饲料企业经营绩效之财务指标设计

许梦华

一、饲料企业总体特征概述

根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），饲料企业属于“C 制造业”下的“C13 农副食品加工业”，指直接以农、林、牧、渔业产品为原料进行的谷物糜制、饲料加工、植物油和制糖加工等食品的加工。

饲料加工大类上分为畜禽料和水产料两大系列。饲料企业的上游为豆粕、菜粕等植物性蛋白原料以及鱼粉等动物性蛋白原料生产商或贸易商，饲料企业的下游为畜禽、水产的养殖户或经销商。饲料企业的经营与业务管理通常划分为研发、采购、生产、销售以及其他职能部门板块。因此，本文对经营绩效指标中的财务指标将根据各个经营板块的具体业务特征设计出具有针对性的财务绩效指标。

二、饲料企业各经营板块具体特征与财务绩效指标设计

（一）研发板块财务绩效指标设计

饲料产品的成本结构中材料成本占比较高，通常可以达到90%以上。因此，对配方成本的管理和分析是饲料企业研发部门的核心任务。结合管理会计中对产品定价的分析，配销差指标是饲料行业人比较普遍认可的指标。配销差即销售净收入减去配方成本即材料成本后的差值。饲料产品价格的波动与其主要原料市场价格的波动关系密切，原料市场价格的波动通常会传递到饲料产品，虽然具有一定的时间滞后性。原料市场价格波动的转嫁使得配销差指标更能体现配方结构的设计和安排，促使研发部门去重点考虑如何在保证产品品质的情况下进行原料替代或产品升级来提高配销差。

（二）采购板块财务绩效指标设计

饲料企业产品的最大成本是材料成本，因此采购价格和原料周转效率的管理是饲料企业采购活动的核心管理项目。每一种主要原料对应的市场供需情况、原料供需的关键影响指标都是采购管理的监控对象。例如，水产饲料企业的主要原料鱼粉，每年进口鱼粉量、国产鱼粉量、鱼粉需求量分析，国外鱼粉捕捞配额、捕捞期、鱼粉生产国气候变化等等指标跟踪都是采购宏观分析报告内容。

饲料企业可以设计采购价格指数、原料周转率以及应付账款周转率三个核心财务指标对采购中心进行绩效考核。原料周转率指标以原料的出库和库存平均数进行对比，比通常计算存货周转率时使用的营业成本与库存对比更加精细，更有利于考核原料周转效率。应付账款周转率采用入库成本计算，比通常使用的营业成本更能真实体现应付账款周转效率。（见表1）

（三）生产板块财务绩效指标设计

通常情况下，饲料企业中畜禽饲料的加工成本比水产饲料略低一些，普通水产饲料的加工成本比特种水产饲料略低一些。饲料企业的加工成本主要包括人工成本、生产厂房及机器设备的折旧成本、水电气能源消耗成本、设备备品备件消耗成本、生产损耗成本等项目。饲料企业生产板块的主要财务绩效指标包括一次成品率、产出率、加工费等三项指标。（见表2）

（四）销售板块财务绩效指标设计

饲料企业的销售板块是企业的利润中心，对销售板块进行利润考核在理论上是较为理想的，但实际上企业的管理模式、销售板块的权利大小与利润考核的可行性密切相关。如饲料企业通常由公司制定统一的价格政策，不同地区、不同产品系列都可能存在价格差异，销售部门不能决定产品成本的大小，而且产品成本每月都在变动，销售板块可以控制的是对销售费用、欠款额以及产品的周转速度。因此，饲料企业销售板块的价值创造活动量化财务指标主要为销售费用率、应收账款周转率和饲料產品周转率三大指标。

销售费用率是以销售板块可控的人工成本、差旅费用、促销费用等销售费用占销售收入的比例计算，量入为出。不少饲料企业习惯采用吨费指标，这对于品种较多、单价差异较大的饲料企业不太具有可比性，因此，采用销售费用率指标促使销售板块在增加收入的同时考虑销售费用的降低。成品周转率指标是对销售板块在订单管理和销售预算计划安排时的集中和统筹管理，该指标考察了销售板块的成品调度和统筹能力。应收账款周转率是对销售板块综合对每个产品和每个事业部的市场分析、竞争分析以及公司策略分析后做出的对客户的授信管理安排，是对赊销资金成本和产品定价的平衡。（见表3）

（五）综合板块财务绩效指标设计

综合板块是指除了上述研发、采购、生产、销售之外的职能部门作为综合板块。饲料企业的综合板块职能从财务绩效的角度看，主要有营销中心对销售价格政策的制定、人力资源规划及成本控制、股东权益管理及职能部门其他费用管控等。针对以上职能，饲料企业可以选择毛利率、职工薪酬收入比、销售净利率及净资产收益率四个指标来考核。毛利率指标反映了饲料企业营销总部对产品的定位、价格策略制定等，可较为全面反映饲料企业的产品力。职工薪酬收入比指标考虑了量入为出原则，将各个部门对职工薪酬的控制与饲料收入挂钩，体现每万元饲料收入所需耗费的职工薪酬成本支出。销售净利润率指标考虑了综合板块对财务费用、管理费用、研发费用、销售费用等期间费用的管控能力。净资产收益率指标则综合体现了公司对股东权益的运营产生的收益能力。（见表4）