今年能源化工板块股市行情仍然艰难

2019-04-12 07:11郭子仪
中国石化 2019年2期
关键词:炼化个股板块

□ 郭子仪

2019年对能源化工板块不可期望太高,新能源板块的表现可能较好。

受国内股市大跌影响,2018年股市化工板块尽管经营业绩不错,但股价走势却不好。2019年会不会同样艰难?

2018年化工板块未能独善其身

一些人将2018年的国内资本市场称为“至暗时刻”。A股市场出现单边下跌行情,最终以下跌24.59%交上了答卷。覆巢之下,安有完卵,在整个A股市场不景气的情况下,化工板块也无法独善其身,就连中国石化这样通常抵抗能力最强的超级大盘股,也在2018年底一度盘中接近跌停。2018年整个化工板块在经历了2017年苦苦支撑的弱势整理后,终于随着整个大盘一起崩塌,以下跌29.03%收场。

A股市场化工板块过半个股下跌超过30%,三成个股下跌超过50%,西陇科学(002584,sz)下跌66.72%,青岛金王(002094,sz)下跌52.63%,金力泰(300225,sz)下跌72.99%。虽然下跌幅度如此巨大,但其中的个股分化仍然很明显。强力新材(300429,sz)上涨31.92%、青松股份(300132,sz)上涨32.23%、利安隆(300596,sz)上涨67.57%等。化工板块个股虽然同行,但并不同命,涨跌幅度较大的个股均为中小板和创业板个股,这与自身体量属性有关;跌幅明显的个股大部分属于老牌化工企业,自身技术成熟但缺乏创新意识,因前期炒作过火,处在比较痛苦的尴尬局面。

图1 2018年上证指数走势

图2 2018年化工板块指数走势

与A股市场表现不同,化工板块的现货价格是在经历了上半年的弱势震荡后,出现过一段比较精彩的上攻,但好景不长,10月受国际油价的暴跌影响一路下跌,直到2019年初才有一个比较明显的反弹行为,目前是否能在此处停住仍然有待观察。

股市最核心的推动力是流动性,尤其是在只能单边做多的A股市场,A股市场的整体下跌主要是去杠杆导致的流动性不足。

在A股市场当中,部分不专业的基金经理不懂得及时止损。通常来说,能源类与化工类个股是非固定投向证券类基金必须配置的,过去化工板块以其较高的抗风险程度而著称,因此很多不负责任的基金经理在出现风险时选择了负隅顽抗,最终落得万劫不复。比如,化工板块的亿利洁能(600277,sh),虽然现在正好收复失地,但无能为力,因为盘中一度下跌超过40%,早已到了强制平仓的标准。

图3 2016~2018年化工板块指数走势

2019年能源化工企业股市表现仍不乐观

2019年,对能源及化工行业而言,以下几个可以预见的因素将对A股能源及化工板块乃至整个A股市场造成影响。

国际油价或将继续大幅波动。自2018年底至今,出现了诸多使市场不稳定的因素,先是伊朗被制裁,接踵而来的是委内瑞拉被制裁。贸易摩擦、地缘冲突等对油价冲击较大的事件在2019年的直观感受及预期中存在极大的不确定性,国际原油市场出现大幅波动的概率比较大。各大机构普遍预测2019年世界经济增速将放缓,这从根本上决定了国际油价持续在高位的希望十分渺茫,这势必对A股能源行业及化工行业造成深远影响。

炼化行业分化加剧。2019年对炼化行业来说或将是充满矛盾的一年。由于我国炼油产业存在较为严重的结构性过剩,产业转型升级迫在眉睫。炼化企业向着大型一体化、高端化、节能环保方向发展势在必行,一些炼化企业转型之路困难重重,在2018年已经有一些民营炼化企业陷入困境,甚至有的破产。并且在近期,外资大型炼化项目加速涌入中国,环保监察越来越重视,因此,炼化企业的分化在2019年一定会加剧。

国内油企加速探索投资新能源。近年来全球油企都在加速投资新能源,但国内油企对新能源领域的涉足脚步相对缓慢,不过在2019年这一形势有望改善。目前,中国海油已经率先公布将探索海上风电,以配合全球能源行业低碳发展的趋势。中国石化资本公司也在2018年12月正式投入运营,业务聚焦在新能源、新材料、节能环保等方面,预计在新能源领域也很快会有所行动。

新的证监会主席上任,为市场带来了一丝希望,也标志着A股市场新风向的到来。然而,经济增速放缓将对A股市场造成了一定的压力,能源及化工板块也不例外。国家已经明确在2019年启动第二轮中央环保督察,其中包括对中央企业开展督察,油气企业将因此迎来新的大挑战,也将促进油气环保产业的发展。在2018年,国家发布了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,对油气行业做出了诸多指示,环保风暴将影响油气行业的发展。

所以,2019年对能源化工板块来说,依然是艰难的一年,不可期望太高。或许优质的能源及化工类个股会有不俗的表现,新能源板块的行情也同样值得期待,但是整个A股市场仍然不被看好。

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