妥善应对中美经贸摩擦 持续深化改革开放

全球经济下行叠加中美贸易摩擦尚未根本好转，出口将继续面临下行压力。工业品价格连续处于通缩状态，工业产出和制造业投资将受冲击。在补短板的要求下，基建投资增速难以大幅反弹，融资条件收紧将使房地产开发投资继续回落。经济下行压力加大和增长前景变化，居民边际消费倾向将受限制。7-8月经济数据连续不及预期，三、四季度经济增长将继续承压，预计后续逆周期和稳增长政策可能会加码。

面对内外部需求同时下降以及中美贸易摩擦带来的不确定性，财政政策方面要继续加力提效，用好逆周期调节工具。一是继续落实落细减税降费政策。前期的减税降费政策在减轻企业负担、稳定市场预期、促进企业加强研发、增加投资和扩大就业等方面发挥了积极作用。下一步，要抓好各项政策措施的落实，密切关注各行业税负变化与政策落实中遇到的问题，帮助企业用足用好政策，确保制造业等主要行业税负明显降低。二是加大财政补贴力度，稳定猪肉价格。未来中央财政将采取措施，通过加快发放扑杀补助、临时贷款贴息政策、提高生猪保险保额等政策保障市场供应。三是加快地方政府专项债券发行使用。财政部将继续指导和督促地方加大工作力度，确保今年限额内债券9 月底前全部发行完毕。

货币政策将加大逆周期调节力度，对冲宏观经济下行压力。一是确保降准资金定向精准滴灌实体经济。央行当前已部署“普降+定向”组合降准举措定向支持实体企业，后续将引导金融机构配合降准落地，提升银行信贷投放意愿和能力。二是调降MLF 利率引导LPR 下行。当前全球经济同步放缓，降息潮来袭，同时国内实体经济需求下行，融资成本需进一步降低，这为贷款利率下行带来了需求和空间。三是货币政策将配合好积极财政政策，充分发挥政策协同。今年将提前下达部分2020 年新增地方政府债务限额，为此需要货币政策配合保持流动性合理充裕，对冲地方债发行带来的供给压力。

宏观政策上应从以下四个方面着手。一是妥善应对中美经贸摩擦。近期，中美经贸摩擦出现转机，双方同意10 月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，并通过关税豁免或延期加征等方式释放善意，缓解冲突加剧带来的忧虑情绪，但双方如何实现各自诉求、如何消除加征关税影响仍尚不明确。建议妥善应对中美经贸摩擦，抓住美国2020 年大选启动、经济出现放缓迹象和商业界对全面加征关税不满的政治、经济和民意的利好氛围，推动达成互利共赢的贸易协议。

二是扩内需政策继续发力。面对内外需疲软的状况，扩内需政策仍需适度发力：首先，把稳就业作为六稳的首位摆在更加突出的位置，稳定制造业就业，扩大服务业就业，确保减税降费不打折扣见效落地；其次，用改革办法扩大消费，改善居民收入增加预期，有效激活和启动农村市场；再次，落实减税缴费、降低融资成本，稳定制造业投资，继续发挥基建的托底作用；最后，持续扩大对外开放，优化贸易对象和主体结构，实现互利共赢。

三是深化改革开放，推动经济高质量发展。建议坚持以深化供给侧结构性改革为主线推动经济高质量发展，加快制造业转型升级，增强制造业技术创新能力；发展现代服务业，提升发展质量；持续推进放管服改革，激发民营企业活力，提高科技创新能力；构建全面开放新格局，拓展开放范围和层次，以高水平开放推动高质量发展。

四是加快推出房地产长效机制。我国发展进入新时代，外部环境发生了新变化，住房问题的解决面临新挑战。建议引入“德国模式+新加坡模式+中国式创新”，按照“政府市场双到位、商品房保障房双轨并行、供给需求两侧双激活”框架，尽快推出房地产调控长效机制，以促进房地产市场健康发展，满足群众的住房需求。