宁波银行资本结构研究

钱昱成

【摘要】宁波银行在仅仅21年历史中，不断发展壮大，提高自身影响力，成为我国有名的上市商业银行，本文主要从宁波银行的资产负债情况，股权分布情况，资本充足率等几个方面研究，找出宁波银行目前资本结构所存在的显著问题，并对宁波银行提出适当的建议。

【关键词】宁波银行;资本结构;资本充足率

一、引言

宁波银行是中国知名的上市商业银行，成立的日期是1997年4月，距今已有21年，相对于国有商业银行，宁波银行的历史并不算太长，在成立后的第10年，宁波银行在深证交易所上市，引起了广泛的关注。目前宁波银行已经在江苏、浙江、上海等地设立了12家分行和327家营业网点。此外，宁波银行除了经营银行业之外，还设立了基金、租赁等金融公司。自宁波银行成立以来，发展一直都是显而易见的，如此卓越的经营成果引起了国内外银行业的共同关注。宁波银行的发展无疑从一定程度上反映了我国金融行业的发展，而资本结构研究往往是分析一個企业的常规手段，它可以窥见企业的目前整体健康程度和未来的可持续发展，因此对宁波银行进行资本结构分析有其必要性，但是宁波银行的资本结构分析不仅仅局限于资产负债、股权等传统的分析方式，还要结合银行业的行业特点对某些重要指标进行考察。

二、宁波银行资本结构现状分析

宁波银行与其他的上市公司最显著的不同就在于宁波银行是负债经营，以吸收存款为主。因此，对于宁波银行资本结构的分析与其他的上市公司略有不同，需要重点关注其资产充足率等指标，这是其他上市公司所没有的。本文主要针对宁波银行从2013开始到2017年截止这5年的公开数据进行研究。

（一）宁波银行资产负债分析

从宁波银行的年报中得知，宁波银行的资产从2013年的约4.7千亿元飞速上涨至2017年的约10.3千亿元，增长幅度达到119.15%。宁波银行的负债在这5年间也发生了巨大的变动，从2013年的约4.4千亿元迅猛增加到2017年的约9.7千亿元，增长幅度达到了120.45%，与资产几乎同比例增长。数据的大幅上升与近几年来宁波银行的快速发展和扩张密切相关。同时，还需要关注宁波银行资产负债率的变化。

从表1可以清楚地看出，银行的资产负债率同中国大多数商业银行一样，在90%以上，最高达到了2013年的94.54%，但这样的数据不能与其他上市公司一概而论，资产负债率有鲜明的行业特点，较高资产负债率与宁波银行负债经营的特点是吻合的，从变化趋势中不难看出，宁波银行的资产负债率较为稳定，波动幅度小，围绕94%左右浮动，随着金融去杠杆的进行，许多银行资产负债率有了下降的趋势，宁波银行在这一方面稍显不足，需要重视未来资产负债结构的优化。

（二）宁波银行股权结构分析

根据宁波银行2017年年报，宁波银行的第一大股东是宁波开投，其次是新加坡华侨银行，持股比例分别为20%和18.58%，比例差距不大，相差仅为1.42%，其中包括雅戈尔在内的前三位股东共持股51.75%，超过宁波银行的半数。由此可知，宁波银行的股权结构非常集中，而相对集中的股权给予了大股东们更多的权利，这可能会使银行面临风险。从股东性质的角度来看，宁波开投属于国有法人，新加坡华侨银行属于境外法人，而雅戈尔属于境内非国有法人，持股超过宁波银行一半的这三位股东性质完全不同，在一定程度上相互制衡，此外还有华贸、宁波杉杉等众多境内非国有法人持股，宁波银行的股东构成从性质上来说是多样的，这与国有银行多为国有控股的情况不同。

（三）宁波银行资本充足率分析

资本充足率定义为：（核心资本+附属资本）/风险加权总资产，要求其在8%以上。资本充足率是分析商业银行资本结构的莺要指标。

从表2的数据中可以看出，2013到2017的5年内，宁波银行的资本充足率都高于12%。最高出现在2017年的13.58%，满足8%的要求。与此同时，表中所列明的三个指标也都高于我国监管当局对非系统重要性银行所要求的10.5%、8.5%和7.5%。但是宁波银行的资本充足率在这5年间并不是呈现一个稳步增长的态势，在2015年2017年有一个明显的下降而后上升的波动趋势，宁波银行在我国金融监管越来越严，银行间竞争愈演愈烈的大环境下，需要确保其资本充足率的稳步增长，从而保证其竞争优势，减少银行经营风险。虽然宁波银行的资本充足率达到了要求的比率，但是宁波银行附属资本的情况并不乐观，占据的比例较小，不利于资本结构的优化，对宁波银行的日常运营和偿债能力也存在一定影响。

（四）宁波银行不良贷款率分析

根据宁波银行2013至2017年年度报告中的不良贷款率，宁波银行的不良贷款率过去5年间较为稳定，稳定在0.9%左右，并且自2015年开始有了一个明显的下降趋势，从2015年的0.92%下降到2017年的0.82%，下降了0.1个百分点，总体来说宁波银行的不良贷款率小于我国银行同业水平，这表明宁波银行有着风险管理和稳健经营的优势。

三、宁波银行资本结构存在的问题

（一）股权结构方面

过高或过低的股权集中度都会对上市商业银行的发展产生不利的影响。过度集中的股权使得宁波开投、新加坡华侨银行、雅戈尔这样的大股东话语权过大，这不利于宁波银行有效的内部控制和管理，同时也损害了例如华贸、宁波杉杉等持股比例相对较小的中小股东的利益，而这不仅仅是宁波银行目前存在的问题，也是绝大多数上市商业银行的问题所在，未来宁波银行的股权结构方面还有很大的改进空间。

（二）资本充足率方面

宁波银行的资本充足率总体来说表现良好，各个年份的各个数据都高于中国监管当局的要求，但也反映出宁波银行还有较大的盈利空间，宁波银行需要更好地权衡资本充足率与盈利之间地关系，从而使其达到最优的平衡状态，更为重要是其资本充足率近几年来波动明显，这不利于宁波银行的稳健经营，在未来金融监管趋严的形势下，势必对稳定持续增长的资本充足率提出一定要求。同时，宁波银行附属资本也是一个很大的问题，较低的附属资本对资本结构多样化产生影响，宁波银行未来还需要加强对其的补充。

（三）资产负债方面

虽然资产负债率过高是我国的商业银行的一个普遍现象，但是随着金融去杠杆的进行，未来资产负债率势必会有一个下降的趋势，而宁波银行需要紧随这样的大趋势才能在激烈的竞争中脱颖而出，同时，宁波银行也与其他商业银行一样存在负债结构单一，过度依赖存款业务的问题。

四、结论及建议

总的来说，宁波银行资本结构较为良好，但也存在一些问题，包括股权结构过于集中，附属资本比例低等，宁波银行在未来的发展中可以着力于：一，推进宁波银行的股权结构改革，适当地分散宁波开投、新加坡华侨银行等大股东的持股比例，从而优化股权结构;二，拓宽宁波银行资本渠道，降低财务杠杆，开发多样的创新融资工具，优化资产负债结构;三，合理利用宁波银行的资本金，适量地发行长期次级债，从而使宁波银行的附属资本数量有所增加。