关于PPP项目中投资管理问题的探讨

姜剑

摘要：随着我国经济的不断增长，城镇化的发展速度也在加快，对应的建筑项目数量也在增加，建筑企业不仅是单纯的建设方，还担任了投资者、运营者等角色。因此，传统的公共项目融资模式已不能适应经济新常态时代。为了减轻地方政府的债务风险，我国政府在进行项目投资的时候，引进了PPP模式，从而达到基础设施建设资金的目的。但是，PPP项目的投资受到许多因素影响，存在一定的投资风险。本文简单介绍了PPP项目的概念，探讨了企业的PPP项目存在的风险，阐明了PPP项目的投资需求，对PPP项目存在的问题及成因进行了分析，并结合个人的工作经验，给出了降低建筑企业PPP项目投资风险的措施建议，仅供相关人士参考。

关键词：建筑企业;PPP项目;投资风险;项目管理

近年来，我国的城市化建设进程不断加快，对城市建筑的数量的需求增加。在此背景下，建筑企业为了适应新时代发展的需要，解决传统公共项目融资模式的缺陷和不足，PPP项目模式应运而生。PPP模式是最近几年投资和融资的新模式，不仅可以提高工作效率、扩大资金来源，也可以改进财务风险管理，分担风险。但是我国的PPP项目起步较晚，实际应用还不够成熟，需要進一步加强研究。

1.PPP项目的概述

PPP模式主要应用在公共基础设施投融资中，是由政府公共部门和私营部门合作，所以是一种新的投融资模式。在该模式下，允许非公共部门持有的资源为公众提供服务，一方面可以实现政府公共部门的职能，另一方面对于私营部门而言，也能够带来利益，其中BOT的运营方式最为广泛。

当私营企业与政府部门签订特许经营权协议后，就具有投资管理中心的权利，其可以采用招标的方式，选择合适的施工单位与企业共同组建PPP项目工作组，一起负责PPP项目的建设和运营，从而解决项目基础设施建设投资、评估、咨询等一系列问题。在进行收入分配计算的时候，主要根据工作占比以及完成效果进行计算。

由此看出，相较于传统的融资模式，PPP模式可以充分利用民间部门进行融资，具有融资渠道广的优势。因此，能够有效缓和地方政府的债务压力，保证项目的顺利开展和内部资金的正常流动，也可以提高政府部门及社会投资者对建筑施工的监督管理。政府部门在项目施工前，需要跟私营企业做好合理定价的工作，规定好财政补贴等相关内容，通过引入社会资本进入公共基础设施中，可以为人民提供更好的产品和服务，调动区域经济发展。

2.建筑企业的PPP项目风险

2.1 项目营运风险

项目的开展都存在运营的风险，PPP模式也不例外。由于PPP项目的投资主体主要为公共基础设施，其存在运营时间长、回报周期久、收益率不高的特点，再加上我国的PPP项目投资管理运行时间短，相关制度还不成熟规范，管理模式较为粗放，这样就会造成项目工程存在运营风险，无法有效地把握项目工程质量，增加了企业的建设风险。在项目工程的运营过程中，政府政策的变化和市场变动无法有效预测，公共设施建筑的产品损耗大等，这些多方面因素增加了运营风险。

2.2 政策与法律类风险

任何行业都需要有健全的法律体系来规范市场发展，目前PPP项目发展的最主要的风险就是政策风险。由于PPP项目用于公共设施建筑方面，受到政府政策影响大，政策的不确定性会导致项目推广困难或者中止，从而导致企业利益受损。而且政府也存在失信风险，其可能没有严格按照合同规定履行义务，造成项目开展受阻。

由于政府参与了项目，具有不可动摇的主导地位，并且对私营企业也有监督的权利。如果政府政策出现变化或者单方面违约，就使合作企业处于非常不利的地位，再加上我国PPP模式起步较晚，没有健全的法律政策规范PPP项目的开展，导致企业参与PPP项目后的权益不能得到有效保护。

2.3 投资决策与财务风险

PPP项目的开展，需要做好筛选、识别工作。政府和企业都会对项目和合作伙伴进行双向选择，政府根据企业的能力考虑是否具备完成项目的资格，防止项目融资成本过高，而企业也会根据地方政府的偿还能力考虑是否合作，确保资金链的持续性，避免产生投资决策错误的问题。

3.建筑PPP项目的投资需求

3.1 持续性需求

相较于其他建筑项目，PPP项目的运行周期长，这种长期投资会导致企业的流动负债比高，而且负债多为公司款和银行借款，其还款期限一般小于PPP项目的回报期限，这样就给企业带来了很大的流动性风险和再融资问题。企业需要思考如何合理分配资金，并适量引入融资资金，确保项目资金的持续性，最终通过合理的运营来降低流动性风险。

3.2 安全性需求

PPP项目多为建筑项目，而且建筑施工的前期投资金额非常大。政府为了推进项目开展的进度，会给企业一定的资金补贴，比如融资费率优惠、可行性缺口补助等。然而，随着市场竞争的激烈程度增加，企业在PPP项目中的合同地位越来越低，政府占据绝对的主导地位，导致许多合同条款偏向政府，企业对于项目的可操作性及把控性不强。

3.3 专业性需求

由于PPP项目主要是公共基础设施项目，所以牵涉的类型广泛，比如交通运输、环境保护、城市设计、林业绿化等，具体的项目内容也包括技术支持、运营管理等诸多环节。而PPP模式对于工程建设的环节把控要求更高，比如土地开发、项目融资、运营施工等各个环节，都要求十分专业，对建筑企业的综合团队建设提出了较高的要求，所以PPP项目的开展需要实行多样化，采用多样的投资管理，才能够保证项目的顺利开展。

4.PPP项目投资管理存在的问题及成因

4.1 社会资本实际进入门槛高

PPP项目是企业与政府的合作项目，政府在选择合作企业时，具有绝对的话语权。尽管政府已经出台了相关政策，鼓励企业进入公共服务和基础设施领域，但仍然存在地方保护主义，导致私营公司难以参与项目，尤其是轨道交通和地下管网领域的项目，大多数都由国企单位承包。由于私营企业的规模有限，融资能力也比较弱，在进行竞争的时候处于劣势。社会资本实际进入门槛高，在一定程度上阻碍了PPP项目的开展。

4.2 PPP项目投资控制专业人才严重缺乏

我国PPP项目起步较晚，与传统的投资控制方式相比，PPP模式投资控制过程中的前期操作比较困难，表现形式也比较复杂，所以国内缺少相关的专业人才。少部分可以独立管理和操作的人才来自大型咨询公司，对于中小企业来说，PPP项目专业人才不足，会导致合同签订受阻，限制了PPP项目投资的发展和进步。

4.3 缺少风险承担机制

PPP项目的开展需要做好风险预测工作，项目开展初期，就应该加强风险的控制，并且做好合理分配管理。但是，由于PPP项目投资的金额和规模都很大，牵涉环节多，运行周期长，存在很大的風险。如果没有建立相对应的风险承担机制，那么就无法保证PPP项目开展的质量。

4.4 PPP项目审批手续复杂

由于PPP项目是与政府合作，所以相关的审批手续极其复杂烦琐。尽管我国已经明确提出要简化PPP项目审批流程，但是受到实际条件的限制，在进行项目推进的过程中，仍然存在项目审批程序烦琐的问题。

5.降低建筑企业PPP项目投资风险的措施

5.1 合理规划项目风险

政府与企业在进行PPP项目投资规划的时候，就应该做好风险预测准备。企业需要根据PPP项目制定的决策和运行特征，结合当地区域发展的实际情况，做好PPP项目的全面风险管理工作。在制作合同时，需要明确风险管理的具体内容，把握市场价格，结合市场的定位以及项目的执行目标，做好详尽的分析，避免投资失误。在PPP项目的建设过程中，企业应该加强工程的安全管理，选用合适的设备，采用专业人才团队，提高施工效率，保证施工质量，降低施工风险，与其他合作单位进行良好的沟通，实现全面管理，提高决策的正确性和可行性。

5.2 建立完善的PPP风险管控体系

企业内部应该组织有关成员，建立风险管控小组，构建风险管理系统，健全企业相应的风险管理制度。尤其是在开展项目的初期，就应该做好风险预测工作，结合公司的实力、生产经营状况，考虑投资项目的前景，进行全方位的风险识别和评价，制定针对性的控制措施，并且需要有效隔离子项目风险，加强过程监督力度，确保风险管理任务的分工和流程合理，责任到人，遵循PPP项目风险分担的原则。

结束语

简而言之，在PPP项目投资管理的过程中，政府部门应该帮助企业合理规划项目风险，拓宽融资渠道，改进风险管理制度，建立有效的风险管理系统，保证项目的顺利开展与质量。

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