消费股频频爆雷美股遭遇重大阻力

卧龙

中国股市近期尽管整体较为平淡，但个别公司却出现重大变化。例如此前东阿阿胶（000423）爆出业绩大幅下滑，股价翌日即跌停。事实上，阿胶的股价最高位出现在2017年6月，之后股价持续下跌。2018年8月，出现250日平均线死叉500日平均线的恶劣局面，反映出长期跌市加剧。今年4月10日反弹至1000日平均线止步，此后1000日平均线更是掉头向下。当7月15日因为业绩大幅下滑而在跌停板抛售的投资者只恨早该学学技术分析矣。

本周爆出业绩大幅放缓的涪陵榨菜（002507），其实扣除非经常性损益后的业绩是下滑的。回顾过去3年涪陵榨菜的业绩变动：2016年营业收入11.2亿，按年增长204%，纯利2.5亿，按年升63%；2017年营业收入15.2亿，按年增长35%，纯利4.1亿，按年升61%；2018年营业收入19.1亿，按年增长26%，纯利6.6亿，按年升60%。这3年增长速度十分夸张，翻查年度报告，2016年销售产品11万吨，按年上升14%；2017年销售13万吨，按年上升17%；而2018年销售14.4万吨，按年上升10.6%。为何产品销售数量上升介乎10%至17%，但纯利却可以飚升60%至63%？答案是将产品价格调高。于是乎今年销售出问题，业绩立即大幅下滑，说明过去3年调升产品售价的做法变成竭泽而渔。涪陵榨菜7月31日股价跌停，8月1日再跌6.3%。事实上，在图表上，无论是周线图亦或月線图，RSI及MACD都出现严重的顶背离，而日线图上，4月份以来更是出现双顶的雏形。此时不跌更待何时？

中美贸易谈判上海回合本周结束，双方未能达成重大协议，约定9月再谈。但美国总统特朗普认为谈判无进展，宣布将于9月1日起对余下3000亿美元中国进口商品加征10%关税。网上说，涨跌全看特朗普。其实，这是为自身分析水平低下辩护。因为，近期美股走势受阻于顶部阻力线：标普500指数走势图上，连接2018年初高点及2018年9月高点作阻力线，近期明显压制了标普500指数的上升，倒不如说特朗普看图发推。

2009年3月以来的牛市，美股已经上升了10年有余。去年9月见顶后一度急跌，但圣诞节600亿美金的强劲买盘刺激美股见底反弹，并于近期再创历史新高。于是乎，去年关于10月已经见顶的波浪划分失败，当时高点充其量是第3浪的终点。必须修改数法：自2009年3月展开的上升，第1浪升至2010年4月26日。第2浪跌至2010年7月6日，第3浪升至去年9月21日。第3浪出现延伸：2010年7月6日升至2011年2月18日为3浪（i），2011年2月18日跌至至10月4日为扩张平台的3浪（ii），2011年10月4日升至2015年5月19日为3浪（iii），2015年5月19日跌至2016年2月11日为3浪（iv），2016年2月11日升至2018年9月21日为3浪（v）。2018年9月21日跌至12月25日为第4浪，此后展开第5浪上升。此乃首选数法，次选数法是目前的上升仍是3浪（v）上升。

中国股市在美国新增加征关税打击下，大盘再次向下。中石油（601857）距离历史最低位只有4%的距离，目前尚未见到护盘迹象，尽管日线图上RSI及MACD背驰，但若不护盘，创历史新低的可能性非常大。当年国家队护盘的成本至少11元以上。国证A股指数（399317）周五一举跌破所有中短期平均线，后市将继续向下，250日平均线于3900多点水平横行多月，看能否再次守住。蓝筹股方面，上海红利指数近期走势远远弱于上证50指数，此等反常现象必须引起投资者重视。