经济新常态下中小企业融资管理研究

●张煜群 张 钰

在我国国民经济中，中小企业一直是促进社会发展的中坚力量，是经济社会中的中流砥柱，是国民经济的重要组成部分。2012年以后，我国经济发展由原来的高速发展逐渐转为中高速发展的经济新常态，创新成为驱动社会经济发展的主流力量，经济结构面临优化升级。这种变化既给中小企业带来了新的机遇也带来了新的挑战，中小企业融资依然面临着融资难、融资贵等一系列问题，甚至愈加严重，影响企业长足地生存和发展。本文就是在这样的背景下针对中小企业融资管理方面出现的问题进行探讨和研究，剖析其中的原因，希望能提出具有可行性的建议和方案来缓解或解决中小企业融资管理出现的问题。

一、经济新常态的特征

（一）从高速增长转为中高速增长

改革开放以来，我国经济增长速度一路高歌，突飞猛进，据新华网的数据统计，1979年至2012年期间，中国经济年均增速达9.8%，然而同时期的世界经济年均增速仅有2.8%，中国经济在这期间呈现了相当惊人的增长速度。在此之后，中国经济逐渐主动步入新常态，我国提出经济增速战略性地放缓，从原来的高速增长战略性地转变为中高速增长，将经济增长的适合区间设定为7.5%-9%，不仅仅要注重GDP增长速度，更要注重经济的整体质量效益以及人民生活的质量水平。

（二）经济结构不断优化升级

在新常态的大背景下，我们的经济产业结构需要有符合时代潮流的定位，统筹协调多方产业、最大效率实现产业的升级是经济结构优化升级的关键所在。为此，我们需要关注供给侧结构性改革，持续不断地化解过剩的产能，以创新作为中坚力量驱动新旧产业的更替，弘扬绿色发展观，从而实现经济结构的不断优化升级。

二、新常态对于中小企业融资管理的机遇与挑战

（一）新常态对于中小企业融资管理的机遇

1.搭建中小企业信息交流平台。国家工业和信息化部主办了中小企业信息网，中小企业通过这个网站可以获取与自身发展和利益相关的政务信息、新闻资讯、相关政策法规等有用信息。此外，国务院批准成立了全国中小企业股份转让系统，让中小企业的股份流通的流程更优，程序更简，效率更高。中小企业股份转让系统中证券数量达10108家，流通股本3617.49亿股，成交股数674.38万股，为中小企业股份流通提供了公开高效的平台。这些都为中小企业进行信息交流互通提供了有利条件。

2.建立中小企业服务平台。全国各省市都积极成立中小企业服务平台，为中小企业发展提供便利和帮助。如江苏省建立了中小企业公共服务平台网络，对中小企业进行融资管理方面也提供了很大的帮助，为中小企业提供贷款服务、股权融资、融资培训、融资租赁、保险服务信用评估、担保服务等。

3.成立中小企业协会供应链金融工作委员会。2019年3月19日，中小企业协会、中小企业互联网金融、金融壹帐通在北京宣布发起成立中国中小企业协会供应链金融工作委员会。委员会积极构建智能化供应链平台，利用区块链技术实现信用多级穿透，打造中小企业智能供应链金融生态圈，让中小企业能进入27万亿供应链金融市场去获取融资。

（二）新常态对于中小企业融资管理的挑战

1.企业升级转型迫在眉睫。经济新常态要求我国的经济产业结构有符合时代潮流的定位，以创新作为中坚力量驱动新旧产业的更替。在这样的时代背景下，中小企业的经济结构转型升级迫在眉睫，也需要重新思考自己提供的产品和服务的定位，激发创新创造的活力。中小企业转型升级的过程需要大力引进创新型技术人才，改造或更新旧模式下的生产设备，研发新的产品或技术，这都是相当大的支出。而中小企业大多资金薄弱，难以负担。

2.互联网金融发展提上日程。21世纪，我们已进入了互联网时代，中小企业融资也要跟上时代的脚步，利用互联网进行融资。很多中小企业管理层年龄阶段处于中年，可能比较难接受新兴的融资方式。摆脱固有的传统融资思维，不单纯依靠人情、经验去进行传统的线下融资，去尝试将融资和互联网结合，凭借互联网平台发展众筹融资、P2P融资等。这对新常态经济下的很多中小企业是个很大的考验。

3.难以获取高质量的融资。中小企业在经济结构转型、激发创新创造活力的关键时刻，迫切需要高质量的资金。中小企业很难负担得起高额的贷款成本，也很难在短时间进行资金周转、回收项目资金来偿还贷款，要寻找相对低成本的长期贷款对中小企业挑战极大。和大型企业相比，中小企业规模、风控、核心优势都弱于大型企业，大多商业银行倾向于将贷款投放给大型企业，中小企业获取高质量的融资更是难上加难。

三、中小企业融资管理存在的问题

（一）融资难度较大

新常态经济下商业银行银根紧缩，金融市场较低迷，房地产行业的泡沫较大，商业银行的坏账比例有所提升，而中小企业相对于大型企业来讲发生坏账风险的几率相对来说大，商业银行更加惜贷，提升贷款审核标准，贷款需要抵押物或者担保人，要求有一部分的留存补偿性余额，这些门槛都阻碍了中小企业从银行融资。再有，新常态经济下经济增长总体放缓，投资驱动力相对不足，中小企业想通过拉取投资来获得融资的难度也有所加大。

（二）融资渠道相对狭窄

虽然中小企业可以在在中小板上市，可以通过发行股票、债券来筹集资金。但不可避免的事实是，新常态经济下，证券市场的准入门槛依然很高，更多的中小企业没有资格在证券市场中上市，通过证券市场直接融资对大部分在夹缝中生存的中小企业来说是不可企及的梦。绝大部分中小企业想获得融资只能通过商业银行贷款，需求贷款的中小企业众多，而商业银行的资金是有限的，出现僧多粥少的局面，银行贷款限制条目又多，极大的降低了中小企业发展的活力。

（三）融资成本较高

虽然中小企业还可以通过债券的方式融资，但是企业同时还要支付给券商佣金以及人情花费、机会成本等隐性的成本，无形地提高了企业的融资成本，这也反映了中小企业在融资管理中面临的成本过高无法负担的困境。此外，利益驱使导致一些商业银行对中小企业并非一视同仁，大型企业可直接进行信用贷款，而中小企业不行。商业银行有的要求中小企业提供抵押物，有的要求企业在银行中留存补偿性余额，这些行为都变相地提高了中小企业在商业银行进行贷款的实际成本。在银行贷款中，中小企业需要负担的不仅是银行贷款的利息费用，还有寻求贷款耗费的时间成本以及不可避免的公关费用。很多中小企业甚至寻求不到愿意给自己贷款的商业银行，为了获得生存和发展的资金，一些中小企业只能投向民间资本，有的可能会借高利贷，为了获得发展资金去进行成本极高的融资，这对中小企业的长远发展无疑是有害无利的。

四、新常态下改进中小企业融资管理的建议

（一）扩宽融资渠道，运用多元化的融资方式

中小企业可以利用自己独有的技术或者专利去金融市场上进行融资，这不仅能拓宽中小企业的融资方式，还能激励中小企业继续创新，创新的火种生生不息。新常态经济也是互联网创新的时代，通过互联网创新模式来解决中小企业的融资渠道问题，也是可行之策。众筹模式在互联网时代兴起，一定意义上也是中小企业进行融资的有效渠道之一，中小企业依托互联网平台将融资项目众筹，让更多的人看到项目的潜力，积极运用多元化的融资方式、建立多层次的金融服务体系，符合经济新常态下中小企业对金融服务的需求。

（二）推动完善信用信息体系建设，缓解银企信息不对称难题

加快推动完善信用信息体系建设的进度是缓解银企信息不对称难题至关重要的一步，这将激励中小企业树立良好的信誉，因为在信用信息体系中，中小企业能不能贷到款、贷款额度都将由自身的信用评级来决定。银行可以通过中小企业信用信息体系，运用大数据和云计算技术来筛选信用合格的中小企业，排除信用记录不良的中小企业，对银行的贷款资金有所保障，也降低了额外去调查了解的成本，缓解了银企之间信息不对称的矛盾。密切进行银税互动，银行等金融机构和税务局的征信记录可以实行共享，利用大数据实现共享互联，让银行可以更全面地对中小企业实力和信用水平进行评估；进一步深入银商合作，银行可以适当的挖掘小微企业名录系统的功效，寻找有潜力、急需贷款的中小企业，为其提供帮助，加强合作，实现共赢。

（三）建立完善信用担保机制，推动针对中小企业的普惠金融发展

新常态经济下中小企业“小而专”“小而活”的优势凸显，政府大力鼓励支持中小企业普惠金融的发展，推行政策性融资担保机制就显得尤为重要。普惠金融性质的政策性担保机构可以给中小企业提供费用低廉的融资担保，对有发展潜力但一时财务困难的中小企业甚至可以豁免提供融资担保的费用，有了政府渠道可靠的融资担保，商业银行贷款利率也会明显降低，这样一举两得，不仅解决了中小企业融资难的问题，还缓解了中小企业融资贵的难题。另外，中小企业还可以成立互助融资担保协会，协会由经过审核的中小企业自发组成，中小企业进行融资时候，一个小企业的力量是微小而薄弱的，但是如果联合起来商业银行也不得不重视。中小企业融资互助协会可以为成员信用达标提供融资担保，一旦出现违约，协会的成员共同承担责任，协会的中小企业为了防止自己的利益受到侵害，会自己去了解加入成员的情况，促进各成员保持良好的信誉，这本质意义上是中小企业之间的互利互助。

（四）中小企业建立科学完善的融资风险管理体系

在新常态的大环境下，把控风险、化解风险是战略性的环节。企业要清醒的认识到融资的风险，并对其进行管理和控制。首先，中小企业要提高自身的金融风险的防范意识，从管理者到基层员工，都要培养遵守融资风控流程规章制度的意识，去除主观随意性，一切按规章流程办事。其次，中小企业要制定风险预警和控制系统，对融资渠道、融资项目的可靠性进行科学合理的评估，制定融资管理最低警戒线，超出警戒线则预警，及时反馈风险信息。此外，建立融资风险管理体系的过程中不要过于教条化，而是要根据企业自身的条件因地制宜，征求基层员工的建议，提高员工的参与程度，调动积极性，这样制定出来的规章制度员工也能自觉遵循。

结束语

经济新常态对中小企业融资管理提出了新的要求，中小企业的融资管理面临重大的机遇和挑战。融资难、融资成本高、融资渠道窄限制了中小企业的发展，转型升级资金有缺口。剖析其中的深层原因，包括政府支持不够、金融机构的问题和中小企业自身存在的局限。中小企业融资面临的困境亟待打破。政府应该有所作为，要梳理好政府、商业银行等金融机构、中小企业三方的利益关联，统筹规划，协调各方，为解决中小企业融资问题提供支持和帮助。