华夏银行投资银行部总经理朱永利：金融科技助力债券市场创新发展

对金融科技助力债券业务智能化的展望

人工智能已经连续三年被写入《政府工作报告》，2019年的报告更是首次提出了“智能+”，足见其重要意义与战略地位。坚持以市场需求为导向，以产业应用为目标，构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态，是金融科技服务实体经济高质量发展的目标。

投行从业门槛较高，基本每位投行人都有光鲜的海归或名校毕业背景，但实际上每天却做着较为辛苦、机械的工作，特别是刚入行的投行从业者，需要撰写大量固定格式的文档材料，如尽职调查报告、募集说明书、招股说明书、行业研究报告等。这些材料动辄几百页，人工撰写非常费时费力。如果可以运用人工智能，则只需要提供一些基础材料，机器就能提取出有用信息并按照既定章节格式出具所需报告。

市场已经有个别科技公司发现了投行人士的这个“痛点”，已运用人工智能技术实现了对募集说明书的检查工作，但近两年相关方面的发展速度和功能实现比市场所期望达到的还是慢很多。交易商协会作为债务融资工具注册机构，非常重视募集说明书的信息披露质量，并自主研发了AI智能预评系统，但目前系统实现的功能主要是简单的完备性检查和低级错误纠错，离真正的“智能+”概念还有差距。此外，早在2012年就有计算机专业背景的投行从业人员着手开发了募集说明书财务分析部分的智能撰写功能，但由于精力、经费、后期维护等方面的原因，没能开发出用户体验较好的系统。

从目前种种实践可以看出，投行从业者非常需要人工智能来实现募集说明书等金融文档的智能撰写，以便其将时间、精力更多地投入到产品创新和更能體现专业水准的工作中去。

银行持有的信用产品既包括企业债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等传统债务融资产品，也包括资产支持证券、供应链产品等创新工具，产品种类、期限多样化，可以满足不同企业的融资需求，进而缓解不同规模、不同评级企业的融资压力，提升金融服务实体经济的均衡性与有效性。

对于中小型企业，供应链产品可以利用产业链中核心企业的信用优势解决其融资难的困境，但目前存在信息严重不对称、违约风险高等难以突破的问题。如果在该领域运用大数据、区块链、人工智能技术，不仅可以进行全方位综合评估信用风险，还可以对物流、商流、资金流等信息进行交叉核验，有助于解决上述棘手问题。

对于有优质资产的大中型企业，资产证券化产品能够帮助企业在实现融资的同时不增加资产负债率，有效缓解大中型国企、央企的考核压力。资产证券化业务存在一定的技术门槛，业务流程长，交易对手方多，底层资产较为分散，金融机构想要快速切入这块业务，专业技术服务平台的建设显得格外重要。运用金融科技实现基础资产的筛选、期限设计、现金流预测，甚至是采用第三方支付实现真正的真实出售和破产隔离，均会有非常大的意义。

责任编辑：刘颖  罗邦敏

专家简介

朱永利，华夏银行投资银行部总经理，清华大学五道口金融学院博士学位，高级经济师，CFA。曾先后在建设银行、平安银行、浙商银行的投行与资管部门任职，具有丰富的投行与资管工作经验。在快速推动投行与资管业务模式差异化转型、资本市场业务拓展等领域取得卓越成绩，并在综合化经营方面具有独到见解。曾荣获《证券时报》“2017中国财富管理领军人物君鼎奖”、 《当代金融家》杂志“资产管理2016年度领军人物优秀奖”和“最具投行思维奖”等专业奖项。