境内商业银行金融衍生工具应用分析及未来发展

摘 要：随着我国经济的不断发展，金融行业越来越繁荣，商业银行除了传统金融业务外，开始越来越多的开展金融衍生业务。本文主要针对境内商业银行在参与金融衍生工具市场行为方面进行相关的研究，提出了商业银行在使用金融衍生工具参与社会经济活动中的应用与发展策略。

关键词：商业银行;金融衍生工具;应用;未来发展

金融衍生工具最早出现于上世纪70年代。改革开放以后，我国也引入了金融衍生工具，并且在商业银行中开始推广应用。到了本世纪，随着全球经济一体化的发展，改革开放的不断深入，金融衍生工具在我国进入了快速发展时期。然而，由于我国金融市场的监管体系不完善与金融衍生工具本身具有较大风险，商业银行目前应当致力于如何正确应用金融衍生工具。

一、金融衍生工具概述

金融衍生工具又被称为金融衍生产品，它是传统金融工具通过衍生而来，它依附于传统金融产品而产生价值，当这些传统金融产品价格发生剧烈波动时，能够满足交易参与者进行投机或套利保值等需求。金融衍生产品根据其形态可以分为四类，分别为互换合约、期货合约、远期合约以及期权合约。随着国民经济的不断发展，作为其核心部分的商业银行也在不断的进步与发展，与此同时，金融衍生工具的应用也在逐渐增加。境内商业银行通过合理规范的应用金融衍生工具，可以拓宽其业务范围，增加经济效益，防范降低金融风险，使其在行业竞争中，处于优势地位。

二、境内商业银行金融衍生工具的应用历程及现状

金融衍生工具在我国的发展可以概括为三个阶段：第一阶段为改革开放之后到1993年，我们称之为起步阶段。1990年10月，郑州商品交易所挂牌成立，标志着我国期货交易市场的诞生，并且推出了4项金融衍生产品，分别是外汇期货、权证、国债期货及股指期货，但是由于初期发展缺乏经验，缺少监管法律、监管体制落后，盲目发展扩大业务，造成金融市場混乱局面，最终以失败收场;鉴于金融衍生工具应用盲目、混乱的状况，国家下定决心开始进行治理整顿，国务院于1993年11月发出《关于制止期货市场盲目发展的通知》，我国的金融衍生工具发展进入了第二阶段：整治治理阶段，在此阶段国家相继出台了多项金融衍生工具法规条文，确定了相关的主管机构，调整了金融衍生产品，规范了市场操作和交易行为，整顿了市场秩序。经过整顿之后，我国的金融衍生工具发展进入了第三个阶段：恢复发展阶段。在此阶段，我国终于摸索出来适应我国经济环境的金融衍生工具。时至今日，我国的金融衍生品市场越来越繁荣，金融衍生产品不断推出、更新，金融衍生品市场交易制度越发完善，交易量逐年提高，已经步入了健康、规范发展的道路。

三、阻碍境内商业银行应用金融衍生工具快速发展的因素

（1）金融市场不完善、金融衍生工具应用不成熟

在全球化进程与经济不断进步与发展的背景之下，虽然目前我国的金融市场的发展已趋于完善，但是发展水平依然达不到国际标准。与此同时，我国金融市场还未拥有非常丰富的交易品种，缺乏健全的市场监督与管理机制，容易在进行金融交易的过程当中产生许多问题。除此之外，金融市场要想在发展过程中追求完善，就要实现利率市场化，而我国还处于利率市场化的起步阶段，利率还不能完全市场化，境内商业银行在应用与发展金融衍生工具时，就会受到很大限制。

（2）商业银行业务范围小

金融市场理应是充分融合各种衍生工具与资本，并且可以使分散与筹集都在短时间内快速实现的市场。目前，境内商业银行业务主要局限在贷款和存款两项业务，金融市场由于产品种类的过于单一而缺乏发展活力，不利于金融衍生工具的发展。目前许多境内商业银行都不够重视金融衍生工具的发展，也没有充分认识到金融衍生工具的发展对于资本市场与金融市场的重要意义。

（3）缺乏实际需求业务背景

部分商业银行受到考核导向影响，在开展金融市场衍生业务时，缺乏真实的业务背景。有些客户往往是为了争取银行的信贷支持，而配合其叙做相关衍生业务，从而完成相关考核指标。这种情况不利于我国金融衍生市场的健康发展，金融衍生产品归根结底是为了服务实体经济发展的，是为其提供手段来规避相关信用风险、市场风险的。

（4）金融市场缺乏有效的监督管理

境内商业银行要想使金融衍生工具得到更好的发展，不在出现盲目与混乱的局面，就要建立健全金融市场管理与监督机制，而且要不断进行完善。虽然近几年，我国的金融衍生品的发展取得了长足发展，但是我国金融市场的管理还不够完善，仍然存在一些管理漏洞，需要不断补充完善。另外，金融市场缺乏健全的监督机制，不能很好的预警、规避风险，使得金融市场在运行过程中存在较大风险，在这样的情况下必定不能持久的发展金融衍生工具。

四、境内商业银行应用金融衍生工具的发展方向及对策

（1）深化金融市场改革，促进实现利率、汇率市场化

良好有序的金融市场有助于金融衍生工具的应用与流通，因此，必须按照相关法律法规对我国金融市场加以整治，使其变得更有序、更规范，只有这样才能更好的发展金融衍生工具。目前，金融衍生市场价格发现能力不足的情况，主要是由于客户对金融衍生工具多元化需求与金融衍生市场发展不均衡之间的矛盾，所以深化改革金融市场势在必行。要不断深化利率、汇率制度改革，使其市场化水平不断提升，逐步完善金融市场，以促进金融衍生工具的发展。

（2）创新金融衍生工具的形式

随着社会经济的不断发展，金融市场愈发繁荣，各企业的融资渠道越来越多元，从传统贷款等间接融资到公司债券

、股权投资等直接融资，信用风险的表现形式越来越复杂。与此同时，由于近年来经济下行，各商业银行面临大量信贷违约无法按时偿还的情况，从而产生大量的不良资产，给银行的经营带来了很大的不确定性。因此，境内商业银行在发

展金融衍生工具的同时更要对其形式进行不断的创新，以便应对越来越复杂的经济环境。

（3）完善金融衍生工具监管体系，既要加强监管又不能过分干涉市场运行

我国在利用金融衍生工具的时候既要看到它对社会经济有利的一面，又要防范它自身的风险性给社会经济造成的创伤，可以说金融衍生工具是一柄双刃剑，只有牢牢掌控它，使其在可控范围内运行才能有利于我国经济的发展。对此，政府相关部门要不断完善金融衍生工具的监管体系，制定金融衍生工具的政策法规，而且要定期对各项政策法规进行调整修改，让金融衍生工具的发展在我们设计好的轨道内运行。目前，我国金融市场发展速度很快，现有的法律法规还不能够应对所有情况，所以政府相关部门应对金融市场进行监督调整立法，规范市场，并且不断调整适应市场的需求。具体措施可以从以下两个方面入手，一是，完善与金融衍生工具监管体系相关的法律法规，对相关的管理人員与责任人进行明确，避免在监管后期出现由于权力义务关系不明确导致的一系列纠纷。二是，各商业银行也应当加大内部控制与管理力度，对银行内部风险责任制加以重视，对金融衍生工具的功能与性质进行整顿，按照相关的监督与管理制度进行管理，完善金融衍生工具监管体系，推动金融衍生工具的应用与发展。

五、结束语

总而言之，随着社会经济的进步与发展以及金融市场的愈发繁荣，境内商业银行应正确应用金融衍生工具，规避金融风险，这样不仅能够促进银行的健康平稳发展，还能够推动金融衍生工具在我国的应用与发展。

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作者简介：樊欣（1988—2），男，汉族，山东菏泽人，管理学学士，任职于中国银行青海省分行，研究方向：电子商务。