关于企业财务风险管理的分析

◎陆萍

一、财务风险定义

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

二、企业财务风险成因分析

1.企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括金融环境、经济环境、税务环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

（1）金融环境因素对企业财务风险的影响。一定时期国家宏观金融政策的变动，对企业财务管理有重大的影响。如金融货币政策的变化、国家信贷政策的变动、存贷款利率的变化、信贷规模的控制、优惠政策等等，都会对企业的财务状况造成直接或间接的影响。

（2）经济环境因素对企业财务风险的影响。经济环境是指影响经济发展的全方面的因素，整个社会的经济发展是属于高速增长，还是属于稳定发展或是相对呆滞和收缩的时期。在社会经济高速发展和社会需求增长较快的环境下，企业应着眼于抓住机遇，促使企业的发展，并且不能落后于同行业的其他企业，就可采取相对激进的财务战略；相反，在社会经济相对萧条时，企业就应该采用稳健的财务计划，紧缩资金。

（3）税务环境因素对企业财务风险的影响。税务政策及税率的变动对企业的资金和财务状况将会产生重大的影响。国家的各类税款对于企业来讲是一种不可推卸的责任，企业不可能有较长时期的延误，一旦被确认就必须在法定的时期内上缴，形成企业的资金流出，这对企业的资金状况特别是现金流形成直接的压力。

2.企业财务风险形成的内部原因。企业财务风险形成的内部原因主要是由于企业自身管理不当的内部缺陷造成的，不同的企业，其内部原因的产生也是不同的，但总的来说，主要包括财务管理关系混乱，财务管理制定不完善，防范财务风险意识淡薄等方面的原因。

（1）企业财务风险意识淡薄，管理决策缺乏科学性。企业财务风险是伴随着财务活动客观存在的。然而，现实工作中不少财务管理人员风险意识极为淡薄，由于运营企业没有权利筹资、投资，所以财务人员对风险管理了解甚少，财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误现象时有发生。单位建立的财务管理系统，由于财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，而导致其财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，进而产生财务风险。

（2）企业财务管理制度不完善，资本结构不合理。财务管理制度的不完善在很大程度上表现为部分企业资本结构不合理，并且缺乏有效的预警机制和约束机制。一套完善的财务管理制度应该包括资金筹集、资金投资、资金回收和收益分配四个环节，其中一个环节的制度欠缺势必影响整个财务管理活动的有效进行，导致资金周转不灵，加大企业负担。

（3）筹资风险。企业主要通过负债筹资，负债可以使企业迅速筹集所需资金，但同时，债务有偿还期限、偿还方式和资金使用价格即利率的规定。如果企业内部自身经营过程中没有有效使用所筹集到的资金，现金流出现问题，无法按期足额偿还债务，将面临信用下降等问题。同时，债务筹资成本受利率政策、通货膨胀等外部因素影响，这些企业自身无法完全控制。

（4）投资风险。企业为了保证并扩大经营规模会运用现有资金进行投资以取得投资收益，但投资收益的取得也具有很大的不确定性。例如，如果企业管理者没有进行科学的投资分析与决策，不但难以获得预期的投资收益，甚至投资本金都无法收回，使得投资占用的资金没有取得利用效益，反而影响现金流，进而导致企业获利水平和偿债能力存在不确定性。

三、企业财务风险管理措施

由于财务风险存在的客观必然性，企业要积极主动的采取科学有效的措施防范应对风险，通过科学分析评估企业现有和潜在的财务风险，找出关键的风险因素，建立起财务风险防范体系，尽可能降低财务风险，提高企业经济运行质量和效益，保证企业健康持续地发展。

1.改进企业的内部风险评估。针对企业日常财务风险，具体措施如下：（1）制定风险评估管理目标。风险评估管理的前提是设立目标，只有先确立了目标，管理层才能针对目标确定风险并采取必要的行动来管理风险。（2）成立独立的风险管理委员会。在单位中选择理论基础扎实，实践经验丰富的业务员组成风险管理委员会，必要时还应聘请风险评估和风险管理专家，由其对公司的风险进行分析与评估，提出风险分析报告。（3）对重要业务流程实行全面风险评估。风险识别应当以一种系统方法来进行，以确保组织的所有主要活动及其风险都被囊括进来，并进行有效的分类。风险数据库是风险评估工作的基础，更是评估控制活动的起点。对已经识别的风险采用定性或定量的方法进行风险分析，目的是确定内控评估重要性的优先次序。

2．改进企业的外部风险评估。企业的外部风险主要有外部审计风险和涉税风险，有必要加强管理和防范。（1）涉税风险。应规范其单位涉税工作。以明确职责、规范操作等为重点内容。严格按照各单位当地税务部门各项规定按期申报纳税，积极与当地税务部门沟通，定期对报税人员进行培训，及时掌握当地税务政策的变化并向公司反馈，配合公司财务处做好各项税务管理工作。（2）外部审计风险。单位接受外部审计的过程中，一方面，要通过财务基础控制活动提高财务信息的质量，另一方面，财务部门应加强对单位内部控制制度的建设，对内部控制的各项活动进行协调管理，对内部控制的效果进行评估。

3.建立科学的财务风险预警机制。确定财务风险评价指标体系，建立财务预警系统，定期对企业的财务分析进行量化分析，例如对偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流量等财务指标和公司治理等非财务指标方面进行全面分析。财务人员要时刻关注和分析企业的财务风险，以财务报表为基础，结合经营计划和其他相关资料，运用财务危机预警模型对财务管理全过程实施监控。财务预警工作必须定期、持续地进行，才能及时发现潜伏的风险。一旦发现风险异常指标就应该积极的着手应变，然后制定相应的对策，以避免或者减少风险损失。

4.加强管理人员的财务风险意识。企业的高层管理人员要树立风险防范意识，坚持谨慎性原则。为防范财务风险，在决策过程中，高层管理人员要充分考虑影响决策的各种因素，利用定性与定量分析法，结合科学决策模型客观的对企业的财务风险进行评价与预测，切忌主观臆断。

5.加大债权清理的力度，防范资金回收风险。资金回收的一个重要的风险点就是应收账款。应收账款的运用能使企业的利润增加，但是并没有形成企业的现金流入，反而由于利润的增加使得企业的增值税、企业所得税支出增加，加快现金的流出速度，使得现金净流量减少。