规定动作VS自选动作 李克强总理全方位释疑小微企业融资破冰之道

邵萍

3月5日上午，国务院总理李克强代表国务院向十三届全国人大二次会议作政府工作报告。政府工作报告全文2万字，小微企业融资难融资贵也成为报告中的高频词汇。

政府工作报告指出，2018年，多措并举缓解民营和小微企业资金紧张状况，融资成本上升势头得到初步遏制。在列举2019年主要工作任务时指出，加大对中小银行定向降准力度，释放的资金全部用于民营和小微企业贷款。支持大型商业银行多渠道补充资本，增强信贷投放能力，鼓励增加制造业中长期贷款和信用贷款。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。

根据总理讲话精神，中国人民银行党委书记、中国银保監会主席郭树清3月5日在两会“部长通道”。上表示，“我相信能做到这一点。”他指出，解决好对小微企业和民营企业的贷款、信贷支持和金融支持，是金融供给侧结构性改革的最重要的组成部分。除了银行领域，保险业也大有可为，当前保险总投资资金约为16万亿元，可以投资到民营企业和小微企业。股票市场、债券市场等直接融资方面需要做更多工作，要建设一个更强大的资本市场。应该发展多层次资本市场，包括大型交易所、区域性股权市场、私募基金、风险投资基金等，这在国外已经被证明是很好的投资渠道，可以更好地支持风险比较大、创新能力强同时失败可能性也比较大的企业。

小微企业融资难、融资贵如何解决？迫在眉睫！

融资成本高 难于上青天

“融资太难了！”北京的一名创业者刘先生对易趣财经讲道。去年年初，刘先生在北京大兴区开了一家小餐馆。“本是一件高兴的事，但是创业初期的资金流却愈发捉襟见肘。

“要知道，开一家小餐馆，包括租店面、装修、买各种设施等，加一起的启动资金就得40万，手里根本拿不出那么多钱，只能贷款。”刘先生讲道，“从目前的市场情况来看，贷款的方式是很多，但是银行动辄百万起贷，作为一个普通的创业者根本不是银行的目标客户，当然可以通过互联网金融公司等，但是他们不仅中间佣金高，相关合同条款也有点苛刻。”刘先生讲道，“没想到个人创业这么难，即便做好前期不盈利的准备，但一分钱难倒英雄汉，还是败在了饯上面。”

刘先生并不是个例，这是目前许多小微企业所面临的困境。数据显示，2017年年末，中国有2000多万小微企业，有6000多万个体工商户，占总体企业数量90%以上，带动全国至少80%的就业数量，推动至少60%的GDP增长以及贡献超过50%的税收。然而，与之相形的却是小微企业贷款余额仅为30.74万亿元，仅占银行贷款总余额的24.67%。可以看到，小微企业目前所获得金融资源远远不及对经济发展所做的贡献。根据央行公布的2018年上半年金融机构贷款投向统计报告内容，小微企业贷款余额占企业贷款余额的29.3%，比重依然偏低。

为了解决这一问题，政府也多次出台相关政策。根据公开资料不完全统计发现，从2012年4月到2018年8月之间，政府有关部门出台支持小微企业政策多达15个，平均每年超过2个。仅2018年以来，央行就连续3次定向降准，并出台《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》等政策，从货币政策、监管考核、财税激励着手引导各类金融机构加大对小微企业的金融支持力度。

在政策的支持下，对小微企业、民营企业的金融服务确实也取得了阶段性进展。央行发布的2018年第四季度中国货币政策执行报告显示，2018年，普惠小微贷款大幅多增，年末余额同比增速比上年上升8.2个百分点;同时，融资成本趋于下降，12月份新发放的1000万元以下小微企业贷款利率平均为6.28%，比上年同期低0.26个百分点。此外，2018年末，金融机构对普惠口径小微主体授信1815万户，比上年末增加465万户，增长34.5%。同时，国有企业、民营企业贷款余额合计90.6万亿元。其中，民营企业贷款余额42.9万亿元，占比为47.4%;国有企业贷款余额47.7万亿元，占比为52.6%。

为何如此之难？与企业本身关系密切

只是，冰冻三尺非一日之寒，如何从根本上解决小微企业融资难、融资贵的问题，不仅是当事者所想，更是困扰决策层的难题。那么，到底是什么原因让小微企业融资如此之难呢？

现任证监会主席易会满曾指出，“这一轮民企融资难有新的特点，即民企存在流动性压力，主要是直接融资与表外融资渠道受阻，包括发债困难等，以至于民企存量融资到期无法继续。”

业内人士表示，“造成小微融资难背后的根本原因就是：和大中型企业相比，小微企业的治理结构不够完善，财务管理不够规范，抗风险能力也比较弱，贷款不良率也比大型企业高，单户授信500万元以下贷款不良率更高，金融机构获得的收益较难完全覆盖风险，所以也只能选择敬而远之。

品钛小微企业事业部总经理宋元文则指出，“小微企业融资问题有政策引导，也有市场需求，但问题仍然难以解决。商业产品做不起来，主要原因还是盈利问题。”其表示，金融机构的信贷业务是有成本的，包括资金成本，流量成本，企业信用评估成本等等，剩下的才是金融机构的利润。然而，比较小微企业与大中型企业的信用评估过程，没有一项是小微企业信贷的优势，甚至基于小微企业经营的不确定性，其潜在的坏账成本更高。解决盈利问题，才能更好的满足小微企业信贷需求。

之前，中国人民银行调查统计司司长盛松成在出席某论坛时也表示，我国融资成本较高是我国特殊的社会经济环境决定的，和国家比较快的经济增速以及直接融资占比较低等相关。而要从根本上解决这一问题是需要比较长时期的努力。

金融科技助力 融资难问题有望破冰

那么，到底如何解决小微企业融资难、融资贵问题呢？对此，政府工作报告在中2019年政策取向时指出，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。在实际执行中，既要把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，又要灵活运用多种货币政策工具，疏通货币政策传导渠道，保持流动性合理充裕，有效缓解实体经济特别是民营和小微企业融资难融资贵问题，防范化解金融风险。在列举2019年主要工作任务时指出，加大对中小银行定向降准力度，释放的资金全部用于民营和小微企业贷款。支持大型商业银行多渠道补充资本，增强信贷投放能力，鼓励增加制造业中长期贷款和信用贷款。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。

在人民政协报举办的第19期财经智库沙龙上，政协委员们对此也曾提出了三条可操作性强的建议：

一是要织密信息大网，拔掉政府部门之间的“数据烟囱”，打通金融机构之间的“信息孤岛”。

二是要在深入调研的基础上，合理评估与区分上市公司的困境与大股东个人的困境，民企大股东失去控制权对上市公司后续经营的影响，统筹研究救助方案。

三是要重视金融科技的力量。比如，作为一家金融科技解决方案提供商，品钛从2015年便开始投入小微企业信贷技术中，结合互联网征信和数据驱动决策的方式为金融机构、电商平台、聚合支付平台、企业财税SAAS平台打造面向小微企业客户的智能信贷解决方案。就在近期，品钛便与百望股份基于海量发票数据及背后的真实交易关系，共同打造了新税务场景下的小微企业智能信贷服务，为金融机构提供“互联网+税务”的数字化智能化的信贷决策支持和信贷管理产品，帮助小微企业高效便捷获取贷款。截至目前，该公司系统产品已经帮助餐饮服务、电商、3C销售、农产品以及制造业等行业的小微企业主获得了高效快速地信贷服务，具体合作方包括收钱吧、微店、元宝铺、用友、58同城等。

值得关注的是，在金融科技大潮下，供应链金融作为一种将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式，也已成为传统银行与金融科技公司的竞争高地。

比如，在传统银行方面，工商银行发布的普惠金融服务体系，即“一个平——工银小微金融服务平台”，“三大产品——经营快贷、网贷通、线上供应链”等在内的多款线上融资产品，光大银行发布的“阳光供应链”系列产品，中信银行上线全流程线上供应链金融平台产品“信e链——应付流转融通”，招商银行搭建了基于区块链技术的供应链金融反向保理系统等。

从金融科技公司来看，开鑫金服研发的供应链系统，也致力于支持应收类、存货类和预付类供应链产品。据悉，运用这套供应链系统，开鑫金服旗下子公司开金中心已帮助长久物流、华宏集团、三房巷等物流、纺织化纤、制造业、基础设施建设等领域的实体企业实现了精准融资。去年2月份，先锋集团和旗下金融科技集团网信集团也共同发起成立了丰收科技，致力于打造“科技+产业+金融”的开放式供应链金融科技平台，其主营业务是通过供应链科技服务、资产管理、财富管理推进供应链金融的升级，为核心企业、银行等资金端金融机构输出金融科技能力。

政策的支持、資金的助力、再加上大数据、人工智能、区块链等技术的鼎力相助，小微企业融资难、融资贵这一大世纪性难题终会找到破局之道。