基于计量模型的我国商业银行存款利率影响因素的实证分析

蔡慧

摘要：存款业务是商业银行最重要也是最基础的业务，我国商业银行的全部资金约80%都来自于吸收存款。而存款利率就是影响存款的最关键的因素。那么此文在利率市场化的大背景下，通过Eviews软件，对2000—2016年存款利率和其影响因素的数据进行实证分析，并依据实证结果给出合理建议。

关键词：商业银行 存款利率 利率市场化 实证分析

一、利率决定理论

近年来，随着我国商业银行利率市场化改革进程不断推进，银行系统的不确定性也在增强。自2015年10月24日起，央行决定取消了存款利率浮动上限，这意味着我国的利率市场化改革取得了进一步的成功。那么利率的决定因素究竟是什么呢？对于这个问题利率决定理论实现了由局部均衡向一般均衡的转变，并不断完善。

利率决定理论中马克思揭示，利率主要取决于借贷双方的供求关系及其竞争，一般来说，供大于求时利率下降;供不应求时利率上升。而古典利率理论认为利率能够调节经济，并使其达到均衡：当储蓄高于投资时，利率降低，居民会减少储蓄，增加投资;当储蓄低于投资时，利率升高，居民增加储蓄，减少投资。按照凯恩斯的流动性偏好观点，货币需求是指居民放弃持有有价证券而更愿持有货币的偏好心里。凯恩斯认为利率取决于货币的供求关系，放弃了对储蓄和投资关系对利率影响的考究。新剑桥学派的可贷资金利率理论认为利率是借贷资金的价格，取决于金融市场上的资金供求关系。最后IS-LM模型认为产品市场和货币市场是相互联系的，相互作用的的。国民收入会影响货币需求，从而影响利率。

根据以上利率决定理论，我们可以得出利率由多种因素共同决定。并选取如下自变量进行实证分析：储蓄、投资、货币供给、货币需求和国民收入等。在当今利率市场化改革进程中，对银行存款利率影响因素进行分析，提出建议。

二、模型设定与因素选取

（一）被解释变量：存款利率

模型中的被解释变量为存款利率（Y）。考虑到所选数据能够具有代表性与可获得性，本文选取中央银行公布的一年期定期存款基准利率作为被解释变量。

（二）解释变量选取

根据利率决定理论，来进行解释变量的选取，最终确定为CPI（X1）、居民消费水平（X2）、GDP（X3）、货币供应量M1（X4）与全社会固定资产投资（X5）。

被解释变量与解释变量确定后，我们初步建立如下计量模型初步建立模型：。

三、模型估计与调整

模型估计结果表示，居民消费价格指数、国内生产总值与存款利率呈正向变动关系，而居民消费水平与存款利率呈反向变动关系。从影响系数可以看出，居民消费价格指数对存款利率的影响最为显著，影响系数为0.135088，即每单位的居民消费价格指数的变动会使得利率增加0.135088个单位。

四、结论与建议

通过对2000—2016年存款利率及相关数据进行计量模型实证分析，得到結果是多方共同作用影响存款利率。其中对存款利率具有重要影响的为居民消费价格指数。物价水平上升，表明实际利率下降，那么稳定的物价对于保持利率的稳定就起到重要的作用。

与此同时我们也看到GDP也是影响存款利率的重要因素之一。GDP作为宏观经济的重要数据，是各国家地区关注的重要数据。我国应在坚持改革开放方针下大力发展国民经济，促进经济发展社会进步，同时还应坚持绿色金融，使今后我国利率市场化改革进程更加稳步前进。商业银行在改革的进程中应该紧跟时代的潮流，扬长避短，实现现代化金融。

参考文献：

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[3]庞浩.计量经济学[M].北京：科学出版社，2014.

[4]王演.我国商业银行存款利率影响因素的实证分析[J].安徽：阴山学刊，2017.

[5]李蕊来.利率与经济增长的关系——解读央行最近降息政策[J].北京：长三角，2009.

基金项目：齐鲁工业大学（山东省科学院）2017年人文社科校级规划项目（SKXMZ1703）。

（作者单位：齐鲁工业大学）