“退、关、转” 网贷175号文透露的三大关键词意味着什么？

金小豆

近期，网上流传了一份“175号文”，该文件对网贷机构进行了有效分类，不同的机构监管提出了具体的工作要求。目前，机构退出仍作为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关。

1月21日消息，网上流传一份互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称“175号文”），文件对网贷机构的分类处置和风险防范工作做了部署。

该文件显示，目前机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。

有效分类，并提出具体工作要求

根据175号文，按照风险状况对网贷机构进行分类，绘制风险图谱，明确任务清单。网贷机构被分为已出险机构和未出险机构，已出险指出现出借人资金无法正常兑付或其他重大风险隐患，风险已经暴露，已不能正常运营的网贷机构，共分为已立案机构和未立案机构。

未出险机构则按照存量业务规模进行分类，分为僵尸类机构、规模较小机构、规模较大机构，其中，规模较大机构根据风险状况进行分类又可分为高风险机构、正常机构。对于不同的机构，监管提出了具体的工作要求。

以往对网贷机构的分类主要依据股东背景、资产类型、待收余额等为划分标准，175号文此次主要针对网贷机构的风险及规模进行分类，可以看出监管部门对网贷机构的划分主要依据的是平台未来是否能拿到备案以及未来是否会引发系统性风险。

P2P行业目前比较突出的问题是市场上存续的平台数量仍然过多。根据网贷之家的数据，2018年底市场上存续的平台数量仍然高达1000家左右。参考信托公司目前的68家牌照，第三方支付公司目前的两百余家牌照，基金代销目前的一百余家牌照，无疑P2P存续平台数量仍需要进一步减少。目前看监管机构备案相关政策出台的节奏点也取决于平台的减少速度。

“退”、“关”之外的转型之路

除了“退”、“关“的浪潮之外，在175号文中，监管还给出了三条转型出路：

一是转型网络小额贷款公司。与定位为信息中介的P2P不同，网络小贷被定位为信用中介，其资金来源不再是个人散户，而更多是自有资金和机构资金。如果以网络小贷取代P2P，所有存量P2P债权将由新设的网络小贷主体承接。

二是转型做助贷。2018年下半年以来主流金融科技企业都将主要发力点放在助贷上了，但从2017年下半年的现金贷整顿开始，监管已经密集发文规范银行的助贷合作。

第三是为持牌资产管理机构导流。但问题在于持牌金融机构的资管产品大多存在100万的合格投资者门槛，而P2P的出借人很难与之匹配。

最后，该文件要求信息披露相关工作应于2019年3月底前完成。

关于175号文，网贷机构怎么看？

对于网贷175号文，网贷机构犹如何看的呢？为此，《金融理财》记者采访了几家机构，一起来看看他们怎么看。

团贷网表示，网贷175号文件的下发，主旨是继续整治现阶段的网贷市场、做好风险出清。根据文件，175号文对P2P网贷平台做了明确而细致的划分，践行了《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》等文件中提出的“分类处置”要求，这也说明监管层在去年开始的新一轮互联网风险专项整治中，已深入摸排了P2P网贷平台的实际情况，利好行业未来的进一步整治和发展;而分类之多也反映出目前P2P网贷平台实际运营情况依然复杂多样，行业仍然面临巨大的挑战和压力。

175号文件的问世，对于始终坚持合规发展、按监管要求积极整改的平台来说，具有积极的引领作用。通过分类发展、分类监管的方式，避免行业遭遇“一刀切式”的监管，可以有效引导互联网金融机构支持小微企业，丰富和健多层次金融市场，实现服务于实体经济的普惠金融发展目标，促使行业迎来良好有序的发展未来。

对于平台来说，未来无论是留下来继续努力实现备案，还是按照监管的要求转型发展，都须积极拥抱合规、全面防范风险，用心经营好平台。

在PPmoney胡新看来，《关于网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称175号文件）给网贷平台提供了往助贷转型发展的方向和指引。

《175号文》强调了要做好网贷机构分类处置和风险防范工作，对于行业而言除了加大整治工作的力度和速度，控制存量规模和数量，还需要加强对投资人的保护和教育。对于网贷平台而言，要不断规范业务经营管理、加强信息披露、坚持业务的合规性，同时不断提升风控技术，增强网贷平台自身的风险管理能力，以保持机构稳定、投资者资产安全，防止风险外溢。

“我们相信，《175号文》对于行业而言，有震慑作用，也有积极鼓励的意味，分类监管、因类施策是非常科学的，这对于坚持合规文建发展的头部平台及广大用户而言，既是“定心丸”又是”安全垫”，能够引导、推动行业主流平台有效防防控风险、规范健康发展、不断走向繁荣有序的发展新阶段。接下来，纳入正常机构范围的网贷平台将积极借助金融科技实力和风控、人才积淀，有望在互联网小贷、助贷、引流等不同细分领域迎来配套政策，这本身也有助于行业的繁荣稳定，积极推动从业机构持牌或者和持牌机构一道服务好实体经济，进而推动普惠金融发展。

网利宝认为，《175号文》的出台，为合规平台2019年的发展指明了方向，为踏踏实实做网贷业务的平台提供了有力保障，同时有望在互联网小贷、助贷、引流等不同细分领域迎来配套政策，这本身也有助于行业的繁荣稳定，积极推动从业机构持牌或者和持牌机构一道服务好实体经济，进而推动普惠金融发展。網利宝将按照《175号文》的各项要求继续稳步发展，不断强化资产端，只有这样才能夯实网贷平台的核心竞争力。

嘉银新金融研究院指出，此次网传的175号文明确了网贷行业下一阶段的整治工作的主要方向是机构退出，此前的一些退出指引的下发机构是地方协会，更多是自律规范。而175号文下发机构是互金风险专项整治办和P2P网贷整治办，体现了监管层要求加速网贷行业出清。其实，对于行业现阶段而言，问题平台、僵尸平台是毫无疑问是要被清退。而对于在营规模小的平台，平台新增业务无法开展，同时整改又造成合规成本上升，压缩其生存空间，退出也许是最佳选择。相信在监管层、行业协会和平台的共同努力下，最后肯定会有一批真正具备实力的头部平台脱颖而出。

合众e贷CEO陈敏麟认为，175号文是监管政策不断细化的体现，这提高了可操作性，有利于网贷行业化解风险，实现良性发展。监管政策的陆续出台，既体现监管部门对网贷行业的严格规范管理，也表明了呵护网贷长期发展之心。175号文的整体监管方向是守住不发生系统性风险的底线，谨防风险传导，确保风险总体可控。

“监管政策的方向是分类监管，一类别一政策，这对主流平台是个发展机遇。”陈敏麟称，监管力度在逐渐加大，实力较弱的平台需退出或转型，落后的平台将加速淘汰，这对于合规运营、基础扎实的平台是个利好消息，行业集中度有望进一步提升，资源将向优质平台汇集。

“《175号文》的重点在于稳妥出清，但一直以来坚守合规稳健发展的平台优势将凸显出来。”民贷天下相关负责人表示，“以民贷天下为代表的部分头部平台，一方面加快产品迭代更新，增强自主创新能力，就在刚刚过去的2018年，民贷天下保持高频产品更新迭代，全年总共优化上线145次，平均1.6个工作日便有一次上线发布，始终抱着科技创新发展，重视技术研发的决心，不断往金融科技领域打磨、沉淀，为给用户带来更加优质的服务体验，以责任与担当陪伴用户一起成长。另一方面，民贷天下上线以来，严守合规底线，立足小微经营贷和场景消费贷，坚持小额分散业务模式，通过大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术对金融的渗透作用，助力中国金融脱虚向实，促进实体经济发展。截至2018年底，民贷天下已服务超4000家中小微企业，重点服务环保科技、绿化工程、再生能源回收利用等绿色产业。”