基于互联网金融环境下的中小企业融资模式探究 ?

王娟 贾新宇

摘 要：在实践中，中小企业普遍面临融资难的问题，而互联网金融时代的来临，给中小企业拓展融资渠道带来了新的机遇。中小企业要珍惜和抓住这样的机会，充分借助互联网资本的力量，提升综合竞争力。本文探索将互联网金融这一新生事物引入中小企业的融资实践，探讨互联网创新融资模式在解决中小企业融资困境中发挥的作用，并在此基础上提出互联网金融支持中小企业融资的政策建议，为创新中小企业融资方式提供了新的解决思路。

关键词：互联网金融;中小企业;融资;模式分析

随着中小企业的快速发展，目前中小企业总数已经达到了企业总数的95%，解决80%以上城市人口的就业，我国中小企业员工超过3亿人，较去年同比增长近10%。随着中小企业的蓬勃发展，其为我国增加就业人数、提高就业率的作用就越来越显著。并且新开业中小企业80%左右均取得了营业收入。在实践中，特别在宏观经济“新常态”下，经济呈下行趋势，加之中小企业本身有着抵押物少、信用等级不够、抗风险能力差等不利因素，因此申贷率低、续贷难等问题凸显出来。从以银行为主的金融机构的角度来讲，中小企业金融风险高、效率不如维护大型客户高，因此对中小企业的热度较前几年有所减少。这便令中小企业的发展进入了瓶颈期。对于中小企业而言，普遍面临着融资难的问题，在互联网金融时代，如何探索构建科学的融资体系，对于中小企业具有至关重要的意义。

一、中小企业传统融资模式现状

1.宏观经济环境的不利影响

当前中，我国经济进入“新常态”，经济增长速度放缓使得小企业的经营变得举步维艰，人民银行近年来多次进行降准降息，最终金融机构一年期贷款基准利率下调至4.35%;一年期存款基准利率下调至1.5%，如此一来，银行的存贷款利差收紧，使得传统银行最重要的利息收入下降。因此银行对于中小企业的融资利率不能维持原有的低利率。小企业融资成本上升，对其经营发展造成严重影响。

2.银行缺乏内在动力

中小企业不同于大中型客户，中小企业无论从财务数据、管理制度、还款能力方面都低于大中型客户，因此从信贷配给制角度来说，商业银行为了避免由于信息不对称带来的道德风险和逆向选择的现象发生，对中小企业的贷款提出了更严苛的要求。并且这种意愿是属于自上而下的，从设计产品到绩效考核，从营销导向到信贷政策，中小企业一直处于不利的地位。即便政府政策倾斜、利用“看不见的手”进行宏观调控，但是基于中小企业自身难以摆脱的自有特点，银行在支持中小企业金融服务方面仍然缺乏内在动力。

3.中小企业金融风险较高

中小企业是我国商品市场中最活跃的群体，其内部管理制度不完善，不仅如此，中小企业之间在商品交易过程中还存在着很多口头协议、信用协议等方式。中小企业本身体量较小，现金流不充足，企业之间一旦发生信用违约状况，很容易产生资金链断裂的情况。目前中小企业融资担保模式主要是固定资产抵押或是供应链融资中的应收账款质押，担保方式较为单一，资金链断裂便无法正常还款，风险较大。近两年，商业银行由于违约事件每年造成的损失能达到数千亿元。另外，中小企业的抵押物抵押期限一般最长为3年-5年，因此在抵押物到期间隙，如果不在同一银行续贷，则上一期解押手续和下一期抵押手续不能同时办理，这就产生一定的空档期，如果续贷不及时的话同样容易对中小企业的资金流产生影响。

二、互联网金融对中小企业融资的推动作用

互联网金融依托网络而产生，通过网络筹集资金，实现资金融通的目的，具有高效性、便捷性等特征。互联网金融的發展历程亦是如此，从十年前的简单模仿到今天的积极创新，从最初的艰难摸索到如今的驾轻就熟，互联网金融显示出的驱动力作用不容忽视。尤其在过去的两年里，“蓝海”优势在互联网金融中体现得淋漓尽致，巨大的发展空间、优质便捷的服务模式、虚拟与真实重叠之下迸发出的色彩。自2015年以来，国家颁布的促进互联网金融健康发展意见以及推动互联网金融在社会发展方面运用的政策层出不穷。在我国政策思想的指导下，在社会发展需求的推动下，互联网与各个行业的融合愈加密切。然而，互联网金融的特征并未改变，带来的弊端始终存在。探讨基于P2P网贷平台、众筹、供应链金融、电商小贷为主的互联网金融模式来缓解中小企业融资困境的可行性方案对于中小企业创新融资模式，解决中小企业融资瓶颈具有重要推动作用。

三、基于互联网金融的中小企业融资模式创新

互联网金融给中小企业融资带来了重要机遇的同时，也带来了新的融资风险。中小企业如何兴利除弊，更好地利用好互联网金融这把双刃剑对中小企业的发展至关重要。基于互联网金融的创新融资模式主要有P2P网贷平台模式、众筹模式、网络小贷模式和金融机构互联网平台模式。P2P网贷平台模式是通过P2P整合网络零散资源，平台相当于中介的地位，利用信息和资金的优势，帮助中小企业进行融资，通过网络找寻资金来源，实现融资目标。对比传统融资方式，P2P网贷融资更便捷、更高效，是中小企业传统融资外的一个有益补充。众筹作为一种现代网络行为，以多种方式在网络融资体系中发挥作用，众筹一般由资金需求方发起，利用互联网和社交网络的传播特性，发布筹款项目，向社会公众募集资本，进而获得所需的资金援助。众筹通过小额分散融资获取创新创业所需的资本，这种创新融资模式对中小企业而言不仅分散了融资风险，还能提供资金、客户、合作者等资源，是中小企业初创期一种理想的融资模式。网络小贷模式是小额贷款公司在网络上的延伸，这也是现代中小企业进行互联网融资的重要渠道，很多公司掌握一定的资金资源，在网络上发布相关的信息，通过网络对外发放小额贷款资金，这种模式在目前阶段仍缺乏有效的监管，也容易在融资过程中出现问题，有待深入探索。而金融机构互联网平台则是银行业务在互联网上的延伸，具有较强的规范性和安全性，是传统银行利用网络平台开展融资业务，一般与传统线下业务没有实质上的差别，只是通过网络进行审核和操作，提升了工作的规范性和效率性，但是仍然存在相对较为复杂的审核和审批过程。

互联网金融平台不断创新，融资模式和融资规模在近年来都得到了快速的提升，成为现代金融体系中的重要角色。通过网贷平台信息交换、众筹资金完成项目等方式，最终能够实现资源的有效利用，提高综合效果。构建现代互联网金融体系，提升资金的利用效率，可以让经济领域中的现金流通频率更高、次数更多，间接地刺激不同区域内的现金流量增长。通过以上列举的互联网金融模式，可以实现资金的高效利用和收集，对于提升综合经济发展效能具有至关重要的意义。在实践中，由于行业管理和行业规范的问题，互联网融资仍然存在诸多问题，例如P2P网贷平台在短短十余年内便实现了盛极而衰，许多平台失联或爆雷，大部分平台如今面临转型或退出的风险。因此，互联网金融还有待从政府、企业、平台等多个角度入手，深入探索规范中小企业融资的优化路径。

四、互联网金融模式风险的防范对策

1.政府政策扶植

党中央将扶持中小企业发展列入到“十三五”规划之中，2013年国务院下发了《关于金融支持中小企业发展的实施意见》明确了“两个不低于”的指标，即“在风险总体可控的前提下，确保中小企业贷款增速不低于各项贷款平均水平、增量不低于上年同期水平”;2013年末，国务院在此基础上又发布了包含了九方面关于扶持中小企业的政策内容，因此简称“国九条”。“国九条”是前国务院总理温家宝2008年12月3日主持召开国务院常务会议时研究部署当前金融促进经济发展的政策措施上的规范与升华。

2014年9月17日，国务院召开常务会议，税务总局与财政部联合印发了利好政策，通知规定，从2014年国庆节起到2015年年末，对于中小企业中月销售额2万元-3万元增征税、营业税纳税人，以上两种税费进行减免。免税额不断提高，从2万元-3万提高到10万、20万，2017年最新统计将提高至50万。这都是对中小企业发展的重大政策扶植。与此同时，各金融机构也积极配合税务总局开展“银税互动”，将中小企业融资与纳税信用相关联，进一步改善了中小金融服务。

2.加大金融改革创新力度

随着互联网技术的飞速发展，银行等金融机构的金融改革创新应与互联网技术、信息科技技术相结合，一是可以将传统业务挪至线上办理，例如工商银行的小企业网络融资贷款（网贷通），能够做到随贷随还、自主定额，大大提高了中小企业的贷款效率，降低了企业的成本。充分发挥农信社、城商行、农合机构等金融机构深入民间的优势、培养地方特色、熟知地方环境的专业化金融机构。除去整体规模的因素，上述行在中小企业贷款余额中位列前茅，这与其政策方向以及客户结构有直接的关系，继续保持这三类金融机构的优势，是保证中小企业金融稳定的重要前提;与此同时，政策性银行以及国有行等大型银行有着承担社会责任、拥有优势信贷政策并且资产规模大等特点，积极调动这两类银行的积极性也是保证中小企业持续发展的基石。

3.加大对互联网金融的风险监管

从现代网络融资实践来看，互联网金融在实践中仍然存在诸多问题，特别是在风险监管和风险防控方面，有待深入探索。首先是监管主体不够明确，其次是监管内容和监管标准不够明确。基于此，在推进互联网金融风险监管过程中，要构建一体化的风险监管体系，將人民银行、银保监会和网信资源进行充分，充分规范融资平台市场，同时谨慎防范网络金融防范，公安机关加强相关的打击力度，推动互联网金融有效健康发展，为中小企业提供更好的融资环境，助力现代经济发展。

五、结语

综上所述，在互联网金融时代开展中小企业融资工作，要结合互联网金融的特点及风险，充分利用P2P等网络平台，同时注重风险防控工作，甄选出资产优质、信用良好、规模较大的产业群或产业链配套定制化金融产品，从政府、企业自身、资金平台等多角度入手实现扶植政策，并且降低金融风险，提升中小企业融资效率和融资规模，从融资角度帮助中小企业解决问题，实现发展效能的提升。

参考文献：

[1]陈新娟.互联网金融化解中小企业融资难研究[J].合作经济与科技，2019（18）：46-49.

[2]徐婷.中小企业融资问题研究——互联网金融视角[J].财会学习，2019（26）：206.

[3]梁薇.中小企业互联网金融融资模式探析[J].现代商业，2019（19）：100-101.

[4]王玉洁.基于互联网金融的中小企业融资模式创新研究[J].商情，2019（31）：87-88.

[5]李游.互联网供应链金融模式下中小企业融资优势及风险评估[J].经营者，2019，33（14）：162.

[6]石烁婷.浅谈互联网金融与商业银行融合的中小企业融资[J].全国流通经济，2019（19）：157-158.

[7]张馨元，王明吉.互联网金融模式下中小企业融资研究[J].合作经济与科技，2019（11）：85-87.

[8]于海燕，杨蕾，刘海婷，等.互联网金融背景下中小企业融资风险探究[J].商场现代化，2019（13）：69-70.

[9]耿聪.互联网金融背景下中小企业融资问题研究[J].企业科技与发展，2019（5）：265-266.

作者简介：王娟（1973- ），女，吉林白山人，教授;贾新宇（1971- ），女，吉林长春人，副教授