基于风险管理框架下的互联网视频企业内部控制分析

张凤元 杨莉

摘要 在互联网企业的细分市场中，互联网视频成为互联网用户使用最为频繁的应用。然而，当前的互联网视频企业面临着竞争激烈、运营成本不断提高、多元化收入未形成规模、相应法律监管并不完善等诸多不利情况。本文通过对互联网视频企业的现状和内部控制问题进行分析，并结合乐视网实际存在的内部控制缺陷，运用案例研究的方法，提炼出该行业在内部控制方面存在的共性问题，并提出改进其内部控制体系的对策。

关键词 风险管理;内部控制;乐视网

互联网视频企业发展迅速，在商业模式、经营范围、企业规模等方面成为大众关注的焦点，并且涌现出几大互联网巨头。但是，互联网视频企业竞争激烈，很多互联网视频企业陷入生存困境，甚至面临破产。由于该行业的商业模式变化极快，很多企业管理方面跟不上“互联网+”环境的变化速度，导致内部控制的建设与执行、财务管理等方面存在各种难以识别和应对的财务风险。基于风险管理框架下的内部控制，整合了治理、风险和控制为企业目标的实现提供保证，强调了内部控制对风险的重视。作为典型互联网视频企业的乐视网，并未形成统一的涵盖风险管理和内部控制的监督管理体系，出现了严重的内部控制缺陷，使其无法保持竞争地位，以致面临资金链断裂等财务危机，陷入巨大的生存挑战。因此，本文基于互联网视频企业的现状并结合乐视网具体案例进行内部控制分析，一方面为互联网视频企业改善自身问题，进而完善我国互联网视频企业的内部控制体系起到借鉴作用;另一方面为相关政府部门对互联网视频企业进行有效监督提供参考作用。

一、文献回顾

Al-Thuneibat、Al-Rehaily 和Basodan基于价值创造视角，得出在内部控制要素中，控制环境良好、信息沟通及时和监控规范的公司，具有较高的内部控制有效性[1]。Mihaela、Iulian认为公司治理与内部控制关系密切，一旦公司治理失效，就无法发挥内部控制的作用[2]。潘玉琪基于全面风险管理视角研究企业内控体系，认为企业应兼顾风险管理和内部控制[3]。唐大鹏、葛静、王璐璐阐述了乐视网所处的行业内控状况，分析其在治理结构和人力资源创新方面的优势，以及在采购、存货管理、研发预算等具体业务方面存在的缺陷，提出加强其内控建设的建议[4]。武达首先梳理了风险管理和内部控制的理论基础和两者的关系，其次分析我国企业在内控和风管方面普遍存在的问题，并提出相应的改进措施[5]。陆可晶认为企业高管过度自信，盲目投资扩张会导致企业产生较大的绩效波动，内部控制有效性也处于较低水平[6]。潘彤桐结合互联网企业内部控制问题，用定量分析法构建互联网企业内控评价模型并加以应用[7]。张玉兰、张路瑶、王园园基于风险管理框架，对“互联网+”上市公司内部控制的有效性进行评价，评价结果为具有较低的有效性水平[8]。李晓东基于“互联网+”的时代背景，分析企业存在的诸如风险评估力度不足、内控体系不完善、监控混乱等问题，并提出相应解决措施[9]。

二、乐视网基本情况分析

（一）乐视网公司简介

乐视网信息技术（北京）股份有限公司（以下简称“乐视网”）是互联网视频企业内首家IPO上市的企业，乐视集团致力于打造“平台+内容+终端+应用”的生态体系，垂直整合产业链形成其特有的“乐视模式”，商业模式极具创新性。乐视网主要的发展历程如图l所示。

（二）乐视网财务危机分析

1.目标设置过大，业务盲目扩张，陷入财务困境

乐视网发展成为涵盖多板块的多元化现代企业，需要巨额资金支撑七大生态系统，但是在扩张过程中，速度过快，目标设置极其不合理，没有做好合理的规划，使企业陷入财务困境。乐视网没有大力支撑乐视视频这一自己的核心产业，使其在行业竞争中竞争优势不再明显，而生态链的其他环节也不成熟，企业在多方面亏损，造成资金短缺。

2013年，乐视网进军电视产业，通过自己生产电视和乐视盒子为用户提供更加清晰的视频，此次为其带来了一定的收益，但是相应的投入成本很高，并没有获得较高的盈利。2015年，乐视网开始进军手机生态。手机市场已经是一个很成熟的市场，乐视网想要在这个市场中占一席之地只有靠低价才能吸引住用户，但是其在手机产业上也会投入大量的成本，以接近成本的价格出售手机，几乎无利可得，而此时乐视网也亏欠手机硬件供应商数十亿的欠款，其他的生态产业也不能及时回款，导致企业亏损严重。在体育生态方面，乐视网高价收购体育赛事的版权，这个过程中忽略了对成本的管理。汽车产业的研发周期长达3-5年，研发期间需要大量的资金投入。乐视网不仅着力于传统的制造汽车业，还投入了大量的资金在无人驾驶汽车方面。这些业务根本看不到任何的盈利点，汽车的盈利周期长，企业不得不大量借款甚至将营运资金投入到长期的研发和生产中，大大加重了乐视网资金断裂的问题。财务危机爆发后，2017年乐视网获得了融创中国150.41亿元的投资，而此时乐视网并没有进行风险规避，及时退出体育和汽车行业，董事长贾跃亭却不顾一切坚持造车，更高的投入使乐视网的资金断裂更为严重，企业面临着重大的财务危机。

乐视网在视频产业的基础上，寻求手机、电视生态的战略发展在一定程度上是可行的，但是大量的资金投入到体育及汽车制造业上，给企业带来巨大的财务危机。因为这两个产业的投资成本和研发成本高，而回收周期很长，能否获得盈利具有极大的不确定性。

2.乐视网财务指标分析

本文选取了乐视网2015-2018年的财务数据，并计算了相关的财务比率，从偿债能力、营运能力以及盈利能力方面对其财务状况进行分析。

首先，资产负债率是反映企业偿债能力的财务指标，该指标的数值越高，公司的償债能力也就越弱。对于企业而言，该比率在40%-60%之间较好。从表l可以看出，自从乐视网在2016年发生财务危机，关联方交易形成了大量的应收和预付款项以及对供应商高额的欠款，导致现金流极其紧张。与2016年相比，2017年的资产负债率大幅度升高为103.72%，然而资金链断裂问题在2018年并未得到有效解决，反而偿债能力变得更弱，乐视网在2018年的资产负债率竟高达141.25%。流动比率和速动比率是反映企业短期偿债能力的指标，速动比率是流动资产剔除掉存货再除以流动负债计算得出的结果，互联网视频企业并无太多的存货，所以两者差异不大。正常来讲，流动比率在2左右、速动比率在l左右表示企业有良好的短期偿债能力。从表1中可以看出，乐视网自2016年这两个比率都在持续下降，2018年两者均在30%左右，这表明乐视网的短期偿债能力越来越弱，主要是因为乐视网在2016年下半年拖欠手机供应商货款所致，债务规模巨大仍未解决。

其次，在营运能力方面，应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率分别反映了企业对应收账款、存货和总资产的资金回收速度，该比率越高，表明企业对资产的管理能力越强。由表l可以看出，第一，应收账款周转率大幅度下降，与关联方交易产生大量应收账款无法收回而计提较多的坏账准备有关。第二，2015-2018年乐视网总资产的周转率持续下降，资金回收速度极慢。这与贾跃亭一家独大坚持造车有很大的关系，在2017年贾跃亭将融创150亿的投资资金投入到汽车的研发和制造中;在2019年由于资金的匮乏，贾跃亭的旗舭车型FF91无法量产，他甚至变卖掉洛杉矶总部大楼和900英亩的土地，以换取资金继续造车。第三，存货周转率也呈现逐年下降的趋势，乐视网终端的主要存货有电视、手机与乐视盒子，近几年由于库存商品滞销，存货的周转速度变慢，资金的使用效率逐渐降低。

最后，在盈利能力方面，营业毛利率在2017年和2108年下降成为负数，这与乐视网盲目地扩大对汽车产业的投资有关。总资产收益率反映企业的资产能够为企业带来利润的情况，2017年大幅下降至-72.55%，2018年虽有所好转，但是企业的盈利能力还是出现了很大的危机。

（三）乐视网面临的主要风险分析

1.大股東及关联方应收账款回收风险

自2016年以来，公司和贾跃亭控制的关联方通过销售货物、提供服务以及代垫资金等方式形成了大量的关联应收和预付款项，截止2018年12月31日，实际控制方对乐视网合并范围的欠款余额高达28亿（除去失去控制权的乐融致新的欠款），且款项未能收回。一方面导致公司无充足资金支付对供应商的欠款，使公司无法按期偿还债务甚至会有潜在诉讼;另一方面公司的品牌和社会信任度都受到了严重冲击，使公司贷款困难，经营情况严重受阻，利润大幅度下滑。自2018年8月，针对关联方债务问题，股东和关联方进行多次谈判，但是至今未达成一致意见，也没有实质性的解决方案，一直未解决的应收款问题不能给公司带来资金流入，公司仍处于资金困境中。

2.持续经营性亏损风险

2018年度，乐视网的广告收入、终端收入、会员付费以及发行业务收入与2017年同期呈现大幅度的下滑，而且公司的品牌信誉严重受损，收入规模有很大的缩减。在这种情况下，管理层尽量控制成本费用，终端成本、CDN费用以及宽带费有所降低，但是公司之前计提了大量的坏账准备，再加上以前版权的逐年成本摊销、资产的减值使乐视网的经营性亏损情况无好转迹象。

3.公司业务恢复的风险

在公司信誉受损和经营情况不好的情况下，公司试图通过各种方式恢复正常经营，但也只能实现短期的缓解。由于公司管理层和股东以及关联方的债务问题未得到解决，直接影响到了乐视网的净资产和资金流，公司实现业务恢复和以正常的经营现金流满足日常经营的支出仍具有极大的不确定性。

4.暂停上市风险

按照经审计的2018年度财务报告，归属于上市公司股东的净资产为负数。乐视网自2019年4月26日停牌，股价仅1.69元，一直到现在还处于停牌中。

三、乐视网内部控制问题分析

（一）内部环境不乐观

1.组织架构不合理、制衡失效

良好的组织架构是保证公司健康发展，内部控制有效执行的重要前提条件。乐视网设立了股东大会、董事会、监事会，看似组织结构合理，但却未起到相互制衡的作用。监事会是监督董事会行为的，但在监事会中却有董事长贾跃亭的亲属在其中任职，考虑到亲属关系，监事会并未对董事会真正起到监督作用，乐视网的决策权基本掌握在贾跃亭一人手中，这对上市公司战略的制定是极其不利的。

2.专业人才的配置不足、重视程度低

乐视网的创始人虽具有企业管理的相关学历，但从上面的分析我们可以看出，他对企业风险管理和内部控制并不重视，这种淡薄的意识会传递给公司的其他员工，没有公司全体员工的参与，企业无法建立科学的内部控制体系并得到有效执行。另外公司组织中所设立的内部审计部门和监察部门也只是为了上市，并未聘用专业性人才，无法发挥出应有的作用。内部审计部门应该能够发现企业存在的内控问题，并相应地提出一些改进措施，而乐视的这个部门形同虚设。

（二）风险评估力度不足

基于前面对互联网视频企业和乐视网基本情况的了解，乐视网处于多元化收入无法形成规模、运营成本不断攀升、法律和各种监管机制都不健全的环境之中，企业更应该时刻关注每个生态系统所面临的风险，更要充分衡量自己的风险承受度，在主营业务发展稳定后再如此大规模地投入到诸如体育、汽车等产业的研发与生产。一旦发生了严重的财务危机，企业应该进行系统的风险评估以及考虑到各种决策方案实施后的后果，及时采取风险规避策略。由于公司的决定权基本掌握在贾跃亭手中，在应对风险时他坚持选择继续投入资金研发和生产汽车，这是极其不理智的决策。此外，公司和贾跃亭控制的关联方有高达73亿的应收账款债权关系，后来当作坏账处理，这表明公司并未对关联方交易进行科学合理的风险分析。

（三）控制活动失效

第一，虽然乐视网在内部控制制度中具有对外担保以及关联方交易的相关规定，但是其子公司还是出现了未履行审批流程的违规对外担保情况。2017年在关联方交易方面形成了73亿元的坏账，这说明乐视网授权审批和关联方交易的内部控制在某种程度上是失效的。第二，乐视网在进入电视行业时，明确表示电视的销售要去渠道化，可是后来却将电视以外包的形式出售，体现了产品销售战略与预算控制的失效。第三，在前面的财务分析中，可以看出乐视网的营运能力和偿债能力有明显的下降，这是企业不考虑自身实际情况而盲目融资扩张的结果，企业并未重视这些产业同时发展的费用预算和经营预算等问题，入不敷出而导致资金链断裂。而且乐视网的预算管理和考评部门并未明确职责分工，这也是造成乐视网预算控制失效的重要原因。

（四）缺乏有效的信息沟通体系

一方面，乐视网与关联方的交易，会计信息系统没有及时对交易的可行性进行评估，未能识别出交易风险，导致大量应收账款无法收回，进而导致乐视网面临资金短缺的问题。另一方面，贾跃亭在做决策时通常不受别人的限制，往往根据自己的想法一意孤行，重要的事项从上到下进行信息的传递，公司其他人员只需要服从。然而对上市公司而言，这并不是一个有效的沟通方式，不利于企业生成和使用高质量的信息。企业的很多问题需要不同岗位和层次的工作人员去反馈，企业要保证员工能进行从下到上的有效沟通，有利于更加全面系统地发现企业所面临的风险，使企业经营更加高效。

（五）缺乏严格的内部监督

乐视网未设立单独的风险管理部门，而是将风险管理融入到各个部门之中，这就导致在实际工作中这些部门并未做充分的风险管理工作。此外，公司虽然设立了内部审计部门和监察部门，但部门内的人都并非专业性人才，机构设置也是形同虚设，其内部控制有效性的评价都很难具有参考价值，更不用谈能发现企业存在的内控问题。

四、加强互联网视频企业内部控制的建议

通过上面对互联网视频企业现状和乐视网内部控制问题的分析，发现乐视网确实存在所处行业普遍存在的内部控制问题，以下是针对该行业内部控制问题所提出的改善建议，希望能够给互联网视频企业的管理控制带来一定的启发。

（一）建立良好的内部控制环境

1.加強管理者对风险管理和内部控制的重视程度

互联网视频企业对技术和内容的重视是毋庸置疑的，但同时也要加强对风险管理和内部控制的重视程度。首先，管理层要提高自身对风险管理的重视，制定合理的内部控制制度，并且以身作则遵守公司的规章制度。同时公司要注意聘用和培养一些内部控制方面的专业性人才，在企业管理中也可以通过授课等方式让员工意识到内部控制的重要性。如果公司形成了全员重视内部控制的积极向上的企业文化，公司内部控制的设立与执行会不断地完善。

2.完善制衡机制

创业型公司的创始人往往会有很大的控制权，凭借自己的想法去决定公司的任何事务，但这种一家独大的行为恰恰会阻碍企业长期健康的发展。企业要建立有效的组织框架，监事会能真正起到监督董事会行为的作用，防止公司出现一人掌握决策权的情况。

3.加强专业性人才队伍的建设

人才是影响企业未来发展状况的重要因素。对于互联网视频企业而言，对人才的综合素质要求更高，不仅仅需要具备互联网专业技术，还需要具备策划、营销、风险管理、内部控制等学科的知识和其他有助于工作的技能。企业应当加强员工知识与技能的教育培训，打造具备极高综合能力的团队。企业还应该建立风险管理和内部审计部门，并且聘用专业性的人才。虽然企业成本有所增加，但风险管理部门把控的是企业整体的风险承受度，做好风险管理能够减少企业不必要的支出;内部审计能有效监督企业内部管理，及时发现缺陷并提出改进建议。

（二）加大企业风险评估的力度

互联网环境下不确定性因素多，企业面临的内外部风险范围比较大。企业大多都运用互联网技术进行信息和数据的集成与共享，提高企业的工作效率。但是如果计算机系统维护不当或者职责权限划分不清，容易出现信息泄露、篡改的风险，所以企业应加强对网络安全的重视。此外，企业在做战略决策时，不能将决策权只掌握在某一管理者手中，要做好战略目标，事前对可能发生的风险进行评估，相应地考虑风险应对方案。

（三）建立和实施有效的控制活动

在授权审批方面，企业要制定严格的规章制度并且要有效执行，比如在对外担保、关联方交易方面的审批要严格，否则可能会使企业陷入和乐视网类似的资金困境。在全面预算控制方面，特别是对于多元化经营的互联网视频企业，要更加重视各业务问资金的平衡分配。在多元化收入规模不成熟，营运成本很高的情况下，理智地分析未来的发展方向，重视能让自己收入稳步增长的主营业务。要准确地预测所实施的战略未来可能给企业带来的危机，以提前降低风险，避免企业陷入像乐视网那样盲目扩张所带来的财务危机。

（四）建立有效的信息沟通机制

风险管理和内部控制涉及到企业各个层次的人员，所以企业应该建立一个从上到下以及从下到上的沟通机制，这样沟通才会更加有效和完整。此外，企业还应建立科学的计算机信息处理系统，在该系统中进行信息的处理、加工、集成和共享，在一定程度上保证了信息安全以及提高企业的经营效率。

（五）建立科学有效的内部监督系统

公司应该建立独立性较强的内部审计和内部监察部门，避免公司内部出现贪污受贿情况，树立良好的企业风气。公司还应该加强对内部人员培训，提高他们的专业性水平，以使他们有能力发现企业的内部控制缺陷并提出一些改善措施，企业才能更加健康地运营下去。

参考文献

[1]Al-Thuneibat A. A.， Al-Rehaily A.S.，Basodan Y.A.. The Impact of Control Requirementson Profitability of Saudi ShareholdingCompanies[J].International Journal of Commerceand Management， 2015， 25（2）： 196-217.

[2]Dumitrascu Mihaela，Savulescu Iulian.Internal Control and the Impact on CorporateGovernance.in Roanian Listed Companies[J].Journal of Eastern Europe Research in Business& Economics.2013.（01）： 1-10

[3]潘玉琪.全面风险管理视角下的企业内部控制体系研究[J].中国内部审计，2016（08）：44-46.

[4]唐大鹏，葛静，王璐璐.浅谈“互联网+”背景下乐视网的内部控制[J].财政监督，2016（15）：104-107.

[5]武达.浅析企业内部控制与风险管理中存在的问题及应对策略[J].中国内部审计，2016（03）：43-45.

[6]陆可晶.内部控制有效性、高管过度自信与企业绩效波动[J].财会通讯，2018（15）：77-81.

[7]潘彤桐.互联网企业内部控制评价模型及应用分析[J].中国内部审计，2018（05）：48-51.

[8]张玉兰，张路瑶，王园园.风险管理框架下“互联网+”上市公司内部控制有效性评价[J].财会月刊，2017（15）：62-69.

[9]李晓东.“互联网+”环境下企业内部控制问题与对策[J].会计之友，2017（23）：67-71.

（审稿：薛胜昔 编辑：闫明杰）