河北省科技型中小企业融资模式探究

刘兢轶 胡恒松

基金项目：河北省社会科学基金项目：我省小微企业“融资难、融资贵”现状及对策研究（项目批准：HB18YJ028）

摘 要：科技型中小企业作为科技创新的主体，为河北省实现产业结构调整、创新发展，提升经济发展质量和效益提供重要保障。近些年河北省出台了一系列政策措施大力发展科技型中小企业，使得科技型中小企业从数量和规模上都得到了快速发展，已成为支持河北省地方经济发展的重要成员。由于科技型中小企业自身经营风险较高，存在信息不对称等问题，所以融资困境一直是制约其发展的重要因素。如何解决科技型中小企业融资困境，拓宽科技型中小企业融资渠道，对发展科技型中小企业有着重要意义。

关键词：科技型中小企业;融资模式;融资创新

一、河北省科技型中小企业的特点

截止到2018年，河北省科技型中小企业总数达5.5万家，年均增长速度32%，较上年新增1.34万家，呈较快增长态势。我省科技型中小企业相对集聚，在石家庄、保定、唐山、廊坊等地区都建立了相应的科技园区，在政策优惠支持下，呈现了区域集中的集群化发展趋势;在技术领域上的数量分布情况看，河北省的科技型中小企业主要从事光机电一体化、新材料、农业新产品等领域，目前电子信息、资源环境提升、新能源、高新技术服务等领域呈现增长较快趋势。

（一）科技型中小企业具备很强的自主研发和创新能力

给科技型中小企业带了良好的发展前景与机遇。但是其缺乏足够的资本支撑，规模比一般企业小，面临的风险高，想要在市场中生存下去且占据一席之地，只有依靠科学技术的不断进步。

（二）科技型中小企业经营高收益与高风险并存

科技型中小企业的前期成本很高，尤其是在前期投入到研发中的支出，每一项科学技术都面临着失败的风险，即使研发成功也要经过不断的改良升级。新技术投入到市场后也要接受市场的检验，同时还面临快速被超越的可能，这都使企业面临巨大的成本收回风险;但如果新技术得到了市场的欢迎，产生了较大的市场需求，就能为企业带来巨大的收益。

（三）科技型中小企业的无形资产在企业资产中占有很高比重

科技型中小企业大多规模小，固定资产和有形资产数量少，其资产主要体现在研发的技术和申请获得的专利上。这些无形资产受到的影响因素多，不易流动和变现，而知识产权抵押收到诸多限制，都造成科技型中小企业获得贷款的困难。

二、河北省科技型中小企业的融资现状

（一）科技型中小企业资金来源单一

河北省科技型中小企业缺乏多元化的融资渠道，在出现资金需求时往往最先从企业的内部进行融资，通过股东增加资本来解决资金短缺的问题。对于外源融资而言，科技型中小企业最主要的融资方式是银行贷款和政府的财政资金。近年来，政府对发展科技型中小企业提供了大量的政策和资金支持。但是政府财政资金支持对科技型企业往往有一定的规模要求，并非所有的科技型中小企业都能够获得财政资金的支持，往往是那些规模较大，成长性较强、具有一定经营基础的企业更容易获得政府财政资金的青睐。银行贷款也是科技型中小企业的重要融资渠道，但是由于银行为了规避风险通常贷款期限较短，并且往往要求企业提供相应的抵押产品。但这就与科技型中小企业生产经营融资期限较长、生产经营轻资产、高风险的特点产生了矛盾，最终造成银行贷款不能满足于科技型中小企业的融资需求。另外银行对于风险较高的科技型中小企业贷款往往有要求较高的利率，使得企业不得不被动承担较高的融资成本，加大的企业的生产经营负担。相对于银行贷款和政府财政资金支持外，科技型中小企业还可以通过发行股票、债券、吸引风险投资、私募等方式融资，但是受到资本市场发展限制，目前河北省科技型中小企业通过资本融资比例较低，到2018年底河北省仅有243家科技型企业在新三板市场上市，仅占全部科技型中小企业0.4%。因此，融资渠道狭窄是科技型中小企业融资受限的重要因素。

（二）科技型中小企业融资风险较高

对于科技型中小企业而言由于其要扩大经营规模，保持稳健平稳发展往往需要较多的资金支持其发展。一方面，科技型中小企业的资产特点和银行的贷款要求存在矛盾。由于科技型中小企业成立时间一般不长，由于其生产经营性质，在生产经营上存在较高风险，前期需要较高的研发经费投入。但由于其自身生产经营特点，往往不能按照银行要求提供有形的资产来获取抵押或质押贷款。另一方面，在贷款偿还周期方面科技型中小企业的资金需求和银行的贷款提供存在矛盾。由于企业的资金需求使用周期较长，存在较多不确定风险，而金融机构通常出处于规避风险角度考虑更愿意提供短期贷款，故使其难以获得充裕的外源性资金支持，时常面临资金匮乏的窘境。

三、对提升河北省科技型中小企业融资渠道的建议

（一）加强科技型中小企业的经营管理能力，降低融资风险

当前很多科技型中小企业受其规模和经营管理理念的限制内部的管理机制不够健全，存在重视经营，轻视管理的问题。企业没有建立健全的财务制度，企业信息制度披露存在不及时、不准确、不充分等问题，金融机构不能通過企业公开信息对其进行明确评价，往往是制约其获得资金支持的重要因素。因此科技型中小企业为了实现其长远发展的目标，更多的获取外源性融资，首先就要从加强自身管理做起，提升自身素质，建立良好的企业形象。从自身的基础管理工作和业务经营活动进行规范，特别是日常的研发、销售行为进行规范，提高财务管理水平，建立完善的会计财务制度。加强财务管理是影响企业是否获得融资的重要因素。在经营上要加强风险管控措施，加强在企业项目融资过程中的风险识别能力，不要盲目追求当前利益，而要重视企业长远发展，对投资项目进行合理评估。通过提升企业自身经营管理能力，降低融资风险，从根本上提升获得资金的可能性。

（二）创新融资方式，拓宽融资渠道

积极探索为科技型中小企业拓宽融资渠道，建立专门的系列化、配套化的融资方式。第一，将银行贷款、政府资金支持相结合，建立二者结合互补的持续化、配套化的资金支持体系。第二，发展多层次资本市场。目前河北省科技型中小企业通过股权、债券等方式融资的规模极小。通过健全多层次资本市场，为企业提供相关金融、财务的培训，引导其通过新三板市场、私募股权等其他方式融资，拓宽其资金来源;第三，建立供应链金融融资模式，通过发挥核心企业优势，联系上下游企业，降低信息不对称风险，为科技型中小企业提供获取资金的更多渠道。

（三）建立专门的科技金融服务机构

各金融机构为了更好地为科技性企业提供金融服务，提高融资效率、控制融资风险，应设立专业的内部机构。金融机构内部应建立针对科技型中小企业融资服务的专业化团队，团队熟悉科技型中小企业的经营特点，向企业提供建议，为企业进行资产估值，针对不同经营领域的企业提供更专业的金融服务。对于科技型中小企业的借贷绩效考核要与大企业区分开来，建立一套专门的科技型中小企业信贷风险评估考核机制，对于信用评价较高的企业加快贷款审批效率、增加贷款使用时间，从而更适用于科技型中小企业的融资需求。对于金融机构内设的专门科技金融服务机构，要加大对的人员管理机制和绩效奖励机制，激发营销人员和风险管理人员的积极性，建设一支专业化，高水平的科技金融信贷服务队伍，才能进一步拓展科技型中小企业市场，实现长期发展的战略目标

（四）优化金融服务环境

为了促进科技型中小企业发展，应建立更为良好的企业营商环境。从政策支持、资金辅助、技术引导等方面为科技型中小企业发展提供支持和保障。首先要建立适用于不同层次、不同发展阶段和不同发展规模的政策辅助措施，从企业注册、税收优惠等方面给予政策上的扶持和优惠。第二，加大对科技型中小企业的财政资金支持力度。建立专项资金用于支持科技型中小企业融资，由各级政府按比例投入资金。建立财政资金支持评价标准，对处于不同发展阶段的中小企业给予直接的资金奖励或提供无偿、低息的贷款以帮助企业更好地发展;第三，发挥地方政府的主导作用，建立政府、科研院所、金融机构等多部门多行业协同合作的科技型中小企业支持引导体系。一方面可以为科技型中小企业解决在生产过程中的技术难题，降低其经营风险;另一方面可以加强对其财务管理、市场营销方面的培训，使其不断提升信用意识和管理水平。以政府为桥梁，加强企业和金融机构的沟通，可以使金融机构更全面的了解企业经营情况，控制信用风险，最终有助于科技型中小企业更多的获得金融机构的资金支持。

参考文獻：

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