金健米业 “ 回头 ”： 全力聚焦主业

文｜《农经》特约记者 麦子

20 多年多元化的发展历程给众多的农业企业上了生动的一课——专注主营业务才是上市农企发展壮大的法宝。

位于湖南省常德市的金健米业在1998 年上市时是我国粮食系统的第一家上市公司，曾被誉为“中国粮食第一股”。然而上市仅四年后，金健米业就陷入了亏损状态，随即开始了其不断跨界寻求自救却从未成功的坎坷经历。多元化的经营让这家企业迷失了本来的方向，直到2018 年年底，卖掉旗下药业之后，金健米业开始全力专注主业，在2019 年一季度就实现了惊人的业绩反转。到了中报，利润增厚9 倍的业绩让人们相信，这次的金健米业终于找准了方向。

多元化不是灵药

作为20 世纪90 年代末就在A 股上市的老牌粮食企业，金健米业此前并没有给投资者留下好印象。主营业务增长乏力的同时，还频频跨界涉足房地产、制药等多个领域，却都没有给公司业绩带来好的起色。

上市次年，金健米业就开始不停地尝试金融投资。1999 年投资5000 万元参股湘财证券涉足证券行业；但4 年后，金健米业即将所持有的湘财证券5521 万元出资额和2.2%的股权及其权益以6183 万的价格转让给山西和信电力。之后，同样的谜之操作频频出现，包括投资成立房地产公司、收购三江电力股份，以及入股湘鄂情等等，都是一两年的时间快进快出，获益对于上市公司业绩来说几乎可以忽略不计。

较为长期的布局在乳品和药品两个行业，分别在2000 年和2001 年投资成立了金健乳业和金健药业。此外，金健米业还布局过园林绿化、文化传媒、外贸等业务。

上市之初，金健米业旗下仅有5 家全资子公司，分别为深圳潇湘米业公司、常德植物油公司、常德市金海实业公司、临澧合口油脂化工厂、常德市面粉公司。到了2017 年年底，金健米业旗下已经拥有21 个公司，其中全资子公司18 家，另外3 家公司也控股并表处理，而公司的业务也从粮油业务逐渐涉足乳业、医药、休闲食品，甚至园林建设等业务，由单纯的粮油业务走向多元化。

不过，金健米业2018 年年报披露的收入构成显示，公司目前开展的业务包括粮油、药品、乳品、休闲食品和其他，其中粮油和农产品贸易收入为23.84 亿元，占比最高，接近80%，药品乳业等其他收入合计不过5 亿多元。

多元化带来的突出成果是，公司的营收规模确实扩大了，从1998 年年底的5.30 亿元增长至2017 年年底的27.60 亿元，增幅明显，但净利润却一直在走下坡路。2017 年公司净利润为1096.60 万元，不及上市之初的一半。

有人将金健米业不断跨界的举动与其频繁更换上市公司董事长联系起来。上市20 年来，金健米业进行了7 次“换帅”，多位董事长均有粮食系统工作经历，但依然没有拯救得了金健低迷的业绩和股价。

粗略计算，1998 年至2017 年共计20 个年度，金健米业整体营收达到235.96 亿，净利润累计亏损5.4 亿。扣非后净利润更为惨淡，其中15 个年度为亏损状态，累计亏损金额达9.9 亿元。

2018 年11 月，全臻当选为金健米业董事长。全臻任职金健米业属“空降”。在2018年半年报中，全臻还未出现在金健米业董事名单中。资料显示，全臻曾先后任职于长沙市房产局、长沙房产(集团)有限公司等单位。2018 年10 月起，全臻任湖南粮食集团有限责任公司党委书记、董事长。全臻上任后的第一件事，就是剥离公司已营运近20 年的药业资产。

主业提振 股价暴涨

金健粮食工业城

2018 年年底，金健米业在长沙联合产权交易所正式挂牌转让湖南金健药业有限责任公司（以下简称“金健药业”）100%股权，挂牌价格为人民币1 元。其后，金健米业控股股东湖南金霞粮食产业有限公司的母公司湖南粮食集团有限责任公司以1 元的价格受让标的股权。

公开资料显示，金健米业剥离医药资产意在实现资源的合理配置，聚焦粮油主业的发展，提升公司资产的整体运营效率。

甩掉这个负债累累的包袱后，金健米业轻装上阵，全力加码粮食主业。在投入巨额资金实施常德相关产业升级改造的基础上，在东北粳米、湖南籼米、泰国茉莉香米主产区建立了优质粮源基地和自主加工基地，迅速壮大了产业规模。“金健”这个粮油老品牌又逐渐在市场上收复失地。

“金健正不断地向智能、自动化发展，目前，一条大米的生产线只需要4 名员工。”2019年3 月，金健米业副董事长陈根荣接受采访时对外表示，今年企业生产经营来势喜人，订单供不应求，1 至2 月，营业收入同比增长21.34%。

金健米业的改革成果也确实来得又快又猛。4 月29 日，金健米业公布一季报显示，该公司当季实现营业收入9.08 亿元，相比上年同期增长34.5%；净利润为6054 万元，相比上年同期增长11 倍有余。

这份漂亮的财报急剧推升了金健米业股价。随后五个交易日，金健米业股价连续涨停，从一季报公布前的3.28 元升至5.29 元。之后该公司股价进入调整，但5 月15 日，金健米业又再度涨停。至5 月15 日收盘，金健米业股价报5.54 元，股价已累计上涨94.39%。这样的高速上涨一直持续到了6 月初，并出现了三连板，引得一片惊叹。

实际上单纯从业绩看，虽然一季度金健米业净利润大幅上涨，但是扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润仅为94.8 万元，同比还减少了24.12%。这样的业绩显然不足以支撑这波股价的飞速上涨。

金健米业也屡次发布公告称，股票价格近期波动较大，提示投资者注意投资风险，理性投资。公司的主营业务未发生重大变化，仍是以优质粮油、新型健康食品的开发、生产、销售为主，主要产品有大米、面粉、面条、植物油、牛奶、休闲食品等。

聚焦主业后的金健米业终于找准了方向

金健米业股价快速上涨背后的游资身影令人警惕。而游资炒作的点就是近来资本市场上的爆火概念——人造肉。

投资机构认为，“人造肉”主题具备主题新、空间大、催化强三大特征，将很有可能成为新强势主题。国内肉类消费市场巨大，叠加猪肉供给缺口矛盾和海外企业成功经验，未来不排除有A 股上市公司逐步布局人造肉市场，因此凡是涉及蛋白类原料、深加工以及制品销售的上市企业短时间内都受到了资本青睐。

很难说是不是幸运，金健米业自身努力的好业绩叠加了资本市场的概念爆炒，原本的A 股“落后生”大踏步地向第一梯队靠近。

渠道制胜 湘米龙头找准未来

“2019 年是金健米业实现跨越发展的关键一年。”陈根荣曾对外界表示，金健米业20 万吨重庆粮油加工基地、20 万吨长沙油脂加工基地、10 万吨宁乡食品生产基地、5 万吨德山早餐米粉加工基地项目建设正在加快推进。“四大加工基地”全面投产运行后，将提升公司粮油加工能力55 万吨，总量达到130 万吨。

更为外界称道的是，金健米业在渠道建设上，放下了老牌企业的架子，全面拥抱新零售时代的到来。

在传统销售渠道的基础上，金健米业快速应对市场业态，全力推动新零售销售平台的建设。公司粮油产品与兴盛优选、阿里零售通、京东新通路等开展业务合作均取得突破进展，特别是通过与兴盛优选的战略合作，成为了公司粮油产品销售的主要增长点。子公司新中意公司拓展了销售平台，与湖南卡米乐、上海台尚、布丁女王达成战略合作。同时，积极挖掘线上渠道，产品入驻了拼多多电商平台。

渠道转型的加快，让金健米业实现了营销的“弯道超车”。令人惊喜的中报业绩，证明了金健米业的努力找对了方向。2019 年上半年，金健米业实现营业收入20.14 亿元，同比增长41.72%；实现归属于上市公司股东净利润5282.86 万元，同比增加936.34%。

从产品来看，金健品牌大米、品牌包装油和奶制品为上半年的业绩增长做出了贡献。其中，品牌大米和品牌包装油分别实现销售量5.85 万吨、5.86 万吨，同比增长7.91%、12.64%，此外，奶制品销售量为4.85 万吨，增速达到14.78%。

报告称，奶制品的增长是因为奶制品销售实现了从单一学校渠道向学校、市场渠道同步发展。在原有“学生奶”的渠道基础上，大力推进“订奶到户”的销售模式，抢占了本土线上线下市场，市场渠道占比大幅度提升。

外部打通渠道的同时，金健米业在内部也挖掘潜力。在新品开发机制上创新，由营销部门根据市场需求提出新品开发计划，生产部门进行成本测算、配方设计与原粮组织，研发部门提供技术支持，开展技术攻关。同时，每月定期召开一次新品开发专题会议，通过会议进行协调、决策、工作督办与推进，促使新品开发与市场精准接轨，缩短新品开发时间，抢占市场先机。

公司技术研发团队通过技术创新立项与评审机制，以市场需求为方向，以服务产业为重心，有效开展了技术创新活动。上半年，公司启动了“杂粮配米主食设计与新品开发”等4 个创新项目、“桃花香米品质改善与提升研究”等4 个质量改进类项目的研发。并在此基础上，研发人员深入各产业大力开展技术服务，为各产业公司提供了15 个项目的技术服务。

同时，金健米业调整了原辅料采购方式，严格把控采购成本。将现有米面油统一采购分解到各专业公司自行采购，确保各产业公司成本把控的清晰度；还对产品配送、包材采购以及产品配送物流等等启动了全新的升级计划。

金健米业终于吸取了20 年的经验教训，主动做起了“减法”。这次，“湘米龙头”应该是找准了重振雄风的正确方向。