我国互联网消费金融发展的现状及趋势分析

张文娟

（1.长春金融高等专科学校 金融学院，吉林 长春 130028;2.吉林省金融文化研究中心，吉林 长春 130028）

一、引言

2008年至今，消费金融在国家政策支持和消费者需求的双重作用下，在我国获得蓬勃发展，这使金融服务人群的范围得到大幅拓展。此后，互联网的不断普及，又让消费金融迎来了发展的黄金时代。2013—2014年，互联网技术与传统金融产品和服务有机结合，形成了一种全新的金融产品和金融消费模式，即互联网消费金融，这是资金供求双方以互联网为媒介进行消费融资的一种新型金融服务模式。互联网消费金融服务不仅全面扩大了消费金融服务人群的范围，用户体验也有了极大的改善。2015—2017年，行业创新不断涌现，互联网消费金融进入快速增长期，2017年互联网消费金融放贷规模达4.4万亿元，增长率高达904%。但由于诸多不合规经营问题，国家对互联网监管政策频出，2017—2018年，行业进入整顿期。具体数据见图1。

二、我国互联网消费金融的特点

（一）我国互联网消费金融的特点

1.便捷化，更具普惠性

与传统消费金融的业务模式相比，互联网消费金融服务更加便捷，服务范围更加广泛，可获得性更强。互联网消费金融在云计算、大数据、区块链等新技术的助力下，使消费者的信息更全面，更易获得，因此，消费金融产品能够实现借款业务的快速审批、智能风控、借款流程自定义等功能，满足消费者快速、高效、便捷的借款业务需求。此外，互联网消费金融针对的主要客户为都市白领、高收入蓝领和高校学生等年轻群体。申请金额也主要集中在1 000-30 000元，额度较小，且大多具有无担保的特点，因此，能够满足中低收入群体的消费需求，覆盖更大范围的消费群体，具有显著普惠性特征。

图1 2012—2021年中国互联网消费放贷规模及增速

2.场景化，更注重客户体验

互联网消费金融是基于场景推出的消费金融产品和形态，服务类型更加广泛也更加灵活。除传统消费金融的车贷、房贷外，还包括与生活场景联系更加密切的各个方面。互联网消费金融直接切入消费场景，即场景化，这是区别于传统消费金融的重要特征。以信用卡业务为例，通常为持卡人在获得消费信贷资金后，自行选择进入某一消费场景并进行消费，而互联网消费金融多为直接切入具体消费场景，以易宝支付为代表，业务几乎涵盖了综合消费信贷、旅游消费金融、电商消费金融和保险、医疗消费金融、教育消费金融、装修消费分期、农业消费分期等多个领域。同时，信贷钦定呈现小额化、碎片化的特点，用户能较快速地获得消费信用额度，客户体验更好，京东白条、花呗等典型互联网消费金融服务均具有这一特征。

3.大数据化，更具针对性

以淘宝和京东为代表，依托互联网技术与大数据平台，根据客户以往的消费领域、消费习惯、消费水平、还款记录等痕迹及数据，可以对某一消费群体的消费行为进行综合分析，开发出更有针对性的消费信贷产品，同时还可以根据用户资质实现差异化定价，这是传统消费金融无可比拟的优势。从用户角度看，随借随还，一方面提升了生活消费品质，另一方面客户在使用消费金融服务后如能及时还款，还可以逐步积累和改善个人信用，在未来可以以更优惠的条件享受更多的信贷机会和金融服务。从互联网消费金融提供者的角度来说，通过自身平台掌握的百万海量数据，能够更好地分析客户群体的消费和信用情况，既减少了审核的成本，又有利于加强风险控制，降低运营风险。[1]

（二）我国互联网消费金融的主要模式

从本质上来看，互联网消费金融的核心仍然是消费信贷，因此，以信贷资金的来源和担保措施来进行划分，互联网消费金融模式一般分为三种模式：互联网消费电商平台模式、P2P互联网消费金融模式和互联网消费金融公司模式。

1.互联网消费电商平台模式

此类平台的代表是苏宁、京东和淘宝等互联网电子商务公司，这些电商公司以自有平台为依托，获取客户，面向的是自营商品或合作电商的商品，以此展开互联网消费金融服务。消费者在这些平台购买商品时可以赊账，可以在支付一定手续费的前提下延期或分期付款，随着信用级别的提高，消费者可能会获得更高的信用额度和更优惠的融资利率。相应的代表性消费金融服务是苏宁的“任性付”、京东的“京东白条”、淘宝的“蚂蚁花呗”和天猫推出的“天猫分期购”等业务。此类业务的借贷依据是用户在电商自身销售平台的日常消费状况，一般包括消费偏好、消费记录、退换货记录等信息，信贷的金额呈现小额化特征。互联网金融消费电商开展业务最大的优势在于贴近消费者，电商平台客户具备较强的粘性，通过打通各种消费场景，刺激消费者通过信用方式围绕平台进行提前消费，提高了资产的规模和灵活性，开展业务更加便利。

2.P2P平台互联网消费金融模式

此类平台的代表是分期乐、宜人贷等平台。互联网消费金融P2P模式中参与的主体包括资金和资产提供方、互联网金融P2P平台、消费者和第三方供货商。P2P平台利用信息优势将资金供求双方进行对接。消费者以此种方式获得的信贷多为无抵押和担保的小额信贷，消费者按照约定的时间向投资人进行还款付息。互联网消费金融P2P平台的盈利主要有三个来源：一是向资金端收取服务费；二是向借款的消费者收取的利息收入；三是销售商品与服务方式获得的盈利。值得注意的是，与其他二种模式相比，P2P平台模式用户自主性强且借贷效率高，但平台审核、监管的成本和难度较大，因此，风险也比较大。见图2。

图2 互联网消费金融P2P模式

3.互联网消费金融公司模式

此类模式的代表公司有捷信和招联消费等。互联网消费金融公司的实质是通过互联网开展部分业务的消费金融公司，商业模式主要分为两种：一种是由消费金融公司直接向消费者提供信用贷款，即现金模式。当前，对现金贷业务的监管更加严格，向个人发放消费贷款不应超过客户风险承受能力，且借款人贷款余额最高不得超过人民币20万元；另一种模式是互联网消费金融公司与购物平台或者商家合作，消费者信贷申请审核通过后，由金融公司向商家进行分期付款，将消费金融嵌入到消费行为当中，即代付模式，这种模式的代表是捷信金融的消费贷业务。[2]

三、我国互联网消费金融发展的前景分析

2018年9月20日，国务院印发《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》（下称意见），意见中指出坚持消费引领，促进居民消费升级趋势，努力增加高品质产品和服务供给，这在国家政策层面给消费金融进一步发展提供了依据。[3]未来，我国互联网消费金融将在监管模式、机构规模、消费场景的拓展等方面有所创新和发展。

（一）政策监管趋严，监管创新将推动行业整改

在整个行业快速发展的同时，互联网消费金融也逐渐暴露出来许多问题，如过度授信、暴力催收等不合规经营方式，甚至出现了平台投资失败“跑路”的案例，严重扰乱了整个行业的健康发展。为规范行业发展，2017年开始，国家出台了各项资质和业务监管政策。进入2018年，整体互联网消费金融行业增速放缓，行业发展进入整顿期。未来，对互联网消费行业监管的创新将在以下几个方面展开：一是创新互联网消费金融差异化监管方式，根据不同模式的发展要求与实际发展状况，明确不同类型互联网消费金融业务职责与边界。在监管力度上，既不能进入泛安全化的误区，扼杀行业创新动力，也不能任行业盲目扩张和无序发展。二是完善法律环境，创新个人征信制度。加快个人征信的专业化机构的建立，通过网络数据和传统征信数据综合对消费者进行资信等级划分，进而降低信用风险。互联网消费金融的信用体系将不断得到完善，信用的高低将直接决定你自己所能支配的资金的高低，因此，消费者个人也将更加重视个人信用的维护。三是加大消费者权益维护力度，实施消费金融企业信息披露制度，同时加强对消费者金融知识的普及教育，引导消费者理性负债。

（二）建立和完善核心能力，行业集中度提升

深耕消费场景是互联网消费金融发展主流。掌握核心竞争力优质的互联网消费金融机构和行业巨头将成为行业发展的领头羊。互联网消费金融产业将更加细分化和垂直化。持牌或产业巨头旗下的基于场景消费的消费金融公司，将充分利用自建的消费金融业务线抢夺市场份额；其他类型的企业，包括P2P借贷平台和专注于垂直消费领域的其他企业将借助各种情景模式切入垂直细分领域，如教育、医疗、装修、租房等产业，使金融服务真正下沉到每个渠道，改变现有的消费金融平台普遍存在业务同质化的现状。

（三）产品与技术输出成为互联网消费金融企业新的收入增长点

在数据和技术不断积累、迭代的基础上，数据+模型将是互联网金融企业未来发展的核心工具。提高风控能力为行业主攻方向，合规开展业务成为行业发展趋势。互联网消费金融企业将更注重风控能力的输出，行业整体风控水平提高。

互联网金融平台掌握大量的数据信息，将成为重要风险控制资产。利用这些资源，平台不但可以自建信用体系，还可以将风控数据和风控模型进行输出，这将成为未来互联网金融企业收入新的增长点。以京东金融推出的风控产品——安全魔方为例，依托京东自身庞大的用户和交易量数据，结合外部合作伙伴的数据资源，通过多维度建模，实现对申请欺诈、信用欺诈、账户盗用、洗钱、羊毛党、虚假交易等行为的有效防范。这使得互联网消费金融企业不仅可以对自己的业务实现有效的风险防范，还能为其它金融机构和企业用户输出各项智能风控能力，通过这种效应，使得行业整体风控水平大幅提高，也使互联网消费金融行业发展更加健康、有序。[4]

四、结语

互联网消费金融作为一种创新型金融服务模式，聚焦普惠金融，广泛结合和挖掘各种消费场景，填补了金融服务市场的空白。通过大数据的分析和应用，建立客户画像，提供个性化的金融服务。伴随着大数据和互联网技术日趋成熟，未来，互联网消费金融的长期良性发展，将助力我国消费的升级和经济的转型。