政府交通投资的财务风险防范控制的思考

倪玲英

【摘要】在交通投资上，政府与企业是两个基本的主体类型，其中大型交通项目往往离不开政府的投资参与。近几年，国内交通项目工程减速速度不断增加，很多地方政府也在积极地进行着交通投资。但也需要看到，政府的交通投资由于并未将盈利作为第一要务，其整体投资中的风险防范意识较低，风险防范控制状况也相对较差。本文将对现阶段政府交通投资中的财务风险进行分析，并就政府如何更好进行交通投资风险防范控制提出合理化建议。

【关键词】政府;交通投资;财务风险

虽然政府在交通项目建设上扮演着重要角色，做出了重要贡献，但单纯从经济收益这一视角来看，政府交通投资中的财务风险防范控制能力相对较低，由于缺乏较强的财务风险防范控制意识，政府在交通投资上往往变得极为被动。国内政府对基础设施建设的热情极高，未来一段时间里，政府也势必会在交通项目建设上扮演着重要的投资主体角色。鉴于政府交通投资的财务风险一直处于较高水平，探寻出政府交通投资财务风险防范控制的一般性策略也极为必要。

一、政府交通投资财务风险防范控制概述

政府交通投资财务风险主要是指政府在进行交通项目建设投资时，与投资、融资以及资金使用等直接相关的风险。交通投资本身是一个动态过程，而交通项目建设往往项目周期较长，对资本的依赖性较大，在交通投资中财务风险一旦发生往往也会引发较为严重的后果。对于政府而言，其需要承担起交通基础设施建设的基本责任、较好履行社会公共管理职能。这一状态下，政府便需要较为频繁地进行交通投资，在政府交通投资中如何更为妥善地对财务风险进行应对也成为了值得思考的现实问越。

二、政府交通投资的财务风险相关分析

（一）政府交通投资中的财务风险责任

对于政府而言，其与企业开展交通投资项目的时候，为保证投资项目能够顺利完成，为企业提供贷款担保，政府与企业之间的联系随着投资项目而逐渐密切，彼此之间的利益关系也相对比较密切，政府为企业承担了更多的资本贷款风险，企业在交通项目建设中无需过多关心资本情况，而政府在这其中也就面临了更多的财务风险，政府承担了过多的财务责任，且政府提供的投资也超过了一般公共预算支出的lO%。企业过于依赖政府提供的贷款担保，彼此就财务风险责任的承担相混淆，使得彼此之间的责任划分不够标准，进而造成政府投资中的财务风险扩大。

（二）政府交通投资面临资本投资风险

在PPP项目中，政府与企业的交通项目合作主要由企业承担建设工作，而政府在项目建设中会为企业提供银行贷款担保，为项目建设提供充足的资金。在整个项目中，政府是以公共管理者和出资人的身份出现在项目中的，这种投资行为在追求收益的同时也要面临一些风险，特别是政府将权益资本与借入资本组合在一起投资，若是债务资本无法及时解决，投资项目就会被取消。政府作为投资人，在对投资财务风险进行分析处理的时候，若是权益资本与借入资本的组合存在债务资本回收偿还问题，且无法否定投资项目，则在对交通投资进行规划的时候，政府在以邮箱权益资本作为项目引导，与借入资本等资金就开始展开筹措活动，相应的财务风险也就随之而来。

（三）政府交通投资中的资本流失风险

投资者所赚取的收益基本都是来自于资本，而资本的流失和减值是投资者根本投资的损失，投资者保障自身资本价值才能够争取资本增值。就根本而言，政府作为公共管理者，其是PPP项目的投资者，其不仅要能够实现公共产品与服务的提供，同时也要确保投资的项目能够实现保值增值，但是，政府作为投资者必须要投资进而达到向社会公共有效供给的目的，这就使得资本保值增值难度加大。相反，公共基础设施占有的资本若是一味由政府承担，则会使得其资本出现减值风险，即使没有人为干扰，资本也会逐渐流失，这是政府投资的一种先天财务风险。

（四）政府交通投资财务预案风险

政府交通项目投资中虽然会进行一定程度的财务风险防范控制尝试，但基本上不会进行财务风险应对预案的制作，财务风险应对预案处于缺位的状态下，政府在财务风险防范控制上的主动性优势便会丧失。风险本身具有不可被完全消除的基本特点，对风险进行对应的防范和应对式控制也是最优选择。但现阶段，政府对财务风险防范和控制的认识明显不足，与交通投资财务风险直接相关的应对预案也并未出现。可以预见的是，一旦财务风险最终产生，政府不仅无法在第一时间进行有效应对，财务风险爆发产生的负面影响也很难得到有效控制。

三、政府交通投资财务风险防范控制

（一）重视政府交通投资财务风险控制

首先，政府在投资交通项目是基于为人民群众提供便利安全的公共交通设施为目的的，其资本来源于税收，取之于民用之于民。政府交通投资涉及的交通设施比较多，资金需求大，服务也比较广泛，若是投资出现财务失控问题，就会造成政府财务问题，进而损害公共利益。其次，政府要成为一个为社会服务、对公共负责的政府。政府在转变职能的过程中，其将权利本位转变为了责任本位，政府对交通设施的投资逐渐扩大，随之而来的风险防控问题也逐渐明显，政府职能转变需要政府加大交通投资财务风险防控力度。最后，在为社会提供公共服务和产品的时候，政府投资建设公共基础设施的过程就是将经济资本转变为社会资本又转化为经济资本的流程。政府交通投资的风险就是投资建设交通所形成的社会资本风险，重视政府交通投资财务分析控制就是对社会资本潜力的保护与发挥，使其能够促进经济持续发展。

（二）加强政府交通投资的风险防控

首先，充分发挥国有資本引导效应，利用市场化的资源配置形式加强财务风险防控。政府站我的资本有限，且具有长期稳定和潜在规模的特征，例如政府对土地资源是直接管理的，这是实物资本资源。通过国有资本的引导聚集更多的资本，将其投入到交通建设中，使权益资本能够成为投资资本主体，进而降低资本负债比率。而要实现国有资本的引导作用，一方面政府要进入更多的投资主体在交通投资中，改变交通投资当前的高负债比例，有效的风险防控需要改变资本机构，增加权益资本利益，同时政府要与公共经济组织建立互动机制。其次，在国有资本的引导下，政府作为投资者，不仅要重视收益，还需要重视风险。政府进行交通投资，建设公共基础设施，这是经济资本转变为社会资本的过程，而社会成员为经济资本利益服务的过程就是社会资本转变为经济资本的过程，整个过程在转变的时候会出现财务风险。政府可以利用投资主体多元化的方式降低财务风险，例如可以将社会资本具化为社会基金等，在国家财力允许的情况下分析实施债务重组政策，降低公共组织债务负担。

（三）充分发挥政府本身的服务作用

政府要在服务中实施管理，在管理中将服务表现出来，管理即为服务，政府对于交通投资中的财务风险防控有效性取决于公共管理服务水平。政府资本融入作为社会资本的重要组成部分，是整个社会资本的基础，为了保障社会资本的推动作用，政府需要加大公共服务，完善交通投资服务方式。首先，对交通投资债务风险要高度重视，加大对债务偿还情况的监控，建立完善的政府投资财务信息系统，记录财务状况。其次，建立财务风险长期规划、行动方针等，明确指导原则，特别是突发债务危机的防控等。

（四）确立基本的财务风险应对预案

在政府交通投资财务风险的防范应对中，财务风险应对预案需要成为最后一道保险，不仅常规的财务风险防范控制尝试需要正常进行，政府更加要结合交通投资实际状况，对可能发生的财务风险，以及财务风险发生后的具体表现等进行预测分析。在此基础上，政府可以效仿一些企业在财务风险应对上的策略，结合较为显著的财务风险类型进行财务风险应对预案的构建。借助财务风险应对预算的构建，政府在交通投资风险防范控制上的容错率可以有一个小幅度提升。

结语

政府交通投资的财务风险防范控制是一项系统性工程，对于政府相关部门而言，其在进行交通投资时也要就财务风险防范控制等事宜进行充分思考，并切实通过自身努力进行财务风险的应对。值得注意的是，可以引发相关财务风险的因素类型与数量较为多样，政府身份上的特殊虽然可以降低相关财务风险发生的可能，但市场经济下，政府依然要具备较强的财务风险防范控制意识，且其实地将财务风险防范控制工作落实到实处。