中国家庭金融与住房需求的相关性研究

蔡洁　陈小杰

[摘要]本文基于中国家庭金融的内涵和住房需求的现状，分析了中国家庭金融与住房需求之间的相关性，并提出相关的建议。

[关键词]家庭金融;住房需求;住房贷款

文章编号：2095 - 4085（ 2019） 04 - 0076 -叭

1 中国家庭金融与住房需求现状

家庭金融已经成为国民经济体系的重要组成部分，金融资产结构越发多元化，不仅包含住房，住房贷款，储蓄，现金等非金融资产，还包括股票，基金，理财产品等风险性资产。目前中国家庭资产配置表现出以房产为主，金融资产为辅的特点。相比于国外发达国家，中国家庭金融资产占总资产份额还很低。主要原因是过多现金存款难以让家庭保持家庭金融在通货膨胀中货币贬值而造成的损失，而可投資性金融资产具有较高的金融素养门槛，住房作为一种高杠杆的金融资产成为了众多家庭的青睐。

在家庭金融中，在满足家庭住房资产的同时，住房贷款也在成为家庭金融资产的一个重要组成部分，近几年来，大量一二线城市房价急剧上升，虽然经过政府政策调控，房价趋于稳定，但大量家庭产生恐慌心理，选择通过银行贷款购入住宅这一天然金融资产，从而导致住房按揭贷款比例在不断上升，通过CHFS数表明，近年来，我国住房贷款从2011年6.8万亿到2016年16.6万亿，可以看出近几年来个人住房贷款在持续高速上涨，家庭金融中负债比例也在快速上涨。并且住房贷款的不断上涨直接支撑着住房消费，以满足住房需求的扩大。

2家庭金融与住房需求相关性分析

家庭金融中，住房作为一种高杠杆的金融资产，并且占据大部分的金融资产，会对家庭的风险性资产产生明显的挤出效应。住房是一种具有双重属性金融资产，包括社会属性和投资属性，住房的社会属性指的是住房能满足家庭的基本居住需求，住房的投资属性指的是家庭在满足基本的住房需求后所进行的，并且可以得利住房需求。

2.1 住房资产是家庭金融的重要组成

总体来看相比于其他国家，中国家庭65. 3%的住房资产占比使得住房成为中国家庭金融的重要组成部分。目前我国城镇化率为58. 52%，还远未到达普遍发达国家80%城镇化率的水平，可见接下来的若干年，依旧会是中国城市化高速增长的阶段。我国城镇化进程远未结束，无论是刚需家庭，改善型家庭，还是投资型家庭，依然会持续购入住房资产，使得住房资产保持着在家庭金融中的重要地位。

2.2家庭金融有利于住房需求的实现

近几年来，城市房价的大幅上涨，造成大多中国家庭的住房需求是通过首付加住房贷款实现的，这种方式成为了中国家庭住房消费的主流。特别是刚需家庭，因为有住房借贷，因此可以实现住房需求。基金、股票类金融资产在产生高回报的同时，往往让家庭面临过高的风险，使大量家庭金融难以选择这类风险金融资产。而且现金存款显然是会在通货膨胀的作用下持续贬值，导致住房资产成为大量中国家庭首选的优质家庭金融资产，这也支持着中国家庭住房需求的实现。

2.3 住房需求的波动对家庭金融的规模和形式产生影响

根据CHFS数据可知2016年以来计划买房家庭占比在持续下降，中国住房市场经历快速上升到目前在政府政策调控下的平缓阶段，个人房贷规模也从屡创新高直至明显下降，家庭住房需求降低，直接导致了家庭金融中住房贷款占比的下降。住房需求的波动包括需求扩大或缩小，如果住房需求扩大，对住房借贷的需求就扩大，对家庭金融的规模和形式就提出更高的要求，反之则相反。

3结论及建议

本文以家庭金融与住房需求为研究对象，发现家庭金融中住房资产占据着重要的组成部分，而且家庭金融会有利于家庭对于住房的需求的实现，主要通过个人住房贷款的形式来达成。而住房需求的波动对家庭金融的规模和形式产生影响，当居民的住房需求下降时，就会导致家庭金融中住房资产以及住房贷款的占比下降。

目前政策导向应建立与住房需求相匹配的家庭金融政策，同时调控住房市场供求结构，实现家庭金融更高效地运行。政府在调控房地产市场时，可以通过家庭金融的调控来实现目的，比如提高相关家庭金融住房贷款利率，增加风险性投资种类及降低其门槛等。

参考文献：

[1] HENDERSON J V，YANNIS M L.Owner occupancy：in—vestment vs consumption demand [J]. Journal of UrbanEconomics， 1987， 21 （2）： 228 -241.

[2]刘婷婷，张典，消费需求、投资需求与家庭住房消费决策——基于微观调查数据的分析[J].消费经济，2015，（01）：3-9.

[3]肖作平，尹林辉.我国个人住房消费影响因素研究：理论与证据[J].经济研究，2014（ Sl）：66 -76.