王成分分析法在上市公司财务分析中的应用探讨

摘要：主成分分析法属于统计方面的一种方法并且该统计方法主要采取的是多指标决策以及综合性评价的手段。通过主成分分析法进行对上市公司财务状况展开有效的分析过程中相对较为简单和有效。本文针对主成分分析法在上市公司财务分析中的有效应用的分析，并且对主成分分析法在上市公司财务分析中的应用的优点以及缺点进行一定程度的总结。

关键词：主成分分析法;上市公司;财务;评估

伴随着我国经济领域的快速发展，国内上市公司的数量也在不断增加，因此我国对于股票方面以及证券市场的管理也逐渐趋于规范化。在此过程中对于上市公司财务方面的分析逐渐的成为现阶段众多投资人员以及相关市场管理单位极为关注的问题。对于企业的财务状况来讲其通常情况下是以财务报表的形式展现出来的，然而财务报表中的各个要素往往不能够全面地反映企业的每一项经营活动，同时财务报表上的部分要素具有一定的重复性，以至于造成对财务报表的使用者在对信息解读的过程中造成一定的影响。面对此种情况在进行对上市公司的财务情况的了解应当展开更加具有客观性的具有综合意义的评价。以往对于企业财务方面的评价通常情况下采用的是资金流量指标的方式，然而资金流量指标对于财务状况的请假过程中存在一定的计算上的重复工作以及客观性相对较差的问题。因此，采用主成分分析法进行对上市公司财务分析的应用，能够进行多指标上的决策以及进行综合性的评价，从而展开对财务进行更为客观合理的评价。

一、关于我国对主成分分析法的引进

现阶段我国市场经济不断完善的过程中有效促进了我国经济的快速发展，在此大环境下我国的证券市场也在不断发展完善。目前，上市公司的市场竞争相对较为激烈，在其不断的发展过程中所产生的财务数据相对较大。因此在进行对上市公司财务状况的分析过程中应当采用较为有效并且较为便捷的分析方法。以往较为传统的财务评估方法工作量相对较大并且存在一定程度的重复工作。通过采用主成分分析法展开对上市公司财务的分析，将其中的每个变量之间的关联记性有效的研究并且将较少的新变量进行对原来的大量的原始数据的替换，并且令该部分新变量尽量对原始变量所反映的信息予以保留，把原始多个白能量转换为少数几个综合指标的一种多元化的统计分析方法。现阶段，我国对于主成分分析法主要应用到上市公司以及证券公司的财务分析上，并且在应用上相对较为简单，具有相对较大的发展空间。

二、关于主成分分析法的原理

采用主成分分析法进行对上市公司财务状况进行分析，其数学模型上，通常情况下是找到一个函数P表示综合得分，用X进行各项财务变量的表示从而代入到关系f中，并且其关系是P=f（X1，X2…，XN），通过计算从而得出综合得分。此理论能够通过该种形式的函数进行反映出来，然而由于财务各项指标的关系相对较为复杂，想要合理的计算出综合得分存在一定的困难程度。但是可以采用有效的方法记性对X1，X2…，XN中的主要指标进行确定，并且能够分析出其重要性。在采用有效的计算方法进行对其综合，进而计算出综合得分（q）以该值作为真实综合得分的近似值，以此进行便于问题的有效处理。

对于上市公司的财务信息来讲，其所涉及的方向相对较为多样，现阶段对于财务方面的管理中认为：公司的财务状况通常是有企业的盈利能力还有运行方面以及债务方面的偿还能力还有成长方面的能力。本文主要是选取的财务指标体现了企业财务状况的上面的四种能力。具体的财务指标：①营业利润率（X1），对于营业利润率来讲其通常情况下展现的是公司营业收入在利润方面的获取水平。②净资产收益率（X2），其主要是展现了公司对于所拥有的资本的使用效率。③总资产收益率（X3），其主要是进行对企业运用所有资产获利的能力方面的衡量。④存货周转率（X4），其主要是衡量企业在某一时间段内存货资源的周转次数，展现公司采购以及生产和销售平衡的效率的一种特殊的标尺。⑤应收账款周转率（X5），其主要是进行对应收撞款周转快慢上的衡量。⑥总资产周转率（X6），该指标主要是展现企业经营时期所有资产由投入阶段发展到产出阶段的流转速度，反映了公司所有资产的管理质量还有使用效率。⑦流动比率（X7），其主要体现的是流动资产和流动负债的比率，其是进行对企业的流动资产在其短期债务到期之前能够变现进行流动负债方面的偿还的能力。⑧速动比率（X8），其主要是指速动资产还有流动负债的比率，主要讲的是其对企业在一定的时间上采用随时能够变现能力的资产进行偿还到期债务能力方面上的衡量。速动资产与存货总统构成了流动资产。⑨净资产增长率（X9），其主要是代表了公司发展能力方面的一个指标，展现了企业资产保值增值的情况。⑩净利润增长率（X10），其主要是展现了公司成长能力的一个重要财务指标。

根据原始数据进行X1-X1O展开相关性的分析，由协方差矩阵能够了解到，大部分因素间存在及显著的联系。能够了解到大多数变量之间的相关性相对较为强，从而表明其有着信息方面的重叠上的联系能够展开有效的主成分分析。对每个标准变量的特征值还有方差贡献率以及累计方差贡献率进行有效的计算，并且进行主成分的提取，再进行主成分个数上的确定，然后进行对主成分综合模型展开计算，同时对其根据综合主成分分值展开合理的排序。

三、主成分分析法在上市公司财务分析方面的优缺点

（一）关于主成分分析法的优点

主成分分析能够消除每个评价指标间的影响，因为在对财务指标有相对较高的重复性，主成分分析法将其各项指标的关联进行了消除从而能够更为客观认识到评价对象，并且在合成主成分阶段利用线性函数，从而便于进行计算分析。主成分分析大幅度减少了指标变量，同时可以一定程度上的保证每一项指标变量的有效性。主成分分析对每一个财务指标原始数据展开具有标准型的处理，令每一个财务指标能够直接展开对比，结合每个主成分的贡献率从而对每个主成分的权重进行有效的确定，客观性相对较高。

（二）关于主成分分析的缺点

因为行业之间的差异从而造成了其在财务比率上的不同，因此主成分分析方在横向对比上存在一定的缺陷，从而不利于统计资料上的积累。展开主成分综合评价未能够充分考虑到指标本身的重要程度。在展开综合评价的过程中，实际上主要成分的权重有可能出现福权属的情況，从而与现实情况出现不符的情况，以至于在现实应用中受到一定程度的限制。

四、结束语

采用主成分分析法进行对上市公司财务分析中的应用过程中，上市公司的财务状况能够通过相应的财务指标反映出来。通过主成分分析法能够更为客观的展开对上市公司财务状况进行分析，从而有效的帮助公司决策者展开有效的管理以及公司的运营。

参考文献：

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[2]郝晓雁，宋东风，贾常晋.主成分分析法在上市公司财务分析中的应用[J].生产力研究，2016（1）：263-265.

[3]杨德艳，王金永.主成分分析法在公司财务分析中的应用：以青岛海尔为例[J].现代商业，2017（21）：259-260.

作者简介：

王玉荣，陕西省土地工程建设集团有限责任公司，陕西西安。