证券投资者权益保护法律制度研究

廖子劲

【摘要】投资者是证券市场的参与主体之一，相对于另一参与主体证券公司来说，投资者的地位相对弱势。而且在证券投资的过程中难免面临风险，这些风险的存在也让一些较为保守的投资者驻足观望。因此，证券投资者权益保护也成为了近年来饱受关注的问题。我国证券市场的发展起步较晚，在立法和管理等方面还不够完善。在这种形势下证券投资者权益，尤其是中小投资者的权益很难获得有力保障。所以应该完善相关法律制度，健全证券市场，从而为证券投资者提供更好的保障。本文主要从法律制度层面对证券投资者的权益保护进行了分析和探究。

【关键词】证券投资者;权益保护;证券市场

证券投资人对证券市场的发展有着十分重要的作用。证券投资人作为市场流动资金的提供者，不仅为企业筹资提供了重要渠道，还能够促进资本市场的繁荣。然而证券投资人在证券市场中却处于弱势地位，再加上证券市场的不可控性，导致证券投资者经常受到很严重的损失。市场的不稳定还会从整体上降低证券投资人的投资信心，从而影响证券市场的资金流入。为此应该完善证券交易的法律法规，从根本上保障证券投资者的合法权益。

一、证券投资者权益保护的法理基础

（一）公开、公平、公正

法律意义上的公平可以从4个方面进行解释：第一，法律制定的前提公平，对于法律中涉及的各方利益代表应该予以平等的法律地位。第二，在利益分配上应该尽可能公平，尤其是在证券交易的过程中，经常涉及到多方利益代表，而证券交易法律法规的制定应该尽量保障利益分配的合理和公平。第三，交换过程中的公平。在交换的过程中，各方通过交换往往能获得一定的权力，而相应的也要承担一定的义务，因此各方承担的权利和义务要尽可能公平。第四，结果调节方面要平衡。主要是針对证券交易过程中出现的利益偏差或权利义务不对等现象进行调节，从而减少受害者的损失，尽量维持利益均衡。尤其是证券市场交易中的各方利益代表本身就是为了获取利益，在这种环境下很容易为了追逐利益而违背市场交易规则，因此，对市场不规范行为的调整对证券市场整体公平的维护有着十分重要的意义。

公正则主要针对市场的管理者，实际上就是对市场管理者的有力约束。旨在要求市场监管者对市场参与者从各个方面都要进行公正对待。在证券市场中则主要体现在证券监管机构的监管行为需要公正，这种公正既表现在对市场各方的行为进行监督，也表现在对市场的违规行为进行公正的处理。通过监督执法者的公正，维护证券法律的权威，促进证券交易市场的良性运作，保护证券投资人的利益。

公开主要是指证券市场的信息公开。目前证券市场的信息不对称是导致证券投资人利益遭到损害的一大原因，信息不对称往往让投资人不能及时了解证券发行企业的经营情况，一旦出现问题不能及时进行调整，就会使自身利益受到严重损害。因此促进信息公开是保护投资人权益的重要举措，公开信息包括证券发行信息公开、证券上市交易后的信息公开、证券监管信息的公开等。全面信息公开的市场环境更有利于打消投资者的疑虑，提高投资者的投资信心。

（二）安全

对于资本市场的长期稳定发展来说，安全性十分重要，金融市场的安全甚至能够影响一个国家的经济发展。尤其是在经济全球化背景下，世界各国之间的经济联系十分紧密，一旦一个国家发生金融危机，将波及到整个世界经济的发展。因此各国都对金融市场的安全和稳定十分重视。近年来，我国经济发展取得了巨大的成就，但由于资本市场的发展起步较晚，因此对金融市场的把控尚不成熟，对证券市场的管理还在不断发展和完善。证券市场的动荡不安最直接影响的就是投资人的投资信心，一旦投资人对证券市场的安全性产生怀疑，将影响市场上的资金流动，从而影响企业筹资的正常进行，进而影响整个证券市场的运行。而有效的证券法律规定能够对证券市场的安全性进行保护，从而稳定投资人的投资信心。不过需要注意的是在对市场安全性进行调控的同时也需要给予市场自动调节的空间。

二、完善证券投资者权益保护法律制度

（一）完善证券投资者保护立法模式

现有的证券法律法规中，虽然也有一些保护投资者权益的内容，但并不系统。这也导致一些纠纷出现时可能会缺少直接的法律依据，投资者的利益也缺乏相关立法保障。为此应该专门设立投资者保护的章节，明确规定各项条款，尤其是注重维护中小投资者的利益和证券市场安全。在投资者保护章节中应该注意对投资者的类型进行划分，并对投资者称谓进行统一的规定。还需要注意立法位阶的提高，并进行统一安排。另外，应该注意扩大证券概念范围，明确证券法调整对象。纵观世界各国《证券法》的发展过程，证券概念范围始终在不断扩大。我国证券市场的发展，可以参考较为成熟的资本主义国家证券立法的经验，对证券概念进行适当扩大，从而更好地保障投资者利益。同时应该不断改进相关救济制度，对投资人的损害予以一定的补偿和救助。可以通过成立专门机构的方式，制定全面的证券纠纷调解机制，拓宽投资者的司法救济渠道，让受害投资者可以根据情况选择更适合的司法救济方式。同时，可以通过行政和解模式进行调节，并且简化相关法律程序，从而帮助投资人减少解决纠纷的时间，更快地帮投资者维护合法权益。

（二）完善证券保护法律制度

可通过以下两个方面改进完善证券保护法律制度：一是构造更完善的投资者保护制度，二是完善证券民事赔偿制度。首先，为证券交易营造更公平的市场环境。其次，应该遵循以人为本的原则，建立更完善的权力监督制约机制，并促进信息公开更为及时和透明。同时国家集中监督和社会监督还应该两线并举，共同构建更为完善的监督管理框架。对于证券民事赔偿制度，首先需要扩大受案范围和民事赔偿主体的范围，从而更全面地保障投资者权益。对于一些涉及证券民事赔偿的行为应该作为特殊侵权行为进行处理。其次应该适当放宽案件受理的条件，并且允许证券民事案件以集团为单位进行诉讼。

（三）完善证券监管法律制度

目前证券市场存在问题的主要原因之一，就是因为证券监管方面的法律法规不够完善，而证券市场与其他行业相比更需要有力的监管从而维持整个市场的稳定。监管不够完善主要体现在监管制度不够健全和监管功能不够完善两个方面。因此，首先要建立统一的监管制度，并由专门的监管机关进行监督。监管机关需要对同一监管功能进行统一监督，从而避免不同的监管机关履行同一监管职能而发生的管理冲突，也避免因职能划分不清导致监管漏洞的出现。整体市场的监管重担应落在证监会上，证监会应该充分发挥自身的作用，加强监管力度。

三、结语

近年来，随着我国经济的不断发展，我国金融经济的发展速度不断加快，金融市场也在不断发展完善。证券市场作为金融市场的重要组成部分，在经济发展中发挥着重要作用。然而由于我国证券发展起步较晚，因此在法律和管理等方面仍存在着许多不足。为此本文从完善法律制度的角度出发，对证券投资者权益的保护进行了探讨，以期促进证券法规的不断完善，更好地保护证券投资者的权益。

参考文献：

[1]谭美玲.证券投资者权益保护法律制度

研究——基于比较法的制度完善[J].福建法学，2018（2）：64-73.

[2]袁淼英.证券中小投资者权益保护制

度的构建路径[J].暨南学报（哲学社会科学版），2018（11）：57-66.

（作者单位：武汉交通职业学院经济管理学院）