新材料产业现状、发展分析及投资策略

摘要：新材料是指最近新兴发展或者正在发展的具有十分优异性能和结构或者特殊性质的功能材料，新材料产业是我国的战略性新兴产业。新材料是我国产业、工业发展创新的关键，新材料也是作为其他新兴产业的重要基础，对我国总体的发展具有关键的意义。加速新材料的发展、导向国家重点研发项目和提高民生的重大任务，以及对于推动我国在世界上的竞争力都有很大的作用。随着改革开放来，我国的新兴产业在不断壮大，这一切得益于新材料产业的发展，在制度体系、创新科技和产业建设方面都起到了重大的作用。本文通过对我国新兴产业的宏观环境、现状、前景、行业估值和主板市场上新材料企业的研究，进一步的给出我国新兴产业发展建议、产业投资建议和公司投资价值、建议，从而促进我国新兴产业的发展，国际竞争力的提升。

关键词：新兴产业；新材料产业；发展建议；投资价值

一、引言

新材料产业的出现，是现代科技发展的成果，同时也是其他产业技术发展的重要基础。新材料推动了新兴产业的发展。国际上的新兴产业有了很大的发展，与此同时，我国的新材料产业也取得了重大成绩，规模和实力不断上升，从而实现我国国力的强力发展。虽然从总体看我国的新兴产业发展很快，但是从一定程度上来说，我国新材料产业在国际上、市场中的竞争力有待提高。随着我国证券市场的飞速发展，广大投资者越来越关注新兴产业的投资价值，也成为了金融市场上的一大重要研究，进行新材料产业的研究、估值、投资分析和发展建议是十分必要的。

二、宏观研究

（一）新材料产业宏观经济表现

宏观环境做为产业发展的基础，可以说是由宏观经济来决定的，新材料产业的宏观环境是为企业提供发展条件，增加盈利收入的关键因素。

最重要的一点就是国内生产总值，从改革开放40多年来看，我国的经济发展始终保持又快又好的发展，人们生活质量不断提高，GDP增速快，走势好，从高速发展逐步转型为高质量发展。

居民的收支也是宏观经济中的重要体现。据国家统计局的数据可知，近年来我国居民的人均可支配收入、消费价格指数是呈上升的趋势的。

我国的产业投资在近段时间来也呈现出上升的趋势，第一第二第三产业的投资额都不断提高；国家的宏观经济政策的优势和稳定，逐步推动我国经济发展，促进经济模式的转型、发展。

新材料是我国七大战略性新兴产业的重要组成部分，新材料产业是国家经济和产业创新发展的重要基础。可以说发展新材料产业对于国力和国家项目和国际竞争力实力的发展都具有不可或缺的作用。

（二）新材料产业在主板市场中的表现

我国主板市场的上市公司主要在上交所和深交所上市，主板市场是我国资本市场的最大最重要的组成部分。因为主要市场同时来说在各方面的要求都比较严格，比较高，因此能在主板市场上上市的公司大多数都是十分成熟、厉害、具有较大资本、盈利能力强的企业。

新材料产业在主板市场中表现除了发展迅速的趋势，但是通过数据观察分析也可以知道，主板市场上一些相关的机制不足以满足新材料产业的发展需求，在主板市场中，一些企业在主板市场上市有一定的难度，而且企业在主板市场上市的积极性不够高。以及在主板市场上开发新产品新材料缺少一定的保障，对金融需求、融资、技术、技能要求高，可能产业链较短，要求严格，尚未形成足够程度的技术、产业、服务链条，发展平台、服务成功、产业化进程相对其他产业较慢。

三、新材料产业行业研究

（一）新材料产业发展现状

（1）国外发展现状研究

进入21世纪，各国都开始制定了新材料产业发展的措施。为了提高综合国力，美国、俄罗斯、新加坡、巴西等国家都在新材料中制定了相应的计划，国外的新材料的发展具有很大的研究价值。

新材料的主要特点是更新换代快，有着更高的需求和技术创新挑战。新材料产业的发展将使得未来环境和工业绿色化个低能低耗低碳化，光伏、硅晶、纳米、功能、集成性材料在国际上的发展是有目共睹的。国外的跨国公司纷纷投入巨资来研究开发新材料，新材料研发的发展将成为一个瞩目的焦点，同时也注重国际中的新材料合作创新模式，共同推动新材料产业的发展。

（2）国内发展现状

从改革开放以来，我国的新材料产业发展在市场额度和技术创新上都得到了很大的提升。国家的各项政策更是为新材料产业的发展铺平了道路。国家启动了很多的发展支持计划，建设了良好的促进其发展的体系。

新材料产业的发展，呈现以“长三角”、“珠三角”，呈现聚集发展态势，材料产业区域特色可以。地域分布的优势推动了科技创新，能力雄厚，支撑强。新材料产业是我国竞争力和国际实力的重要保障。

（二）我国新材料发展前景、行业估值

我国新材料产业行业发展好，以电子信息材料类、能源类、生物、汽车、纳米、超导、新型建筑、新型化工、生态环境材料为主。2015年新材料产业规模高达1.9万亿元；2018年达到了3.9万亿元，实现了飞跃的发展。同时很多新材料的发展水平领先于世界，如稀土、光伏电池、超导超硬材料和复合型材料的产值在世界上的规模都是名列前茅。

行业前景

新材料产业发展的前景十分十分的广阔，囊括了多个领域。是全国、全世界发展的核心、重要的产业领域之一，未来前景好。

在创新前景上，有了國家的投入和支持，创新成功成果空白逐步会被填满；产业结构前景上，北上广深珠三角长三角地区逐渐形成了产业集群，发展应用能力提高很快，市场占有率很高；政策保障环境也逐渐满足了新材料产业的发展要求，新材料产业的人才也得到更好的培养。

四、新材料产业公司研究

（一）财务分析概况

要对主板市场的上市公司进行财务分析，主要从盈利能力、偿债能力、资产管理、成长能力、股权扩展发展能力进行分析，

盈利能力分析

盈利能力是大多数投资者投资时所要考虑的因素，文章打算选取3个指标作为分析：净利润率，净资产收益率，每股所得收益。

偿债能力分析

这是考验公司的经营能力和偿债能力、控制风险的重要指标，由3个关键指标组成：流动比率，速动比率，资产负债率。

资产管理能力

对资产管理能力进行分析可以看出一个公司的生产经营效率、运营的好坏情况，可由如下3个指标分析：应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率。

成长能力

投资者往往看中企业盈利能力、成长能力，都希望自己投资的公司未来有好的发展从而盈利更多，成长能力主要是由2个指标组成：总资产增长率，是净资产增长率。

股权扩张发展能力

它是衡量上市公司发展潜力战略的一个重要指标，吸引更多的投资投资者进行投资：这三个指标分别是：未分配利润、每股净资产、每股公积金。

（二）包钢稀土的绝对估值法和相对估值法下的公司估值及股票价格

本文打算选择新材料产业公司—包钢稀土来进行估值研究。

包钢稀土（股票代码：600111）前身是稀土实验厂；1997年进行改制，并于同年成功在上海证券交易所上市；2007年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市，奠定了公司发展壮大的基础。通过坚定不移地推进资源控制措施，并打破地区、打破所有制界限，不断壮大自身规模与发展实力，促进了我国稀土行业集中度不断提高。

（1）相对估值法

主要指标为市盈率、市净率、市销率。它是由上市公司股票价格和上市公司基础数据中的比率得到股票价格，简单明了，便于操作。本文选取市盈率和市净率来对公司和股价进行估值，从而得出投资建议。

市盈率估值

市盈率是指股票的价值除以股票每股所得的收益。市盈率（P为每股价格，E为每股收益）。我们可以根据每一年的数据计算出，公司估值及股票价格，以新材料企业——包钢稀土为例，数据如下。

根据市盈率公式

预测股价

市净率估值

市净率是股票价格与每股净资产的比值，是上市公司资本溢价的反应指标。市净率=P/B（P为股票价格，B为每股净资产）因此我们可以根据每一年的数据计算出，公司估值及股票价格。

根据市净率公式

预测股价P=市净率PB*每股净资产B

比较两种方法我们可以发现市盈率预测波动较大，而市净率预测股价波动较小。

（2）绝对估值法

主要是对公司理论价值进行分析、内在价值，主要是对未来现金流进行贴现，预测走势。常用的绝对估值法有股利贴现模型；自由现金流模型等。本文主要是对包钢稀土（600111）的股利现金流进行贴现预测得到他的价值。

股利贴现模型：股票的理论价格为未来各时间点上现金流的贴现后的现值。

因其有一定的复杂 因此我们算最近2019年的。

必要收益率以 Ri =Rf +βi （Rm -Rf ）=5%+1.3111*（10% -5%）=11.56%得到。

股利增长率，我们可以根据经济的走势进行预测，我国GDP增长率在2019年6.1%。因此根据这些数据我们可以预测2019年的股价

P2019=D2019（1+g）/（k-g）=0.1697*（1+6.1%）/（11.56%- 6.1%）=3.238元/股

因此我们也可以用同样的方法得到2015～2018的股价。

到这里就完成了绝对估值法和相对估值法。

（三）对包钢稀土的投资建议

综上所述，可知包钢稀土的相对估值法股价分别由2019年来看分别是6.31（市盈率法）和7.03（市净率法）；用绝对估值法，股息贴现模型算出的股价是3.238元/股。包钢稀土在2019年的股票大概在9～10元每股的这样一个价位，因此可以看出是被高估的。

包钢稀土作为稀土的巨头，虽说有一定的核心竞争力，且行业最近也在上行阶段，国家也给予了一定的支持，但是受疫情影响和高估的股价，未来股价可能会下降，不建议长期持有，可短期持有，待股价升高时可以抛出。喜欢高风险的投资者可以卖出看跌期权以追求更高的杠杆率、更大的收益。

五、投资建议

首先为实现我国变成新材料产业强国，让新材料产业可以更好地服务社会和其他产业，提出以下的建议。

（1）建立健全完善的制度，加强与国际的合作。

（2）充分发挥市场导向，打造以上市公司为主的平台。

（3）进一步垒实基础，推动新材料产业更新换代的同时顾及基础建设。

（4）新材料产业的发展离不开人才，加强人才创新培养。

（一）产业投资建议

本文通过对新材料产业的分析，可以知道这是一个朝阳产业，正在向上蓬勃发展，从宏观环境和产业的发展分析，新材料产业是一个可以投资的产业。行业有一定的核心竞争力，受到国家宏观环境的影响，行业结构调整创新，可以投资于于新材料产业。

（二）公司投资建议

根据绝对估值、相对估值法计算公司股票价格，然后对比现在的股价得出投资策略。在新材料领域进行投资，必须先对股票进行估值，如果发现股价被高估，就卖出股票或者持有看跌期权；如果发现被低估就买入股票，或者买入看涨期权。同时通过资本定价和风险资产组合分析投资风险，选择几家新材料上市公司进行分散投资，在既定收益下选择风险最低的投资组合；也可以在既定风险下选择最高收益的投资组合。

六、结语

新材料产业正在改善我们的世界我们的生活，21世纪抓住机遇，必是新材料产业革命时代。同时可以加强市场导向和理论研究，分析投资价值，抓住机遇，不仅可以发展新材料产业，也可以在投资的过程中获得更好的收益。

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作者简介：朱冬晖（1997—），男，广西博白县人，硕士研究生在读，研究方向：金融市场和金融风险管理。