基于融资成本视角下武汉市小微企业融资渠道研究

摘 要：本文从小微企业融资现状入手，通过分析其在融资过程中所面临的种种问题，力争找到有效的解决方法，以改善制约小微企业发展的融资难题。帮助小微企业走出融资困境，得到更好的发展。

关键词：小微企业;融资渠道;融资成本

一、 小微企业现状分析

小微企业，主要针对小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户的统称。比如武汉的汉口北专业市场和汉正街小商品批发市场中的大多数企业都是小微企业。但是基于武汉市样本企业的数据说明武汉市小微企业的融资成本较高，分为三类成本。第一类贷款利率上升幅度大，第二类中间成本高，第三类需要支付摩擦成本，进一步探讨融资成本对于融资渠道实施的效果影响。根据融资成本因素严重影响小微企业融资的结论下，寻求降低融资成本的方法。通过搭建Lasso和Copula模型，凭借互联网大数据信息提供的银行信贷，建立这个复合型融资渠道来降低小微企业融资成本，进一步佐证成本在小微信贷市场的重要性，说明在降低融资成本方面还大有可为。

以官方给出的小微企业界定标准，据《湖北省第三次全国经济普查主要数据公报（第一号）》显示所呈现湖北省小微企业特点：一是第三产业占有明显优势，当前全省共有第三产业的小微企业法人单位约为29.24万个，占全部企业法人单位95.5%，其中，零售业6.12万个，占20.0%，批发业5.53万个，占18.1%;二是吸纳就业的主渠道，小微企业从业人员530.24万人，占全部企业法人单位从业人员50.5%;三是对经济发展贡献巨大，小微企业法人单位资产总42921.99亿元，占全部企业法人单位资产总计30.2%，其中，位居前三位的行业是工业12202.57亿元，占全部企业法人单位资产总计8.6%，租赁和商务服务业11776.56亿元，占8.3%，房地产开发经营4965.37亿元，占3.5%。而武汉是全国商贸物流的重要基地，是全国小微企业商业活动最活跃的地区之一。从样本群中的武汉小微企业多从事批发业、零售业等产业，可以提供与日常生活息息相关的产品和服务，起到便利民生的作用。扶持小微企业，鼓励大众创业、便利民生，也是推动中国经济持续发展的“重要一招”。因此小微企业是武汉市实现经济转型的重要力量。而一些财务规范和拥有良好前景的小微企业在进行融资借贷方面有较强的优势，特别是具有优秀个人品质的小微企业主成为银行评估小微企业贷款资信时的重要指标。

二、 小微企业融资所存在问题

（一）融资渠道狭窄

对于广大小微企业来说，从业人员数量少，技术含量不高，规模与产值相对较小，拥有固定资产少、缺乏抵押物等是其所拥有的显著特点，因而也导致了小微企业在融资渠道选择方面过于单一。受自身经济实力、企业规模和管理水平等的限制，小微企业内部融资能力实际并不高，这使得许多小微企业主将目光投向了外部融资。然而，大多數小微企业外源融资主要来自银行，但由于企业内部固定资产少，优质抵押品更是匮乏，企业资信情况平均较差，导致从银行等金融机构获得期限较长的抵押贷款相对较难，而想申请到信用贷款更是难上加难。

（二）融资成本高

根据博鳌亚洲论坛2013年发布的《小微企业融资报告》显示，借款成本在5%～10%之间的小微企业约有六成;而余下的近四成小微企业，其借款成本超过10%。而即使在央行进行降息之后，小微企业也普遍承认未感到降息带来的成本降低。这主要是由于小微企业盈利水平不稳定、抗风险能力差、缺乏合适抵押物，从而导致其贷款议价能力较弱，央行降息的效力大部分被大企业所吸收。更重要的是，小微企业大多存在着资金需求“额小、期短”的特性，银行等金融机构在利益驱动下更倾向于把款项贷给盈利稳定、贷款规模大的大企业，而非小微企业。可见，小微企业想要从银行获得贷款也不是一件容易的事。

（三）财务风险大

在激烈的市场竞争中，小微企业地位较弱，在与上游供货商议价时处于较为被动的位置，与其他大中型企业相比生产成本居高不下;同时，小微企业自身资信状况不佳，企业实力、生产规模都无法与大中型企业相比，所以往往需要预付部分货款。类似地，为了取得业务、扩大销售，小微企业在向下游经销商进行销货时，又不得不采取赊销等具有吸引力的手段。这样一来，企业的资金被大量占用，在资金本就不充裕的情况下为了维持经营，小微企业不得不进行融资借款;这种经营模式会因为上游供货商或市场价格原因导致小微企业出现财务困难，如原材料购买资金不足、无力支付下一轮生产资金、应收账款无法收回等，严重时资金链断裂导致其偿债能力受到影响，这将加剧融资风险。

三、 小微企业融资问题产生的原因分析

（一）小微企业自身管理松散，信用观念淡薄

目前，国内的小微企业多为家庭或家族式企业，其创业者大都出身草根、学历有限。因此，管理上更依赖于情感管理、经验管理，缺乏现代专业管理理念，在重大问题的决策上多为掌权人的一言堂，管理透明度差。企业信用观念淡薄，赖账现象屡见不鲜，有调查显示在有借款的企业中，“部分偿还”或“未能偿还”的比例达到10%以上。此外，为了逃避税收或为了获得银行贷款而选择伪造、美化财务报表的情况也时有发生，这都为未来进行信用评级埋下了隐患，不仅影响了企业形象，还使企业在以后难以取得信贷资金。

（二）担保体系不健全，宣传不到位

由于小微企业信用程度普遍较差，无法从银行申请到信用贷款，因而其融资方式主要以担保类贷款为主。然而，就目前而言，担保业在我国尚未形成统一合理的体系。就担保公司角度而言，该行业进入门槛低、经营不规范、内部操作程序不完善，大量担保公司缺乏制衡与约束机制，同时风险管理制度不健全等问题。就广大小微企业来说，我国的担保机构少、规模小、产品种类单一很少有特别符合条件的担保服务。更重要的是，小微企业在办理贷款抵押业务时，周期长、收费高、手续杂，这对资金需求呈“少频急”特点的小微企业来说无疑是个阻碍。特别是收费环节没有具体统一的标准，往往存在着项目多、标准乱等问题，重复收费、强制收费等现象也时常出现。

（三）缺乏完善的征信体系

目前，我国信用体系主要存在以下问题：①信息共享机制缺失，银行需要花费大量时间精力去调查小微企业的信用状况;②征信法制建设相对滞后，缺乏全面系统的征信法律法规，以此来规范整个信用征集流程;③评级机构发展缓慢，尚且缺少统一的数据库进行记录。由于信用评级状况是银行贷款审核时考虑的首要因素，因而一套完整规范、统一适用的信用记录体系在小微企业融资过程中尤为重要。

四、 小微企业融资问题解决途径及建议

（一）树立企业信用意识 逐步建立企业文化

众所周知，小微企业普遍存在着信用意识淡薄、信用程度不高的问题，企业管理者盲目追求经济效益而将企业信用建设抛在脑后，这就为企业日后的融资埋下了隐患，导致企业在资金链断裂的危急时刻下借款无门。因此，树立企业信用意识，不断提高企业信用程度已成为广大小微企业的当务之急。提升信用意识、树立信用形象是其解决融资问题的关键。小微企业要完善自身财务制度，不但要定期编制企业财务报表，做到财务管理真实透明，更要保证财务信息真实可靠，以此打破小微企业与金融机构间信息不对称的僵局。此外小微企业还应努力偿清所欠银行款项，严格做到按時按额还款，不拖欠银行等金融机构债务。企业应将构建良好的银企关系作为目标，以自身实力取信于银行，真正解决融资难题，增强融资实力。

（二）构建区域金融市场公共服务体系满足小微企业发展需要

解决小微企业融资问题，除了完善各类金融机构、金融产品，还应构建一套规范、合理、有效的市场服务体系。

首先，各区域金融市场应建立小微企业管理机构，针对小微企业制定相关优惠政策与发展规划，对当地小微企业进行保护与监督。其次，还需建立强有力的政策执行机构，真正将国家及地区所制定的相关政策落实下去，保证信息传递的时效性与真实性。再次，对于民间融资还应起正确引导作用，组织搭建民间借贷交易平台，规范民间资金交易行为，使民间融资在阳光下进行。

（三）健全小微企业担保体系

目前，我国的担保制度主要采用政策性担保为主、商业担保和互助担保为辅的模式。但是，由于政策性担保手续多、周期长、费用高，企业往往等不起也耗不起。因此，成立专业性的小微企业信用担保机构也不失为明智之举。一方面，因地制宜的发展多样性担保机构，可以满足不同区域、不同类型的小微企业其特别的资金需求。国家可以通过免税等优惠政策，宣传并推动成立专门面向小微企业的担保公司，以此促进我国担保业发展的多样化，同时拓展小微企业融资担保的途径，推动担保方式的创新。另一方面，各地政府也应建立地方性的信用担保体系支持小微企业的发展，加大政策性担保体系建设，尽可能简化申请流程、缩短交易时间为小微企业融资担保提供更为便利的条件。

鉴于目前我国担保业发展缓慢，规模较小、承担风险较大，缺乏有效的管理和监督，因而政府部门应出台相关法律规范其运营与操作，加强监管，提高中小担保机构抗风险能力;出台相关优惠政策，鼓励支持中小型、专门化担保机构成立。此外，也要建立担保资金风险补偿机制，解决担保企业的后顾之忧，使其能够更好地为小微企业服务。

五、 结语

小微企业虽然规模小、盈利少且经常遭受市场波动的冲击，但却是现代市场经济体系中不可分离的一部分，在国民经济发展、维护社会稳定等方面中起着不可磨灭的作用。解决小微企业的融资问题就是解决小微企业最基本、最迫切、最主要的发展问题，就是解决关乎小微企业生死存亡的核心问题。而这一问题的解决，需要全社会的共同努力，这是企业自身、金融机构和政府服务三者的有机结合，缺一不可，也只有这样，小微企业才能在发展的道路上迎来新的曙光。

参考文献：

[1]陈国容.小微企业融资难融资贵症结与解决之道[J].福建金融，2018（11）：66-69.

作者简介：张楠，武昌首义学院，湖北武汉。