博社的记者没有任何时间优势。从信息收集的边际优势中赚钱的机会几乎消失了。高频交易算法可以即时处理来自世界各地的原始新闻提要。

但是，如果人类交易者仍想以突发新闻更新进行交易，则 《The Fly On the Wall》 或 《Trade the News》等服务将使他们每月只需约50美元。

4 结论

通过查找和比较彭博终端及其竞争对手的数据库，包括服务和价格，彭博两个竞争对手的AI策略以及彭博终端和社交媒体的利弊，甚至其信息安全性和收集能力，可以得出结论，彭博终端可能无法在即将到来的激烈竞争中保持实力。

但是，彭博可以采用策略和政策来提高其竞争力。一个很好的例子是，为了摆脱正常的用户数据库难题，彭博社可以为每个用户按其个性化订阅部分的价格较低，而不是为每个用户收取全部订阅费用，而是为此用户收取较低的价格。通过这种方式，可以通过允许用户以较低的价格获得他们所需要的东西，以及让彭博社拥有更多的用户和更低的成本来实现帕雷托的改进。