顺丰速运盈利能力分析

摘要：本文以顺丰速运为研究对象，以该企业2013年至2017年5年公开披露的财务报表作为研究基础，结合盈利能力的概念及意义，选取净资产收益率，资产报酬率，销售净利率，每股收益等财务指标进行分析，并与同行业申通快递和圆通速递进行对比研究，发现顺丰目前面临的问题并找出问题的相应原因，根据具体的问题提出相应的合适解决对策。

关键词：盈利能力；财务指标；顺丰速运

随着我国经济的快速发展，如何使企业更长远更稳定的发展是每一位管理者都必须关注的问题。大多数企业面对行业的竞争压力越来越大，企业在现行的市场经济条件下要想有所发展，就要对自身进行全面分析并制定出行之有效的发展计划，提高企业的盈利能力。

一、公司介绍及行业概况

顺丰控股集团有限公司成立于1993年，公司的主营业务是国内外快递相关的服务，董事长为王卫。自从顺丰成立，顺丰就一直在国内地区收集消费者和地理区域的大量信息，建立公司各方面完整的系统，努力提高各种服务水平，增加客户满意度，从公司最基本的运营到整体的流程都在不断提高不断完善，致力于打造快递行业水平的一流服务水平，用心为客户服务。

快递行业近几年发展十分迅速，从整个快递行业来说，三通一达、顺丰速运、EMS竞争十分激烈，这些快递公司都在利用自身的优势和策略谋求在快递行业中的快速发展，它们都想占据更大的市场份额以便在行业中处于领先地位。随着科技水平的不断提高，互联网普及的越来越快，从日常消费到高级的行业发展，互联网均起到了不可磨灭的关键性作用，网购的数量越来越多，但由于国内经济的发展，西部地区和农村地区对于网络购物的需求不断增加，所以未来这些地区的市场空间比较大，把快递服务普及到西部地区和农村地区，从各个方向提高潜在的市场空间。

二、顺丰速运盈利能力指标分析

通过对顺丰速运主营业务，行业地位等分析，对我国快递企业进行筛选，选取申通快递和圆通速运为对比企业。根据三家快递行业上市公司2013年至2017年连续5年对外公开披露的财务报表数据，针对销售净利率，每股收益，总资产报酬率，净资产收益率等财务指标，对企业整体的盈利能力进行深入的分析。

（一）每股收益

2013年至2017年，顺丰速运每股收益呈现上升趋势且增长速度快，从2013年的0.52元下降到2015年的0.22元，而后从2016年开始借壳上市之后至2017年借壳上市成功后迅速上升，从2015年的0.22元到2017年上升到了1.12元。相比而言，申通快递总体也呈现上升趋势，仍处于行业较高水平，从2013年的0.03元增加到2017年的0.97元，截止到2017年申通快递的每股收益小于顺丰速运。圆通速递总体来看每股收益从2013年的0.33元上升到2017年的0.51元略有上升，圆通速递的每股收益处于三家公司的最低水平，低于顺丰速运和申通快递。综合来看，顺丰速运近5年每股收益变动幅度大，在借壳上市之前从2013年到2015年每股收益不断下降，说明顺丰速运借壳上市之前整体发展问题比较大，易受外部环境影响。仔细分析不难看出，顺丰速运自2013年至2017年的增长是由于顺丰速运借壳鼎泰新材成功上市后的每股收益不断地稳定增长。

（二）净资产收益率

顺丰速运净资产收益率在2013年至2017年期间总体呈现上升趋势，自2013年的5.56%下降至2015年的3.55%，此后两年出现上升趋势上升至2017年的14.60%，2016年出现迅速增长的态势增长到了20.38%，但2017相比于2016年出现回落下降到了14.60%，相比申通快递和圆通速递而言，净资产收益率整体上处于较低水平。申通快递净资产收益率自2013年到2015年从1.24%下降到0.53%，而后从2015年大幅上升至2017年的22.03%。2016年和2017年都保持较高的水平。圆通速递净资产收益率从2013年的5.31%下降到2015年的4.22%，从2015年到2017年迅速上升。总体来看，从2013年到2017年的净资产收益率申通快递高于顺丰速运和圆通速递，其原因在于申通速运借壳上市后的一系列变化，且其借壳上市的效果相比于其他两个公司比较明显，顺丰速运2017年的净资产收益率最低，加大财务风险。

（三）资产报酬率

从总体上来看，顺丰速运的近5年资产报酬率高于圆通速递，但和申通快递相差不大，从2013年至2016年呈现上升趋势，从2013年的8.59%迅速上升至2016年的22.01%，2016年由于借壳上市等一些事情的影响达到峰值22.01%，而后从2016年到2017年有小幅下降至21.23%，但基本保持稳定处于行业的较高水平。申通快递自2013年至2017年一直都处于不断上升的趋势，由8.65%不断上升到22.89%，整体的水平和稳定性均高于顺丰速运和圆通速递。而圆通速递的资产报酬率自2013年至2017年几乎一直处在下降趋势中，从36.88%下降到15.68%，处于较低水平。顺丰速运从2015年年到2016年的快速上升与顺丰速运借壳上市的影响密不可分，由于企業的运用效率提升，企业的资产经营盈利能力发展较为可观。2016年顺丰速运的资产总额2016年4413489亿元较2015年88541亿元增加了4324948亿元，增长了48.85%；同期利润总额由2015年的2928亿元上升至2016年的519073亿元，上升了516145亿元，增加了176.27%。说明利润下降是由营业成本上升导致的，企业资产的运用效率低。

（四）销售净利率

顺丰速运销售净利率由2013年的5.58%下降至2015年的3.76%，从2015年的3.76%上升至2016年的7.24%，达到近几年的最高值，2017年从2016年的最高值又下降到了6.68%，出现了小幅下降。整体而言呈现曲折发展的态势。相比较而言，申通快递总体上呈现上升的趋势，但从2013年至2015年由0.76%下降到0%，而从2015年的0%迅速上升至2017年的11.75%。圆通速递从2013年到2017年整体上是下降的，从9.47%下降到7.24%，但基本上保持稳定。深入分析，申通快递销售净利率最高，顺丰速运的销售净利率低于申通快递和圆通速递，而顺丰速运出现曲折变动说明企业控制风险的能力较弱，企业整体水平偏低说明顺丰速运与同行业大规模的企业相比产品竞争力差，盈利能力相对薄弱，此外，销售净收入的减少和产成品成本的持续上升，也造成了销售毛利率的下降，且从节能环保的政策及长远发展而言，其可能呈现持续性的下降趋势。

三、顺丰速运面临的问题

（一）成本费用增长过快

成本费用是企业在经营管理过程中为了获取利润而发生的必要损耗，如果企业的成本费率越高，那么企业的盈利能力率越弱。顺丰速运近年来成本费用总体上呈现上升趋势，具体而言，企业营业总成本从2013年的62287亿元上升至2017年的5702231亿元，一直处于增长的状态中。相比而言，营业利润则在2013年至2017年连续5年呈现上升趋势，从2013年的2696亿元上升到2017年的644897亿元，成本费用总额十分接近营业收入，营业利润的增长空间小于成本费用的上升空间，可见企业成本过高，说明企业对成本、费用的控制能力较弱。

（二）企业创新投入不足

企业创新投入主要表现在对创新人才的引进和创新技术的资金投入。到目前为止，顺丰速运的在职人员的学历总体而言都比较低，大多数为初高中毕业的学生，大学生占比非常少，研究生和博士更为罕见，说明企业在人员知识素质方面重视不足，缺乏高学历人才直接影响着企业收入，整体上公司运营的各个方面的创新能力都会较低。此外，服务费用方面的投入低，占总成本率的比重小，对于顺丰职员等的影响较大，间接影响快递服务质量的整体水平，导致顺丰不能更好的获取利润。

（三）现金流减少

现金流量是企业通过一些业务经济活动带来的现金与流出的差值，现金流量的大小影响企业的整体运营情况，也是每个企业管理的关键部分。通过对企业盈利现金比率的分析，顺丰速运2016年到2017年借壳上市完成发现企业的现金比率上升以外，其余到目前为止呈现下降趋势，自2017年的80.38%%下降至目前的40.41%。企业在现金流入与流出方面的控制能力减弱，说明企业可用于经营流转的现金存在不足。

四、顺丰速运存在问题的原因分析

（一）成本管理问题频出，行业发展前景有待提高

近年来，顺丰速运的成本费用逐年上升，接近营业收入，说明企业的利润空间在缩小，直接体现出企业的成本管理存在问题。此外，全球经济不景气，宏观环境的影响导致整个国内快递业发展走势低迷，行业经济萧条。同时，伴随着网络的发展，网购越来越普遍，加剧了行业间的竞争，使企业的发展雪上加霜。

（二）企业对创新人才的吸引力不足，忽视创新的作用

顺丰速运所涉及的业务位于我国全国各地，涉及到的员工人数量非常多，往往忽视了技术人员的作用，对技术人员的引进重视程度不足，忽视了创新对主营业务的积极作用。企业不能通过改革创新降低开采成本，最终造成利润低，而利润低又会导致了创新投入资金的大幅减少，削减了顺丰的盈利能力，限制了企业盈利能力的提升。

（三）现金比率下降，控制能力减弱

顺丰速运的现金比率从借壳上市之后下降，说明顺丰对现金流入与流出的控制能力比较弱，不能很好的利用两者之间的关系，就会造成企业现金流量稳定的现象。此外，企业对应收账款的回收力度有所减弱，应引起重视。在坏账准备方面也应时刻保持警惕，防止资金的流出量过大。

五、顺丰速运存在问题的解决对策

（一）加强成本费用控制

对企业成本进行严格控制，注重通过科技研发倒逼成本下降。同时，加强企业内部管理，做好预算工作，加强对管理费用的控制，最大程度预防成本增加，提升市场占有率，学习引进外企先进的管理办法，实现低成本运营，不断优化产业结构，调整产业模式，力求实现规模优势，发挥最大的经济效益，取缔部分成本过高的业务，或者实行业务外包。

（二）加大企业创新投入

对顺丰速运而言，现阶段加大企业创新投入，是提高盈利能力的重中之重。建设生态文明需要依靠科技手段。应积极谋求政府的政策扶持，此外，企业自身应引进人才，对从业人员进行培训，坚持以人为本，重视科技人才，加大创新力度。资金方面，加大创新的投入，通过技术的升级提高产品的竞争优势，增加利润，提高净资产收益率，保证企业盈利能力持久发展。

（三）加强现金流管理

企业应该加强对于现金流相关制度和体系的建设，不断完善公司的各项规章制度，提升企业当中管理层的管理力度，增强企业职工的各项执行力，加大对应收账款回收的力度，严格按照预期的时间去执行，建立健全信用档案，公司上下各有关人员进行全方面的监督。此外，企业应该有效控制产品开采成本，尽可能的减少各个环节和流程带来的相关费用，节省开支，不断加快资金周转的速度，进而提升资金周转利用率，使企业能够更合理的利用资金。

结语：企业管理者的目的是使收益最大化，任何一家企业对于利润都是最关心的问题，利润可以衡量公司的整体实力和经营情况，对于每一位利益相关者来说都要从利润中取得一部分收入，也是他们的保障。而一个企业的盈利能力会受到多种因素的影响，盈利能力也就会影响到利润的多少，综合来看，如何提升企业的盈利能力是每个企业管理者都要面对和思考的问题。在面对全球经济不景气的大背景下，在行业发展困难重重的大前提下，通过对顺丰速运近5年披露的财务报表中的财务指标的分析，可以看出顺丰速运的成本费用增长更过快；企业创新投入不足；现金流减少等问题，影响企业盈利能力水平的提升，制約了企业发展。为此，笔者有针对性的提出解决策略，如要加强企业成本控制，加大管理力度，加大企业在创新方面的投入，重视人才，加强现金流管理等。本文若能为顺丰速运的发展提供些许帮助，将是笔者莫大的荣幸。

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作者简介：

任敏（1994年-），女，汉族，河北秦皇岛人，在读硕士研究生，作者单位：青海民族大学工商管理学院，研究方向：会计。

基金项目：本文系青海民族大学创新项目成果，项目全称：顺丰速运盈利能力分析，项目编号：JM1712530029