互联网金融借贷平台风险管理分析

杨晨

摘要：在网络高速发展的今天，科技的进步在拉近了人的距离的同时，也增加了风险的可能性，随处潜伏着的风险警醒着人们对风险进行控制和管理愈来愈成为生活中不可或缺的一部分。进入21世纪以来，互联网金融借贷平台如雨后春笋般的涌现，在给人们带来资金借贷便利的同时，也暗藏着严重的风险。本文通过介绍风险管理国内外的发展历程引入以e租宝为典型风险管理案例，通过e租宝的案例呈现，对互联网金融借贷平台暴露的问题进行分析研究，促使互联网金融平台健康发展。

关键词：互联网 资金借贷 风险 e租宝

一、引言

在我们的日常生活中，风险潜伏在每一个角落，在当下，风险已然成为影响人类活动的重要因素。因此风险管理就成为一个必要的经济活动。2007年次贷危机席卷全球，大量的金融机构纷纷走向破产，像雷曼兄弟、美林等曾在金融风险管理方面有所建树的大型公司，在危机面前也都难逃破产的厄运，那么究竟应该如何进行风险管理，成为我们面临的首要问题。

二、国内和国外的风险管理的发展演变

（一）国外的发展历程

1.第一个发展的阶段是传统风险的管理阶段。风险管理的研究内容还主要聚焦在信用风险和财务风险，研究的方法已经基本成熟，但是仍只是关注于较为单一的领域，没有延展到更为广阔的层面上，因此风险管理方法缺乏系统性、综合性。

2.第二个阶段是现代风险管理阶段。1990年左右，国际金融和世界经济的不断加速前进，新经济的迅速发展让企业面对日益变化的社会大环境。企业面临的风险不再单一片面，二是更加多样化和复杂化。从墨西哥金融危机、亚洲金融危机、拉美部分国家出现的金融动荡等系统性事件，到巴林银行、爱尔兰联合银行、长期资本基金倒闭等个体事件，使人们意识到不能仅仅从某个项目、某个部门的方面考虑风险，必须根据风险相互作用的观点，从全局角度看待问题解决问题。

3.第三个阶段是全面风险的管理階段。人们开始意识到传统风险管理阶段那种研究角度单一的方法已经不再适用，风险愈来愈呈现出多样性、联动性。进入二十一世纪以来，风险管理的模式在基础的层面上有些许改变，不再是原来的单个切入点上进行风险管理而是不断延伸到对风险管理进行全面实施。

（二）国内发展历程

我国的风险管理意识理念起步晚于西方发达国家，1980年代以后一些海归人才才将风险管理的概念带回中国。1985年以前我国的风险管理还处于翻译国外文献著作的阶段。经过30多年的蓬勃发展，我国也涌现出了大量的风险管理优秀著作，逐步跟上了国际领先水平。

三、案例介绍

P2P又叫互联网金融点对点借贷平台，是人对人点对点的网络借贷，将少量资金集合起来贷给需要资金的借入方的一种小额贷款形式，是一种互联网金融（ITFIN）产品。本世纪初期P2P在中国出现，之后几年，此领域还少有人进行涉足互联网借贷。进入21世纪的第二个十年期，互联网金融开始飞速发展，大批量的互联网金融平台如雨后春笋般纷纷涌现。随着中国经济的高速发展，金融的管制逐渐宽松，在中国这样一个人口众多、市场需求日益旺盛、传统银行业务逐渐落后的情况下，互联网金融借贷业务会取得全面的发展。

随着P2P平台的井喷式发展，许多问题也逐渐暴露出来，我国P2P金融借贷平台还处于刚起步的阶段，各个环节的发展还不够健全。于是出现了“e租宝”的典型案例。下面就通过“e租宝”的案例来针对互联网金融行业所产生的一系列问题进行风险管理的分析。

e租宝，又叫做为“金易融（北京）网络科技有限公司”，e租宝从2014年7月上线营业，交易规模发展迅速使其很快成为行业的翘楚之一。但是随着e租宝的大获成功，其管理层没有对于公司规模快速扩张作出积极地应对，从而导致各种风险问题不断地暴露，最后到了一种一发不可收拾的地步。2015年12月16日，e租宝因涉嫌犯罪，被公安部门立案侦查。

（一）e租宝的主营业务

e租宝的所有产品的平均投资收益率均高于10%，都属于高投资回报的产品，而且投资期限都短于一年，属于短期投资产品。为了提高资金流动，e租宝平台宣传其产品特点为可随时存入，随时赎回。同时平台对于债权的安全性做出了承诺，由第三方担保公司进行担保，保证本息的支取。综上看来，高收益，短期限，高流行性，承诺担保等这些e租宝所具有的特点，实际上都潜在着相当大的风险隐患。

（二）e租宝的运营模式

1.互联网金融点对点借贷和融资租赁模式结合。在当下的互联网借贷金融资租赁结合的模式中，标的物借出方将业务通过P2P平台发布，互联网金融平台对借出方企业的资质和信息进行审核和调查，在其旗下借贷平台上进行公布相关信息披露。当业务的融资过程实现后，标的借入方与标的借出方订立协议，从而获得标的物的使用权。标的借出方通过互联网金融公司向投资人转让自己的债权，从而先收回出租标的物所花费的成本和获得的利润，因此投资人就成为出租业务标的物的实际债权人，从标的物的借入方获取应得收益。一旦标的物的借入方无法按时支付租金，则由互联网金融公司将出租标的物进行收回，并且按照合同约定处置债务偿还投资人的投资损失。

2.互联网金融点对点借贷和商业保理模式结合。在互联网金融点对点借贷和商业保理模式结合的情形下，商业保理公司负责代理卖方的应收账款，然后，商业保理公司将其管理的应收账款经过互联网金融平台操作转让给投资人，业务到期后保理商从卖方收回本金交付给投资人。

四、风险分析

e租宝从诞生到陨落仅仅经历了短短不到两年，从问题的产生到最后演变成非法吸收公共存款的诱因不仅仅是领导层的管理实务，而是其实质是一个没有完善风险管理的互联网金融平台，导致了风险问题的大量积压，再加上没有起到作用的风险控制和公司管理层决策失误等问题，使其最终走下神坛，黯然退场。从整体行业的角度来看，P2P在其自始至终的交易过程以及参与主体之间都可能会产生各种各样的风险。而风险管理的前提是进行风险识别，正确的识别风险有助于互联网金融平台、投资人和管理层具体问题具体分析，针对特定产生的风险找出对应的解决方法。e租宝作为互联网金融的一种产品，也具有互联网金融所具有的的风险。

虽然在互联网金融中，平台扮演者中介的角色，信用风险的作用主体是平台的投资人，但是因为投资人的权益与平台的经营息息相关，所以相应的平台也面临着信用风险。目前我国的征信体系还未健全成型，这就使得互联网金融平台对于借入方的资质审核不够公开透明、全面、专业、系统，从而增大了信用风险。再加上平台本身的风险管控能力不足，使得高投资收益率所带来的还款压力如雪球般越滚越大，为公司管理层的违规违法操纵资金买下导火索。像e租宝这样忽视信用资质审核而将重点着眼于市场的现象，在互联网金融业是一种普遍现象。另一方面，为了吸引投资，e租宝等平台“监守自盗”，不仅仅作为单纯借贷平台，还提供各种信用中介的角色，进行影响行业秩序的增信服务，甚至还出现了超额担保和关联担保的情况，使整个资金流动过程中的信用风险大大增加。

互联网金融平台的发展不完善，准入门槛低，使得平台的信息安全问题充满漏洞，员工的职业道德规范不足，缺乏专业的金融知识，违法违规操作。资金监管环节缺失，使得行业内资金挪用现象屡屡出现，这些都埋下了操作风险的危险。对于仅仅扮演交易中介角色的平台来说，并不会存在严重的流动性风险，但是國内对于互联网金融的监管还不到位，一些平台开展了一些颇具流动性风险的业务。像e租宝，其标的期限比一般的租赁业务的1-5个月期限要长一些，且存在了拆标现象，这就导致可能存在资金链断裂的情况，而e租宝又对投资人的本金和利息作出了信用担保，这就使得投资人可能不能及时撤出资金，潜在流动性风险。另外，互联网金融平台所进行的小额贷款的标的物一般为大宗商品等不易变现的商品，所以一旦租赁方违约，所抵押的担保物不易变现造成较大损失。随着互联网金融快速发展，许多公司竞争挤占市场份额，使得P2P平台不再将业务范围局限于小额信贷，而是广泛涉及融资租赁、票据等其他业务，公司面临较大的市场风险。e租宝还制作虚假标的，进行违规违法自融、非法集资、监管套利，造成法律风险。

五、内部控制与全面风险管理

基于以上对于风险的分析，接下来我们要结合风险管理的方法，才能将风险进行合理的控制。如何对互联网金融平台进行有效的风险管理，是整个互联网金融行业风险控制的关键所在。我认为，要内外两方面双管齐下，内部要加强内部控制，加强全面风险管理的系统性;外部要由相应的监管部门以及市场要求进行监管，从而最后健全我国现有的互联网金融行业的风险管理系统。

在完善了内部控制之后，还需要对互联网金融凭条的各个方面进行系统综合的风险管理控制。国家要大力加强关于互联网金融平台的市场监管，建立合规平台实施退出机制，健全官方与民间的征信信息通畅。对平台自身而言，要规范自身操作，完善信息披露，规范第三方担保。虽然整个互联网金融行业在e租宝事件之后受到了一定的冲击，但是互联网金融依旧是个朝阳产业，未来的发展可期。

参考文献：

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