关于中小企业供应链融资风险管理的探讨

南宁学院 王 昊 张婷宇

我国中小企业数量众多，对经济、社会的发展、创新的推动、民生的改善，就业的促进方面做出了巨大的贡献，到2019 年年底，中小企业（含个体工商户）的数量已达到企业总数量的99.7%，提供了超过80%的就业岗位，拥有75%以上的企业创新技术，65%以上的发明专利，占我国GDP 的60%，上缴的税款占总税收收入的50%以上。中小企业是我国最具活力的企业群体，其发展直接关系到我国的社会、经济、民生、就业等各个方面。

然而，在中小企业的发展过程中，长期存在财务困难、筹资渠道狭窄、融资难的问题，致使其缺少继续生产所需的资金，缺乏发展动力，阻碍了其进一步发展。为了更好地解决中小企业融资难问题，出现了供应链融资的新方式。供应链融资是放贷主体，如银行，把供应链上下游长期合作的供应商、经销商看作为一个整体，根据上下游企业之间的实际交易而将资金提供给供应链当中的核心企业以及上下游配套企业的一种融资方式。供应链融资方式打破以单个企业为贷款主体的模式，将各家企业融合为一个有机体进行放贷。因此，中小企业的融资渠道更加宽阔，缓解了难以融到资金的问题，加速了中小企业的发展。

虽然供应链融资将上下游企业作为整体进行融资，但上下游各企业仍然是独立的法人主体组织，不是核心企业的内部机构，因此各企业之间是存在利益冲突的，存在着潜在的风险。完善中小企业供应链融资风险管理，规避或消除供应链融资风险，对中小企业的健康稳定发展，对具有十分重要的现实意义。

一、中小企业供应链融资存在的风险

（一）信用风险

供应链融资风险中的信用风险是指因供应链中的核心企业或配套企业因不能及时偿还或无力偿还部分或全部贷款而对放贷款的金融机构造成损失的可能性。信用风险是由中小企业本身的性质所决定的，这类企业本身具有无法回避的高风险因素，因此会形成信用风险。

（二）操作风险

供应链融资的操作风险是由于内部控制不健全，或内部控制失灵、系统的不完备、外部发生了无法控制的事件或人为操作失误造成金融机构损失的可能性。虽然供应链融资中的“授信自偿性技术”阻隔了中小企业的信用风险，但由于供应链融资中的业务增加，操作更加复杂，制度的漏洞更加明显，人为失误的可能性更大，因此，会形成操作风险。

（三）市场风险

供应链融资的市场风险是指当市场当中原材料、商品的价格或者汇率发生变化时，会造成中小企业资金短缺，使企业面临无力偿还贷款的局面的可能性。在进行供应链融资风险管理时，应首先识别风险，进行风险的度量及评价，最后分析规避防范风险的策略。

二、中小企业供应链融资风险的识别

（一）信用风险的识别

识别信用风险就是要找到中小企业不能及时偿还或无力偿还资金的原因，因此，需要首先了解中小企业的特点。中小企业受限于本身的规模和业务，具有资金需求急、金额小、频次高的特点，导致金融机构资金的监控和审查的成本较高。由于中小企业尤其是小微企业信息披露不真实不、不及时，或对信息进行分拆披露，使金融机构无法对其进行准确的风险评定。中小企业的规模较小，管理制度不尽完善，部分企业存在决策随意的现象，导致企业发生较高的非系统风险。

在风险识别时，第一，供应链融资中的任何一笔交易的资金和物品的流动，都是有被记录，能够被监控到，能够在一定程度上实现对授信主体风险的隔离。

第二，供应链中企业的历史交易信息可以弥补中小企业信息提供不充分、信息采集困难的问题，可以凭借供应链成员之间的交互信息和来自核心企业的反馈信息对企业的经营状况、资信、盈利能力等做出判断。第三，供应链成员的经营状况很大程度上受核心企业经营状况的影响，所以对成员企业经营风险的评估应当参照核心企业的经营风险。另一方面，核心企业在选择上下游成员时也进行了筛选，其成员的信用风险是低于中小企业整体信用风险的。第四核心企业对供应链成员的严格选择和管理，使得成为供应链成员的成本提升，企业为了维护这种合作关系也会减少在授信中的道德风险。

（二）操作风险的识别

操作风险的管理中，风险的识别是最重要的一个环节。巴塞尔委员会根据导致风险的不同因素将操作风险分为：人员因素导致的操作风险、流程因素导致的操作风险、系统因素导致的操作风险以及外部事件导致的操作风险。每一个流程，融资银行都应该制订相应的操作风险目录，并通过总结经验和失误，将目录不断地进行更新和优化。对操作风险的评估一直以来都认为是难以衡量的，一般采取的方式是银行内部的操作办法指引和风险目录的方法相结合进行的定性管理。操作风险模型的建立现在还处于初步发展阶段，主要是建立操作风险数据采集系统的工作。银行根据供应链融资不同环节中的各类操作风险造成的损失数据，评估该项融资模式中操作风险的损失率，然后结合银行自身的发展战略目标，评估该项业务的操作风险是否在银行的承受范围之内。

（三）市场风险的识别

由于一些原因，引起市场价格、汇率等的波动，造成质押物价格的改变的风险。所以供应链融资的风险识别可以根据引起市场风险的因素来进行风险识别，如政策、法律以及汇率变动等。提供资金的金融机构要随时关注国家或行业的动态，搜集与行业相关的信息，进行分析，预判发展趋势，并根据政策的变化及时调整自己的业务。

三、中小企业供应链融资风险管理的措施

（一）信用风险管理的措施

由于供应链融资涉及上下游的众多企业，企业的信用状况各不相同，且中小企业的特点决定其信用风险无法回避，因此金融机构进行信用风险管理时，首先需要建立针对供应链融资的专门的评估机构，建设风险评估体系，在进行供应链融资前， 对核心企业及配套企业施行严格的资信调查，对整个供应链的运营开展和企业的经营进行审查，以便对供应链及供应链中的企业有较为全面的了解。其次，在发放贷款后，要实时动态的监控核心企业的经营和资金情况，对信用风险进行控制。国家或行业政策的调整，技术的革新都会是影响企业资金变化的因素，都会引发信用风险，因此，金融机构需要进行动态的监督。第三，建立信息平台，实现信息共享。信用风险产生的根本原因在于信息的不对称，信息的不对称会引起资金流的非正常运转，产生信用风险。所以金融机构可以建立信息共享平台，消除信息不对称和逆向选择问题，监控中小企业的信用风险。最后，因为信用风险无法回避，可以采用必要的措施合理地将信用风险进行转移，如要求企业回购质押物、要求融资企业购买保险等。

（二）操作风险管理的措施

操作风险主要由内部控制不健全或失灵、系统的不完备、外部发生了无法控制的事件或人为操作失误而产生，因此，针对操作风险，首先要形成有统一标准，设计严谨、科学的授信流程，防止流程漏洞的出现、避免因制度不完善而产生弹性操作空间，从根源上防止操作风险的发生。第二，要确保证有两名以上的工作人员参与授信审批，并严格控制权限相关人员的权限，以防因人为因素而产生风险。这就需要组件专业的信贷队伍，提高信贷专员的素质，增加对工作人员的风险意识培训、职业道德培训以及专业知识的培训。第三，完善内部控制，防止因为内部控制不健全或失灵引发的操作风险，可以通过完善监督，构建多层次的监督体系来完善内部控制。第四，加强授信之后的管理，重视对质押物的管理。

质押物管理水平的高低，直接决定供应链风险的大小，因此此环节是操作风险较为集中的部分。金融机构应慎重选择负责质押物储存和监督的第三方物流企业，加强对其的监督，并随时对质押物进行监督抽查。最后，操作风险如果不能消除或避免，就要采取合理的转移措施将操作风险进行转移，可以通过购买保险，或将操作环节外网包的方式进行。

（三）市场风险管理的措施

放贷方金融机构要加强对国内外宏观形势的研究，注重数据的积累和分析，及时掌握市场动态，随时把握市场情况来预测国家宏观政策，提前做好风险防范工作。在供应链融资中，由于市场供求关系、利率、汇率、互补品或替代品价格波动等因素引起一系列市场风险，而市场风险对于银行来说是不可控风险，因此，要对其进行风险管理。第一，选择价格相对稳定的质押物；第二，与商品价格相对稳定的行业合作；第三，建立灵活快速的商品市场价格监控体系；第四，合理使用市场风险转移措施。