浅析我国财富管理的发展趋势

熊 焰

据《2019胡润财富报告》显示,中国“富裕家庭”数量已经达到392万户,虽然“千万资产家庭”出现了5年来首次减少,但富裕家庭、高净值家庭仍是一个庞大的群体,他们对财富管理有着迫切的需求,这也为我国财富管理业务的多样化、全面化发展提供了广阔的前景。

高净值家庭与财富管理机构打破了传统的固化模式,建立了动态的银行客户关系。为了应对客户需求,金融机构需提供专业化的服务和多样化的产品服务,涉及从投资管理、税收计划到资产托管等方方面面。财富管理市场的竞争日益激烈,监管制度的不断完善,财富管理结构的变化对传统的财富管理业务产生了巨大的冲击。为维系和稳固客户,传统的财富管理需更加重视客户服务质量和产品经营业绩。

随着家庭居民财富的不断累积,财富管理业务的发展蒸蒸日上。如今,财富管理主要是向具有丰富理财经验的高净值客户提供专业化、个性化、多样化、全面化的财富保值、增值服务。客户需求的广泛性,资产管理的长期性,要求金融机构提供从银行服务、投资规划、退休规划、遗产传承等全面服务。与没有准入门槛的理财业务不同,财富管理业务为净值客户量身定做的金融服务涵盖从资产管理、保险、投资、信托、税收筹划、遗产安排、房地产咨询、离岸业务等综合性专属理财服务。

随着国家间经济合作的逐步深入,具有财富理财资质的金融机构在为高净值客户提供产品时要更多地考虑国际因素。另外,随着财富管理行业竞争的加剧,财富管理在经营模式、投资标的、投资策略和治理结构等方面都发生了转变:

一是网上理财产品增多。网络缩短了客户与财富管理者的距离,为财富管理提供了基于互联网的财富管理服务,也向财富管理业务发起了挑战。在网络服务安全性和保密性基础上,金融机构如何通过网络与客户进行沟通并提供理财产品或规划,如何有效防控经营风险,使得收益与风险相匹配,最终实现财富的保值增值，成了财富管理机构的热点问题。

二是财富管理业务资产流动性较强,大量资金从发展中国家流向收益较高的跨国私人银行。

三是在岸业务发展势头快于离岸业务。由于各国政府加大了对“洗钱”等违法行为的打击力度，同时国际反避税政策的出台,国家间税收也趋于一致，再加上高净值客户对资产保密性的需求降低,因此离岸业务发展受阻。

四是财富管理业务与银行传统业务的界限趋向模糊。2007年,中国银行率先推出财富管理业务,随后,国内其他各主要银行和金融机构纷纷跟进。我国财富管理发展尚处在初始阶段,财富管理业务所提供产品主要包括基金、股票、保险、期货、黄金、债券等,与传统理财业务没有清晰界限。

五是财富管理业务与其他金融业务一样存在经营风险,多样化的产品服务也意味着复杂多变的风险,加强风险管理,建立完善的风险监控制度和资产保全制度有助于促进财富管理业务的发展。

金融机构传统的理财经营服务对于投资银行、资产托管、财务规划、各种管家和咨询顾问服务等新型业务的研究还比较薄弱,缺乏多元化、专业化经营。财富管理业务已成为国际的主流金融机构的战略性核心业务之一,其服务的深度和广度要优于传统理财业。我国有资质开展财富管理业务的金融机构主要是商业银行、大型证券公司、保险公司、信托公司、第三方财富管理机构等。但由于我国财富管理的发展起步较晚,这些金融机构的内部产品结构、服务模式和运营机制仍赶不上财富管理市场的发展速度,无法满足市场需求。

从制度环境来看,分业经营与分业监管相结合的法律监管制度,使得金融机构不能为客户提供全方位的金融服务,所提供的资产产品种类较为单一,多以客户的存款、国债、理财产品以及贵金属为主,投资标的也多以股票、债券、保险、基金、期货、信托计划、专户理财等传统领域的金融投资品种为主。另外,分业经营与分业监管也造成了理财市场的复杂性和混乱性,混业经营的矛盾又冲击了对分业经营的监管。

在未来财富管理发展过程中,金融机构要立足于财富管理市场,一方面要提供综合性理财服务,提高财富管理业务的服务水平和质量,培养综合性专业人才,抓住机遇开拓市场;另一方面等待国家金融政策的放开,以求在激烈的竞争中占有一席之地。